Cohere, la società canadese di intelligenza artificiale, è in trattative avanzate per raccogliere tra i 2 e i 3 miliardi di dollari per una valutazione di circa 20 miliardi di dollari, ha riferito venerdì The Globe and Mail, citando quattro fonti vicine alle discussioni. Il round quasi triplicherebbe la valutazione della società rispetto a un anno fa e, se completato secondo le cifre riportate, rappresenterebbe il più grande round di finanziamento mai registrato da una startup privata canadese.

Secondo il rapporto, il finanziamento includerebbe la partecipazione del governo canadese e dei sostenitori esistenti. Bloomberg, che ha anche riportato i colloqui, ha detto che il round potrebbe essere annunciato presto, anche se le fonti hanno avvertito che i termini non sono stati definiti e potrebbero ancora cambiare. Per un'azienda spesso messa in ombra nei titoli dei giornali dai suoi rivali americani attenti ai consumatori, l'aumento consoliderebbe la posizione di Cohere come una delle aziende tecnologiche canadesi di maggior valore: una storia con implicazioni sul modo in cui le nazioni, non solo le aziende, si stanno posizionando nella corsa all'intelligenza artificiale, come noi copriamo quotidianamente su AI Buzz Wire.

Cosa dice l'azienda

Raggiunto per un commento, Cohere non ha confermato le cifre specifiche ma ha sottolineato un processo attivo. "Non commentiamo le speculazioni, ma possiamo confermare che Cohere ha riscontrato un forte interesse in entrata da parte degli investitori come parte del nostro processo di Serie E", ha affermato la società in una dichiarazione via e-mail riportata da PYMNTS. "Il livello di impegno riflette un'ampia fiducia nella nostra strategia, nello slancio dei prodotti e nella domanda globale di IA sovrana. Condivideremo tutti i dettagli una volta che il processo si sarà concluso formalmente."

La dichiarazione è la più chiara inquadratura pubblica della società rispetto alla sua proposta: non una corsa ai chatbot per i consumatori, ma la vendita di infrastrutture di intelligenza artificiale a governi e grandi imprese che desiderano modelli da poter implementare, verificare e controllare alle proprie condizioni.

Da 7 a 20 miliardi di dollari in un anno

La valutazione riportata segna una ripida salita per un’azienda che non molto tempo fa ha raccolto fondi a livelli più modesti. Nell'agosto 2025, Cohere ha raccolto 500 milioni di dollari per una valutazione di 6,8 miliardi di dollari. Un mese dopo, nel settembre 2025, ha aggiunto una seconda chiusura di 100 milioni di dollari con una valutazione di 7 miliardi di dollari, secondo PYMNTS.

Un round da 20 miliardi di dollari rappresenterebbe quasi il triplo di quella cifra entro dodici mesi: un dato sorprendente per un’azienda che ha deliberatamente evitato il mercato di consumo in cui i rivali bruciavano capitali su prodotti gratuiti. Si collocherebbe inoltre tra le più grandi raccolte private di AI mai completate, in un anno in cui gli investitori hanno concentrato somme sempre maggiori su un gruppo sempre più ristretto di vincitori su scala aziendale.

La scommessa sovrana sull'IA

La strategia di crescita di Cohere si è basata su ciò che il settore ora chiama AI sovrana: i governi nazionali e le industrie regolamentate sviluppano capacità di IA nazionale anziché dipendere da hyperscaler stranieri. La presunta partecipazione del governo canadese al round è un’espressione diretta di questa tesi: uno Stato che investe in un campione nazionale di intelligenza artificiale come questione di politica industriale.

L’approccio va contro l’opinione prevalente secondo cui l’intelligenza artificiale su scala di frontiera è un gioco tra due o tre aziende deciso dai budget di calcolo. Cohere si è invece posizionato come fornitore neutrale per banche, telecomunicazioni e governi, clienti che tengono alla residenza dei dati, alla privacy e ai termini contrattuali più che alle classifiche. Rivali tra cui Mistral in Francia e un’ondata di attori regionali hanno perseguito variazioni dello stesso gioco, rendendo l’intelligenza artificiale sovrana uno dei pochi segmenti di mercato in chiara crescita al di fuori dei laboratori di frontiera americani.

L’azienda è ben posizionata sia per pedigree che per strategia. Cohere è stata fondata a Toronto nel 2019 da Aidan Gomez, Nick Frosst e Ivan Zhang, e Gomez è tra i coautori del documento Transformer del 2017 che è alla base essenzialmente di ogni grande modello linguistico oggi in uso commerciale. Questo lignaggio ha aiutato l’azienda a reclutare talenti nella ricerca contro rivali americani molto più grandi, e ha un peso a Ottawa, dove i politici sono alla ricerca di un campione nazionale per ancorare un’industria nazionale dell’intelligenza artificiale.

Cosa guardare

Le fonti che hanno parlato con The Globe and Mail hanno indicato che l'accordo potrebbe concludersi già la prossima settimana, il che lo renderebbe uno degli aumenti più rapidi dal rapporto alla firma. Dettagli chiave da tenere d’occhio quando i termini saranno confermati: l’esatta divisione tra investitori privati ​​e finanziamenti pubblici, se la valutazione è pari a 20 miliardi di dollari ed eventuali condizioni legate al denaro pubblico.

Per il settore tecnologico canadese, il round rappresenta una pietra miliare, indipendentemente dalla struttura. Il paese ha prodotto per decenni ricerche sull’intelligenza artificiale di livello mondiale – gran parte del lavoro fondamentale nel deep learning è stato svolto presso l’Università di Toronto e McGill – ma ha visto i suoi campioni commerciali spostarsi verso sud. Un Cohere da 20 miliardi di dollari ancorato a Toronto sarebbe il segnale più forte che il passaggio dalla ricerca canadese all’azienda canadese possa contenere.

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