Advanced Micro Devices는 화요일에 모든 주요 지표에서 월스트리트의 기대치를 뛰어 넘는 2026년 3분기 실적을 보고하여 확장 거래에서 주가가 약 8% 상승했으며 AI 인프라에 대한 기업 지출이 여전히 높은 수준에 있다는 새로운 증거를 제공했습니다. 수익은 전년 동기 대비 45% 증가한 133억 8천만 달러로 합의된 130억 9천만 달러보다 앞섰으며, 회사의 데이터 센터 부문(AI 워크로드를 지원하는 서버 프로세서 및 가속기를 판매하는 단위)은 거의 두 배 증가했습니다.

이러한 결과는 투자자들이 하이퍼스케일러 데이터 센터 지출이 지속 가능한지에 대해 의문을 제기하기 시작한 AI 관련 주식에 대한 긴장감이 고조되는 가운데 나타났습니다. 다른 반도체 회사들로부터 비슷한 확신을 얻은 지 불과 며칠 만에 보고된 AMD의 분기는 수요 곡선이 구부러지지 않았음을 시사합니다. AI 하드웨어 시장과 이를 형성하는 최신 AI 개발에 대한 지속적인 보도를 위해 AI Buzz Wire는 업계를 움직이는 모든 수익 주기를 따릅니다.

급증 뒤에 숨은 숫자

회사 결과에 따르면 AMD의 데이터 센터 수익은 전년 동기 대비 약 97% 증가한 85억 5천만 달러를 기록했으며, 현재 총 수익의 64%를 차지합니다. 이는 전년 동기의 47%에서 증가한 수치입니다. 이 부문의 성장은 서버 프로세서에 대한 수요와 회사에서 설명하는 에이전트 AI 인프라, 즉 대규모 모델을 교육하고 제공하는 랙 규모 시스템에 의해 주도되었습니다.

조정된 수익은 주당 2.09달러로 LSEG가 조사한 분석가의 예상인 1.95달러를 초과했으며, AMD의 조정 영업 이익률은 분석가의 예상 28%보다 앞선 29%에 도달했습니다. 총 수익은 133억 8천만 달러로 전년도 같은 분기의 92억 5천만 달러와 비교됩니다.

나머지는 전방 지침이 수행했습니다. AMD는 4분기 매출이 약 170억 달러에 달할 것으로 예상했는데 이는 합의 추정치인 162억 달러를 크게 웃도는 수치입니다. 이는 데이터 센터 사업이 정체되기보다는 계속 복합적으로 성장하고 있음을 의미하는 것입니다.

리사 수: 성장은 지속 가능합니다

CEO Lisa Su는 데이터 센터 프로세서에 대한 수요가 계속해서 강화되어야 하며 회사가 고객의 증가하는 요구 사항을 충족할 수 있다는 자신감을 표명했습니다. 이는 공급 제약과 메모리 가격이 광범위한 반도체 부문에 부담을 주었던 분기에 주목할 만한 성명입니다.

Su는 수익 발표에서 "리더십 제품 포트폴리오와 깊은 고객 및 공급망 관계를 통해 향후 몇 년 동안 매우 강력한 매출 성장을 유지하고 수익성을 확대할 수 있는 능력을 확신합니다"라고 말했습니다.

이러한 자신감은 AMD 자체 손익계산서 이상으로 중요합니다. 이 회사는 지난 2년 동안 AI 가속기 분야에서 Nvidia의 주요 대안으로 자리매김해 왔으며 MI 시리즈 가속기 사업은 하이퍼스케일러가 실제로 공급업체 기반을 다각화하고 있는지 여부를 나타내는 벤치마크가 되었습니다. 예약이 아닌 실제 고객 구매로 자금을 조달한 97%의 데이터 센터 급증은 최전선에서의 멀티 소싱이 현실이라는 가장 강력한 신호입니다.

소비자 측에서는 다른 이야기를 합니다

해당 분기의 모든 것이 성장한 것은 아닙니다. AMD의 PC 및 게임 수익은 소비자 시장이 약화됨에 따라 감소했으며, 이는 회사가 데이터 센터 회사로 전환하는 것이 여전히 레거시 비즈니스를 뒤처지고 있음을 상기시켜 줍니다. 세그먼트 분할(64% 데이터 센터 대 클라이언트 수익 감소)은 AI 구축이 2년 이내에 회사의 경제를 얼마나 철저하게 재편성했는지 보여줍니다.

분석가들은 AMD의 데이터 센터 모멘텀이 2027년까지 지속될지 지켜볼 것입니다. 특히 경쟁사들이 AMD가 판매하는 하이퍼스케일러 내부에서 가속기 및 맞춤형 실리콘 프로그램을 경쟁하고 있기 때문입니다. 그러나 적어도 한 분기 동안 시장의 가장 큰 질문에 대한 대답은 AI 인프라 지출이 둔화되고 있습니까? — 완전히 아니오였습니다.

AMD 주가는 발표 이후 확장 거래에서 약 8% 상승했으며, 과도한 AI 인프라 지출에 대한 광범위한 우려 속에서 최근 손실을 반전시켰습니다. 이러한 움직임은 투자자들이 결코 찾아오지 않은 실망에 대비하고 있음을 시사합니다.

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