나스닥은 화요일 중간선거에서 민주당이 압승한 결과를 투자자들이 소화하면서 AI, 칩, 데이터센터 주식의 광범위한 하락으로 인해 목요일에 5% 이상 급락하고 조정 영역에 빠졌습니다.
기술주 중심 지수는 장중 최대 5.5% 하락한 후 오후 거래에서 5.1% 하락해 10월에 세운 기록(기술적 조정 정의)보다 10% 이상 낮은 수준을 기록했습니다. 뉴욕포스트의 시장 보도에 따르면 다우존스 산업평균지수는 1,097포인트(2.1%) 하락해 불과 하루 전 18개월 만에 최고치였던 상승세를 지웠고, S&P 500지수는 3.2% 폭락했다. 반도체 주가가 가장 큰 타격을 입었습니다. 칩 지수는 약 12% 하락했고 엔비디아는 9% 이상 하락했습니다.
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네오클라우드와 데이터센터 운영자가 하락세를 주도했습니다
가장 큰 손실은 수익이 AI 구축에 직접적으로 의존하는 기업에 집중되었습니다. AI 컴퓨팅을 구매하여 다른 회사에 임대하는 선도적인 '네오클라우드' 회사 중 하나인 CoreWeave는 14.6% 하락한 반면, 경쟁사인 Nebius는 18% 하락했습니다. 데이터센터 운영업체인 아이렌(Iren)과 어플라이드 디지털(Applied Digital)은 각각 20%, 19.7% 하락했고, 장비 제조사인 GE 베르노바(GE Vernova)는 9.2% 하락했다.
이번 매각은 가격 조정이 반영된 것입니다. 데이터 센터 건설 속도가 느려지면 AI 연구소에 용량을 임대하고 장비를 판매하는 회사는 성장 궤도를 잃게 됩니다.
선거가 촉발된 이유
민주당원은 화요일에 하원과 상원 모두에서 결정적인 장악력을 얻었으며 수요일 월스트리트 저널의 Tech Live 컨퍼런스에서 연설한 Meta 사장 Dina Powell McCormick에 따르면 데이터 센터는 전국 출구 조사에서 "전선과 중심"이었습니다.
투표 법안은 요점을 강화했습니다. 유권자들은 이번 주에 데이터 센터 건설과 관련된 약 50건의 국민투표를 검토했으며 최소 46건에서 이를 거부했습니다. 이는 지역 공무원들이 일자리와 세수를 약속한 프로젝트에 대한 놀라운 질책이었습니다.
텍사스가 가장 중요할 수 있습니다. 이 주는 미국에서 계획된 데이터 센터 용량의 약 26%를 보유하고 있으며 민주당이 두 주요 경쟁에서 모두 승리했습니다. James Talarico가 상원의원 자리를 차지했고 Gina Hinojosa가 3선 주지사 Greg Abbott를 해임하면서 주의 모든 카운티가 왼쪽으로 이동했습니다.
요크빌 아이브스 앤 컴퍼니(Yorkville Ives & Co)의 파트너이자 분석가인 댄 아이브스(Dan Ives)는 목요일 메모에서 "정치적 지도를 고려할 때 특히 텍사스 주에서 데이터 센터 구축 속도가 훨씬 느린 속도로 이루어지기 때문에 2028년까지의 성장률은 확실히 크게 완화될 것"이라고 썼습니다.
UBS 분석가들은 건설 중단이 2028년 계획된 데이터 센터 용량의 약 30%에 영향을 미칠 수 있다고 추정합니다.
Powell McCormick은 야당이 해외 투자를 추진할 수 있다고 덧붙였습니다. "또한 모든 하이퍼스케일러가 이제 '미국 이외의 지역에 구축해야 하는가?'에 대해 생각하고 있다고 말할 수 있습니다. 이는 막대한 투자이기 때문에 이러한 투자를 헤지하는 것이 현명한 일입니다."
낙진을 막기 위해 AI 자이언츠 돌진
업계의 홍보 중심축은 투표가 집계되기 전에 이미 진행 중이었습니다. 목요일 OpenAI는 피크 타임 동안 전력 사용량을 줄이고, 소음, 물 및 에너지 영향에 대한 데이터를 게시하고, 지역 주민들이 더 높은 전기 비용을 지불하지 않도록 보장하고, 건설 계획을 공개적으로 공개하고, 지역 공무원과의 비공개 계약을 제한하고, 지역 채용 목표를 설정하겠다는 약속이 포함된 데이터 센터 건설 프레임워크인 "국가 커뮤니티 협약"을 발표했습니다.
OpenAI는 '데이터 센터'보다 '컴퓨팅 캠퍼스'를 선호하는 브랜드 변경을 테스트하기도 했습니다. 크리스 리헤인(Chris Lehane) 최고 글로벌 업무 책임자는 회사가 협약을 체결하는 동안 조지아, 오하이오, 텍사스를 포함한 주 주민, 공무원 및 후보자들과 몇 달 동안 대화를 나눴다고 말했습니다. 이는 정치적 반발보다 앞서 있었지만 분명히 예상했던 작업이었습니다.
업계의 참여가 가장 강경한 반대 입장을 완화할 수 있다는 초기 징후가 있습니다. Powell McCormick은 건설 중단 캠페인을 벌인 주지사가 이미 회의를 요청했다고 말했습니다. "취임식을 마치자마자 우리 마을에 대한 투자를 잃고 싶지 않기 때문에 만나자. 우리는 이 일자리가 다른 곳으로 가는 것을 원하지 않습니다."
다음에 무슨 일이 일어날까요?
목요일의 패배는 부채로 인한 인프라 지출에 대한 우려로 10월 말 시작된 AI 관련 주식의 하락폭을 확대했으며 해당 부문의 일회성 프리미엄을 실제 시험대에 올려 놓았습니다. 이제 공개 질문은 입법에 관한 것입니다. 민주당 의원들이 데이터 센터 건설, 전력 가격 또는 AI 규제에 대한 제한을 추구하는지, 그리고 2027년에 주 차원의 유예 조치가 얼마나 확산되는지입니다.
투자자들은 백악관과 업계의 새로운 지원이 AI 구축과 정치적 인기를 분리할 수 있는지 지켜볼 것입니다. 목요일의 테이프에 따르면 시장은 이제 두 가지가 긴밀하게 연결되어 있다고 믿고 있기 때문입니다.
월스트리트저널(Wall Street Journal)은 투자자들이 AI 무역 도매 시장 내에서 순환하기보다는 철수하고 있다는 점을 지적하면서 세션을 동일한 방식으로 구성했습니다. AI 낙관론이 기술 부문의 거의 모든 보트를 들어올린 2년 후, 중간 결과는 회의론자들에게 가격에 대한 최초의 구체적인 정치적 이벤트를 제공했으며, 그들은 소수의 시장 참가자가 완전히 예상했던 속도로 그렇게 했습니다.
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