금요일 늦게 배포된 Financial Times 보고서에 따르면 OpenAI는 최근 자금 조달 목표를 300억 달러에서 약 200억 달러로 줄였습니다. 이는 이번 주의 기술 대패가 AI 붐의 경제를 재편하고 있다는 가장 분명한 신호입니다.

Reuters, Investing.com 및 The Economic Times는 ChatGPT 개발자가 AI 지출에 대한 우려가 커지고 기술주 매도에 대한 우려로 목표를 100억 달러 낮췄다는 FT 보고서를 인용한 매체 중 하나였습니다. 개정된 라운드에서는 회사의 가치 평가 목표를 약 1조 2500억 달러로 유지합니다. 이는 올 가을 초에 논의된 1조 4000억 달러에서 이미 감소한 수치입니다. 하지만 OpenAI가 투자자로부터 약속을 구함에 따라 조건은 여전히 ​​변경될 수 있습니다. 이 이야기에 대한 자세한 내용은 최신 AI 동향를 참조하세요.

이미 표시된 라운드

이 축소는 역사상 가장 큰 민간 자금 조달 중 하나가 될 한 달 간의 축소를 제한합니다. 지난 10월 초 블룸버그와 FT의 보도에 따르면 OpenAI는 프론티어 모델과 그 뒤에 있는 컴퓨팅 인프라를 구축하는 데 필요한 지출 규모에 대해 의문을 제기하는 예비 투자자들의 저항에 부딪혀 가치 평가 목표를 1조 4천억 달러에서 1조 2500억 달러로 낮췄습니다.

FT에 따르면 이 회사는 지난 3월 평가액 8,520억 달러로 1,220억 달러를 모금했으며 2027년으로 연기된 잠재적인 주식 시장 상장을 앞두고 새로운 자금을 찾고 있습니다. 이전 보도에 따르면 Coatue Management는 아랍에미리트에 본사를 둔 투자 펀드와 함께 이번 라운드를 공동 주도하기 위해 협상 중이었고 OpenAI도 BlackRock과 자금 조달을 논의했다고 합니다. 투자자 약속은 10월 말까지 마무리될 것으로 예상되었으며, 이전에 FT는 수요가 예상보다 약할 경우 모금 금액이 목표에 미치지 못할 수 있다고 지적했으며, 이는 이제 사실상 계획이 되었습니다.

새로운 자본은 자금조달 조건이 확정되지 않았음에도 불구하고 IPO를 앞두고 가교 자금조달 역할을 하기 위한 것이며, 라운드 규모가 축소된다는 것은 업계의 주력 회사조차도 AI 시장에서 진행 중인 가격 조정에서 면역되지 않음을 시사합니다.

수학을 바꾼 대패

자금 조달에서는 타이밍이 가장 중요하며 OpenAI의 타이밍은 더욱 악화되었습니다. 금요일에는 아마존과 인텔의 수익이 AI 구축 비용에 대해 투자자들을 놀라게 하면서 나스닥이 2.86% 하락한 25,437로 마감했고 S&P 500이 1.82% 하락하는 등 6월 이후 월스트리트 최악의 날을 보냈습니다.

손실은 극에 달했습니다. NBC 뉴스는 호황의 지속 가능성에 대한 우려가 심화되면서 이번 주 기술주 가치가 약 1조 달러 손실되었다고 보도했으며, CNN은 나스닥이 1년여 만에 최악의 한 달을 겪었다고 지적했습니다. 아마존은 AI 인프라에 대한 지출이 잉여현금흐름을 마이너스로 전환한 후 침몰했고, 인텔은 거의 29% 급락했습니다. BBC는 AI 지출이 1조 달러에 가까워지고 있고 투자자들은 수익이 이를 정당화할 수 있는지 묻기 시작했다는 근본적인 불안을 간결하게 설명했습니다.

이것이 바로 OpenAI가 투자자들에게 수백억 달러의 투자를 요구하는 환경입니다. FT는 부채로 자금을 조달하는 AI 인프라와 기술주의 변동성에 대한 우려가 커지는 것으로 정서 변화를 특징으로 했습니다. 이는 바로 이번 주의 매도세를 정의한 두 가지 요인이었습니다.

투자자 불안이 AI의 가장 큰 수표를 만나다

민간 AI 자금 조달 주기가 다른 부담의 징후를 보이면서 삭감도 이루어졌습니다. 이전 보고에 따르면, AI 기업에 대한 공개 시장 선호도와 엄청난 지출 약속에 대한 최초의 실제 테스트 역할을 할 수 있는 Anthropic의 예상되는 초기 공모에 관심이 쏠리고 있습니다. OpenAI는 자체 데뷔를 2027년으로 미뤘고, 그 사이에 이 프라이빗 라운드를 새로운 자본의 주요 원천으로 삼았습니다.

투자자들에게 문제는 더 이상 단순히 OpenAI의 수익이 증가하고 있는지 여부가 아니라 어떤 회사가 데이터 센터, 칩 및 전력에 투자하는 수천억 달러에 대해 수용 가능한 수익을 얻을 수 있는지 여부입니다. 이번 주 매도세는 질문이 주변부에서 주류로 이동했음을 시사합니다.

AI 자금 조달 주기의 의미

감소된 목표에도 불구하고, 1조 2500억 달러 가치로 200억 달러 인상을 하면 OpenAI는 역사상 가장 가치 있는 민간 기업 중 하나로 자리매김할 것입니다. 이는 강조할 가치가 있는 점입니다. 이것은 붕괴가 아니라 다듬기입니다.

그러나 더 넓은 시장에서는 여행 방향이 중요합니다. 한 달 만에 자금 조달 목표가 3분의 1로 삭감되고 가치 평가가 두 배로 낮아진 것은 어떤 가격으로든 무제한 AI 자금 조달 시대가 멈췄다는 신호입니다. 약속이 축소된 200억 달러 목표보다 낮을 경우 AI의 자본 야망과 투자자 선호도 사이의 격차가 실시간으로 측정될 것이며 일정에 따라 메가 라운드를 진행하는 다른 모든 스타트업은 그에 따라 재조정하게 될 것입니다.

OpenAI는 FT 보고서에 대해 즉시 언급하지 않았으며 라운드의 최종 조건은 변경될 수 있습니다.

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