Nvidia telah mengunjurkan hasil tahunan kira-kira $673 bilion untuk fiskal 2028, hasil daripada ramalan pertumbuhan 70% yang disampaikan oleh CFO Colette Kress semasa panggilan pendapatan suku kedua fiskal 2027 syarikat pada 26 Ogos, menurut ringkasan panggilan dan laporan daripada CNBC dan cawangan lain.
Angka itu — unjuran tersirat berdasarkan kadar pertumbuhan 70% yang digunakan pada konsensus semasa Wall Street untuk fiskal 2027, seperti yang dijejaki oleh LSEG — akan meletakkan Nvidia di hadapan Apple dan Alphabet dengan hasil, menjadikan Amazon sebagai satu-satunya syarikat teknologi AS dengan unjuran jualan yang lebih tinggi, lapor CNBC. Ia juga jauh melebihi anggaran purata penganalisis pertumbuhan 44% untuk tahun itu.
Satu jenis bimbingan baharu
Terutama, Nvidia tidak pernah memberikan ramalan sejauh ini ke masa depan. Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang telah menawarkan petunjuk jarak pendek permintaan cip AI pada masa lalu, tetapi tinjauan formal dua tahun fiskal ke hadapan menandakan perubahan dalam cara syarikat berkomunikasi dengan pelabur.
Reaksi pasaran mencadangkan panduan mendarat dengan baik. Saham Nvidia meningkat kira-kira 4% hingga 5.6% dalam dagangan lanjutan berikutan keluaran, dengan akaun sesi berbeza pada julat tepat — sebaran yang mencerminkan julat dagangan selepas waktu kerja dan bukannya sebarang perubahan dalam ramalan syarikat.
Ikuti perkembangan berita terkini AI daripada syarikat yang memacu pembinaan infrastruktur.
Suku di belakang ramalan
Tinjauan bergantung pada suku yang sendiri mengatasi jangkaan. Nvidia melaporkan hasil suku kedua fiskal 2027 sebanyak $96.2 bilion, lebih dua kali ganda angka tahun sebelumnya, dengan hasil pusat data meningkat 117% kepada $89 bilion.
Hasilnya mengukuhkan corak yang telah mentakrifkan tahun fiskal Nvidia baru-baru ini: walaupun asas hasil syarikat telah berkembang dengan pesat, kadar peratusan pertumbuhan terus meningkat dan bukannya pudar, mengingkari jangkaan bahawa undang-undang bilangan besar akan melambatkan syarikat.
Suku itu juga membekalkan asas untuk ramalan jarak jauh. Kress mengikat unjuran fiskal 2028 untuk menuntut keterlihatan yang Nvidia katakan sekarang ada daripada pelanggan jauh melebihi pengendali pusat data hiperskala yang menguasai fasa awal pembinaan, anjakan Huang yang dihuraikan kemudian dalam panggilan itu.
Bekalan, bukan permintaan, adalah siling
Mungkin dakwaan yang paling menarik dari panggilan itu berkaitan dengan apa yang menghalang Nvidia. Huang berkata kekurangan komponen - khususnya memori - menghalang syarikat daripada mengunjurkan kadar pertumbuhan yang lebih tinggi, kerana infrastruktur AI kini menggunakan bahagian yang semakin meningkat dalam kapasiti pengeluaran cip dan memori global.
"Permintaan kami jauh lebih besar daripada 70%. Bekalan kami membolehkan kami menyampaikan 70% dengan yakin, dan kami akan terus bekerjasama dengan rantaian bekalan kami untuk meningkatkan pada itu," kata Huang semasa panggilan itu.
Pembingkaian membalikkan kebimbangan pelabur biasa tentang syarikat cip: persoalannya bukanlah sama ada pelanggan akan membeli, tetapi sama ada pembekal boleh menyampaikan memori dan komponen yang diperlukan untuk membina sistem dengan cukup pantas. Kekangan memori telah muncul sebagai tema berulang di seluruh industri perkakasan AI tahun ini, dengan kesan ketukan pada harga pelayan.
Pangkalan pelanggan yang lebih luas
Huang juga menolak idea bahawa pertumbuhan Nvidia bergantung pada bulatan kecil hyperscalers. Beliau berkata fasa permintaan seterusnya akan datang daripada kumpulan pembeli yang lebih luas — syarikat AI serantau, penyedia neocloud, syarikat permulaan dan perusahaan konvensional — kategori kumpulan syarikat di bawah label ACIE, yang disifatkannya sebagai sebelum ini "sebahagian besarnya tidak kelihatan."
"Kali ini pada tahun lepas, satu makmal sahaja telah memacu pembinaan; hari ini, kita mempunyai zaman kegemilangan makmal dan pemula AI baharu, pelbagai makmal sempadan berskala selari, ekosistem model terbuka yang berkembang pesat dan AI fizikal datang dalam talian — dengan momentum yang kuat di seluruh A.S. dan di seluruh dunia, "kata Huang.
Nvidia juga menjual kumpulan pelanggan ini lebih daripada GPU, meletakkan dirinya sebagai rakan kongsi infrastruktur yang lebih luas yang membekalkan rangkaian, sistem dan komponen pusat data lain untuk organisasi yang tidak dapat memasang tindanan itu sendiri. Pangkalan pelanggan yang tersebar di seluruh penyedia dan perusahaan serantau akan mengurangkan pergantungan Nvidia pada mana-mana belanjawan modal hyperscaler tunggal — hujah kepelbagaian yang ditujukan secara langsung kepada pelabur yang telah mempersoalkan penumpuan hasilnya.
Apa yang perlu ditonton
Unjuran itu menganggap konsensus fiskal 2027 Wall Street dipegang, yang menjadikannya angka bersyarat dan bukannya panduan formal dalam pengertian tradisional. Tiga pembolehubah akan menentukan sama ada ia terbukti konservatif: seberapa cepat bekalan memori berkembang, sama ada permintaan perusahaan dan neocloud menjadi kenyataan mengikut kadar yang diterangkan Huang, dan cara kawalan eksport mempengaruhi permintaan yang boleh ditangani di China.
Perkara yang diselesaikan oleh pengumuman itu ialah trajektori pembinaan infrastruktur AI seperti yang dilihat oleh Nvidia. Sebuah syarikat yang menghabiskan masa bertahun-tahun dipandang rendah atas permintaan kini memberitahu pelabur - dua tahun lebih awal - bahawa kekangannya ialah bekalan.
---
Kekal Mendahului AIDapatkan berita, analisis dan penemuan terkini AI — semuanya di satu tempat.
Baca lebih banyak berita AI →
