OpenAI tidak akan diumumkan tahun ini, menurut Ketua Pegawai Eksekutif Sam Altman, yang mengatakan penyenaraian syarikat itu pada 2026 akan datang pada "saat yang tidak diingini." Komen yang dibuat dalam temu bual dengan ketua editor Fortune Alyson Shontell dan disahkan dalam laporan oleh Reuters dan Bloomberg, menolak tawaran teknologi yang paling dinanti-nantikan dalam dekad ini — dengan Bloomberg melaporkan bahawa IPO OpenAI kini tidak mungkin berlaku sehingga 2027.
Keputusan itu tiba pada saat yang aneh untuk kewangan syarikat. OpenAI memfailkan secara sulit untuk IPO pada bulan Jun, selepas Anthropic melalui pintu yang sama, dan momentum pasaran persendiriannya hanya dipercepat sejak: Amazon menyelesaikan pelaburan $50 bilion untuk pegangan kira-kira 5% pada bulan Ogos, dan syarikat permulaan infrastruktur di seluruh ekosistem telah menyusun semula diri mereka di sekitar penyenaraian OpenAI — pengendali pusat data Nscale malah menambah bekas eksekutif OpenAI yang telah dirancangnya. Kini syarikat yang nampaknya sedang berusaha keras ke arah kemunculan pertama yang memecahkan rekod sedang meningkatkan brek, kelainan yang kami jejaki dengan teliti dalam [berita AI terkini] kami(https://aibuzzwire.news).
Kebimbangan keselamatan menjadi perhatian utama
Apa yang membuat kelewatan itu luar biasa ialah alasan yang diberikan. Altman tidak menunjukkan keadaan pasaran, kebimbangan penilaian, atau geseran peraturan sebagai faktor utama — dia menunjukkan keselamatan. Reuters membingkainya secara terang-terangan: IPO tidak akan berlaku pada 2026 "di tengah-tengah kebimbangan keselamatan AI." Axios melaporkan kelewatan itu didorong oleh kebimbangan mengenai keselamatan AI, dan TechCrunch menyatakan bahawa wawancara Fortune telah dijalankan "di tengah-tengah kejatuhan daripada hack OpenAI-HuggingFace, serta perbincangan yang lebih luas tentang keselamatan AI."
Konteks itu penting. Penggodaman Hugging Face telah menarik perhatian peguam negara California, dan insiden itu telah menjadi titik rujukan dalam perdebatan yang meluas tentang sama ada makmal sempadan bergerak lebih pantas daripada yang boleh dikendalikan oleh perlindungan mereka. Soalan Shontell kepada Altman — sama ada OpenAI masih merasakan tekanan untuk "bergerak dengan sangat pantas" kerana rancangan IPOnya — menyentuh hati kritikan yang telah membayangi syarikat selama bertahun-tahun: bahawa jalan ke penyenaraian awam memberi ganjaran lebih pantas.
Korus perlahan semakin kuat
Komen IPO Altman tidak tiba dalam keadaan hampa. Pada hari Jumaat, Ketua Pegawai Eksekutif Anthropic Dario Amodei menerbitkan sebuah esei bertajuk "We Must Pace the Frontier," yang memberikan Anthropic kepada penilai pihak ketiga yang tertanam dan meminta kerajaan menghendaki setiap makmal sempadan lain melakukan perkara yang sama. Menurut Politico, Altman bersetuju dalam beberapa jam, dengan mengatakan "Saya bersetuju dengan Dario bahawa kita perlu merentas sempadan" — dan OpenAI sepadan dengan komitmen penilai. Sehari sebelumnya, Altman telah memberitahu kakitangannya sendiri bahawa OpenAI terbuka untuk memperlahankan pembangunan AI sempadan.
Masa pengumuman IPO, kemudian, dibaca kurang seperti kebetulan dan lebih seperti postur yang diselaraskan. Sebuah syarikat yang memberitahu pengawal selia perlumbaan itu perlu perlahan — sambil serentak berlumba ke arah penyenaraian yang akan memberi ganjaran kepadanya untuk mempercepatkan — akan menghadapi kesukaran untuk mengekalkan mesej itu. Menangguhkan IPO menghapuskan percanggahan yang paling jelas. Ia juga, bukan secara kebetulan, menyelamatkan OpenAI daripada kitaran pendapatan suku tahunan yang akan dikenakan oleh pelabur awam ke atas syarikat yang cuba meyakinkan Washington bahawa ia boleh dipercayai untuk menyesuaikan diri.
Apa yang OpenAI berputus asa dengan menunggu
Kos kelewatan adalah nyata, walaupun ia adalah kos yang selesa. OpenAI kekal dipegang secara persendirian pada ketika selera pasaran awam untuk pendedahan AI sangat besar, dan pekerjanya - kebanyakannya memegang ekuiti yang hanya menukar kepada tunai dalam penyenaraian atau tawaran tender - akan menunggu lebih lama untuk kecairan. Syarikat itu telah pun menjalankan tawaran tender pekerja kira-kira $7 bilion tahun ini, dan penyenaraian pesaing boleh menyedut perhatian dan modal buat sementara waktu. Anthropic, mengikut laporan Ogos, telah menyediakan kertas kerja IPO sendiri dan boleh mencapai pasaran awam terlebih dahulu, dengan mendakwa gelaran debut AI terbesar dalam sejarah - rekod yang kini dipegang oleh penyenaraian SpaceX $86 bilion.
Terdapat juga soal intensiti modal. OpenAI sedang membakar jumlah wang yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk pengiraan, dan sementara sokongan swasta sangat mendalam — cek $50 bilion Amazon menjadi contoh tunggal terbesar — pasaran swasta mempunyai had yang tidak dimiliki oleh pasaran awam. Laporan Bloomberg bahawa syarikat itu menyasarkan untuk 2027 menunjukkan OpenAI percaya ia boleh membiayai jurang itu. Pelancaran pengiklanan baru-baru ini di ChatGPT dan jeda singkat pendaftaran ChatGPT Pro $200, didorong oleh permintaan yang melebihi kapasiti, kedua-duanya membayangkan sebuah syarikat cuba meningkatkan hasil daripada setiap permukaan yang tersedia sebelum ia berhadapan dengan pemegang saham awam.
Apa yang berlaku seterusnya
Buat masa ini, pemfailan sulit kekal dalam fail, dan tiada apa yang menghalang OpenAI daripada mempercepatkan semula jika keadaan berubah. Tetapi mesej daripada ketua eksekutif syarikat itu tidak jelas: 2026 tidak dibincangkan, kebimbangan keselamatan adalah sebab yang dinyatakan, dan syarikat lebih suka lewat daripada melulu. Sama ada pelabur memberi ganjaran kepada kesabaran itu — atau menghukum kekaburan tentang bila, tepatnya, "saat yang dinasihatkan" tiba — ialah persoalan yang tergantung pada setiap tesis penyenaraian AI menuju ke 2027.
Kekal Mendahului AI
IPO, pusingan pembiayaan dan perbahasan keselamatan membentuk semula sempadan — diikuti setiap hari.
Baca lebih banyak berita AI →
