Microsoft genereerde $10 miljard aan inkomsten uit zijn commerciële overeenkomsten met OpenAI in het kwartaal dat eindigde op 30 september, volgens een wettelijke aanvraag die woensdag werd bekendgemaakt. Dit cijfer vertegenwoordigt bijna 11% van de totale kwartaalomzet van Microsoft van 92,3 miljard dollar, wat onderstreept hoe diep de fortuinen van de softwaregigant nu verbonden zijn met het AI-lab dat het ooit als nevenactiviteit financierde. Voor lezers die de laatste AI-ontwikkelingen volgen, illustreren weinig cijfers de omvang van de AI-economie sterker dan deze: een enkele klantrelatie levert nu inkomsten op op dezelfde schaal als een heel Fortune 500-bedrijf.
De cijfers achter de $ 10 miljard
De 10 miljard dollar was afkomstig van commerciële overeenkomsten, waaronder betalingen voor het delen van inkomsten, aldus Microsoft in de indiening. Dat komt op jaarbasis neer op ongeveer 40 miljard dollar, een cijfer dat onwaarschijnlijk zou hebben geleken toen Microsoft voor het eerst meer dan 13 miljard dollar in OpenAI investeerde. Voor het volledige fiscale jaar 2026 bedroegen de aan OpenAI toegeschreven inkomsten 24,1 miljard dollar.
Microsoft rapporteerde eind september ook $7,2 miljard aan uitstaande vorderingen op OpenAI, vergeleken met $6 miljard eind juni. Vorderingen vertegenwoordigen geld dat OpenAI verschuldigd is voor eerdere transacties in plaats van extra inkomsten, maar het groeiende saldo is een teken van hoeveel zaken er op kredietvoorwaarden tussen de twee bedrijven stromen.
Microsoft heeft niet uitgesplitst hoeveel van de 10 miljard dollar afkomstig was van betalingen voor het delen van inkomsten versus het gebruik van de Azure-cloud, en het bedrijf reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar op de splitsing.
Een partnerschap dat in fasen wordt herschreven
De huidige financiële architectuur is het product van verschillende heronderhandelingen. De oorspronkelijke investering van Microsoft maakte het tot de exclusieve cloudprovider van OpenAI, waarbij OpenAI naar verluidt 20% van zijn omzet met Microsoft deelde – een percentage dat geen van beide bedrijven publiekelijk heeft bevestigd. Uit documenten die eind 2025 zijn gelekt, gerapporteerd door TechCrunch, blijkt dat Microsoft alleen al in de eerste negen maanden van 2025 $865,8 miljoen aan netto-inkomstendelende betalingen heeft ontvangen.
De relatie begon te versoepelen in oktober 2025, toen Microsoft afstand deed van zijn recht van eerste weigering op de cloudworkloads van OpenAI, waardoor de startup de vrijheid kreeg om samen te werken met concurrerende providers. In ruil daarvoor beloofde OpenAI om nog eens 250 miljard dollar aan Azure-diensten aan te schaffen – een bedrag dat destijds de inkomsten die de andere kant op stroomden, in de schaduw stelde.
Volgens een overeenkomst uit april 2026 blijft OpenAI tot en met 2030 de inkomsten delen met Microsoft, met inachtneming van een limiet, ook al werkt het samen met concurrerende cloudproviders. Het resultaat is een ongebruikelijke regeling: de twee bedrijven behoren tegelijkertijd tot elkaars belangrijkste klanten, investeerders en concurrenten.
Azure Growth maskeert een delicaat evenwicht
De onthulling van OpenAI kwam terecht naast sterke krantenkoppen. Microsoft boekte zijn tiende opeenvolgende recordkwartaal, met een omzetstijging van 19% tot $92,3 miljard en een versnelling van de Azure-groei tot 48%. De vraag naar AI wordt algemeen gezien als een belangrijke aanjager van dat cloudmomentum.
Toch snijdt de afhankelijkheid aan twee kanten. OpenAI verbrandt in een historisch tempo geld om zijn rekenverplichtingen te financieren, en een groot deel van zijn Azure-uitgaven wordt gefinancierd door juist de investeerders die op de toekomst wedden. Analisten hebben herhaaldelijk gewaarschuwd dat de AI-inkomsten van Microsoft weliswaar reëel zijn, maar geconcentreerd zijn bij een tegenpartij wiens eigen weg naar winstgevendheid onbewezen blijft. Het groeiende debiteurensaldo – 7,2 miljard dollar en stijgend – zal worden bekeken als een graadmeter voor de vraag of de verplichtingen van OpenAI op tijd worden voldaan.
Er is ook sprake van concurrentiewrijving die moet worden beheerst. Microsoft verkoopt nu zijn eigen Copilot AI-producten die rechtstreeks concurreren met het aanbod van OpenAI voor zakelijke klanten, ook al boekt het OpenAI als de grootste bekende bijdrager aan inkomsten. De limiet van april 2026 voor het delen van inkomsten geeft Microsoft een stimulans om andere AI-inkomstenstromen te laten groeien voordat de regeling afloopt.
Wat het betekent voor de AI-economie
De omvang van de kasstromen van OpenAI en Microsoft verandert de verwachtingen in de sector. GeekWire's formulering van de aanvraag vatte het botweg samen: de OpenAI-opbrengst is nu 'groter dan Bing of Xbox', twee franchises die de vroegere tijdperken van Microsoft definieerden. Een kwartaalbijdrage van 10 miljard dollar van één partner betekent dat de inkomstenoproepen van Microsoft nu gedeeltelijk referenda zijn over het traject van OpenAI. Het vormt ook een maatstaf voor wat grote AI-laboratoria kunnen richten op cloudpartners: rivalen als Anthropic en Google hebben hun eigen clouddeals van meerdere miljarden dollars gesloten, hoewel geen enkele deze schaal nog benadert.
Voor cloudconcurrenten is de boodschap dat het rekenbudget van OpenAI de grootste prijs is in de omzet van ondernemingen, en dat dit wordt betwist. Voor beleggers biedt de aanvraag een zeldzaam gecontroleerd inzicht in hoeveel waarde de generatieve AI-boom feitelijk produceert – in tegenstelling tot de waarderingen die in financieringsrondes zijn aangekondigd.
Het volgende controlepunt komt wanneer OpenAI's eigen financiële gegevens naar boven komen, hetzij door de gerapporteerde IPO-voorbereidingen of door voortdurende lekken. Tot die tijd zijn de documenten van Microsoft het duidelijkste publieke bewijs van hoeveel geld de AI-revolutie werkelijk in beweging brengt.
---
Blijf AI een stap voorOntvang het laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken – allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
