De Nasdaq kelderde donderdag ruim 5% en belandde in correctiegebied, geleid door een brede terugtrekking uit AI-, chip- en datacenteraandelen, terwijl investeerders de gevolgen van de Democraten tijdens de tussentijdse verkiezingen van dinsdag verwerkten.
De technologie-zware index daalde in de middaghandel met 5,1%, na een daling van maar liefst 5,5% intraday, waardoor hij ruim 10% onder het record van oktober bleef – de technische definitie van een correctie. De Dow Jones Industrial Average verloor 1.097 punten, ofwel 2,1%, waardoor de winst van zijn beste dag in 18 maanden slechts een dag eerder teniet werd gedaan, en de S&P 500 daalde met 3,2%, volgens de marktdekking van de New York Post. Halfgeleideraandelen werden het zwaarst getroffen: de chipindex daalde met ongeveer 12% en Nvidia daalde met meer dan 9%.
Voor meer informatie over hoe de verkiezingen de industrie hervormen, zie onze AI-industrieverslaggeving.
Neoclouds en datacenterexploitanten leidden de daling
De grootste verliezen waren geconcentreerd bij bedrijven waarvan de inkomsten rechtstreeks afhankelijk zijn van de uitbouw van AI. CoreWeave, een van de leidende ‘neocloud’-bedrijven die AI-compute koopt en verhuurt aan andere bedrijven, daalde met 14,6%, terwijl rivaal Nebius met 18% daalde. Datacenterexploitanten Iren en Applied Digital daalden respectievelijk 20% en 19,7%, en apparatuurfabrikant GE Vernova verloor 9,2%.
De uitverkoop was het gevolg van een eenvoudige herprijzing: als het tempo van de bouw van datacenters vertraagt, verliezen de bedrijven die capaciteit leasen en apparatuur verkopen aan AI-laboratoria hun groeitraject.
Waarom de verkiezingen daartoe aanleiding gaven
De Democraten wonnen dinsdag de beslissende controle over zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat, en datacentra stonden “vooraan en centraal” in de exitpolls in het hele land, aldus Meta-president Dina Powell McCormick, die woensdag sprak op de Tech Live-conferentie van de Wall Street Journal.
De stemmaatregelen versterkten dit punt. Kiezers hebben deze week grofweg vijftig referenda over de bouw van datacenters overwogen, en deze in ten minste 46 gevallen verworpen – een opvallende berisping van projecten die lokale functionarissen hadden gewild vanwege de banen en belastinginkomsten die ze beloven.
Texas is misschien wel het belangrijkst. De staat is de thuisbasis van ongeveer 26% van de geplande datacentercapaciteit in de Verenigde Staten, en de Democraten wonnen beide topraces: James Talarico nam de zetel van de Senaat over, terwijl Gina Hinojosa gouverneur Greg Abbott voor drie ambtstermijnen onttroonde, waarbij elke provincie in de staat naar links schoof.
“Het groeitempo in 2028 zal duidelijk aanzienlijk afnemen, omdat de uitbouw van datacenters in een veel langzamer tempo plaatsvindt, gezien de politieke kaart, vooral in de staat Texas”, schreef Dan Ives, partner en analist bij Yorkville Ives & Co, donderdag in een notitie.
UBS-analisten schatten dat bouwpauzes in 2028 ongeveer 30% van de geplande datacentercapaciteit kunnen beïnvloeden.
Powell McCormick voegde eraan toe dat de oppositie investeringen naar het buitenland zou kunnen duwen: "Ik kan je ook vertellen dat elke hyperscaler zich nu afvraagt: 'Moeten we buiten de Verenigde Staten bouwen?' Omdat het om enorme investeringen gaat, is het verstandig om die investeringen af te dekken."
AI-giganten haasten zich om de gevolgen te stoppen
De PR-draai van de sector was al aan de gang voordat de stemmen waren geteld. Donderdag bracht OpenAI zijn 'National Community Compact' uit, een raamwerk voor de bouw van datacenters dat beloften omvat om het energieverbruik tijdens piekuren te verminderen, gegevens te publiceren over geluids-, water- en energie-impact, te garanderen dat lokale bewoners niet de rekening betalen voor hogere elektriciteitskosten, bouwplannen publiekelijk vrij te geven, geheimhoudingsovereenkomsten met lokale functionarissen te beperken en lokale wervingsdoelstellingen vast te stellen.
OpenAI heeft zelfs een rebranding getest, waarbij de voorkeur wordt gegeven aan ‘computercampussen’ boven ‘datacentra’. Chief Global Affairs Officer Chris Lehane vertelde Bloomberg dat het bedrijf maandenlang had gesproken met inwoners, functionarissen en kandidaten in staten als Georgia, Ohio en Texas, terwijl hij het pact samenstelde – werk dat dateerde van vóór de politieke weerslag, maar er duidelijk op anticipeerde.
Er zijn vroege tekenen dat de betrokkenheid van de industrie de oppositie van de hardste lijn kan verzachten. Powell McCormick zei dat een gouverneur die campagne voerde tegen bouwpauzes al heeft gevraagd om elkaar te ontmoeten: "Zodra we voorbij de inauguratie zijn, laten we elkaar ontmoeten, want we willen deze investering in onze stad niet verliezen. We willen niet dat deze banen ergens anders naartoe gaan."
Wat gebeurt er vervolgens
De nederlaag van donderdag breidde het verliestraject voor AI-gekoppelde aandelen, dat eind oktober begon vanwege zorgen over door schulden aangewakkerde infrastructuuruitgaven, verder uit, en stelt de eenmalige premie van de sector op de proef. De open vragen zijn nu wetgevend: of de democraten in het Congres beperkingen nastreven op de bouw van datacentra, energieprijzen of AI-regulering, en in hoeverre de moratoria op staatsniveau zich in 2027 hebben verspreid.
Beleggers zullen kijken of het Witte Huis en het nieuwe bereik van de industrie de AI-uitbreiding kunnen loskoppelen van de politieke impopulariteit ervan – omdat de tape van donderdag suggereert dat de markten nu geloven dat de twee nauw met elkaar verbonden zijn.
De Wall Street Journal formuleerde de sessie op dezelfde manier en merkte op dat investeerders zich terugtrokken uit de AI-handelsgroothandel in plaats van daarbinnen te roteren. Na twee jaar waarin AI-optimisme bijna alle boten in de technologiesector een boost gaf, gaven de tussentijdse resultaten sceptici de eerste concrete politieke gebeurtenis om te prijzen – en dat deden ze met een snelheid die maar weinig marktdeelnemers volledig hadden verwacht.
---
Blijf AI een stap voorOntvang het laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken – allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
