OpenAI zal dit jaar niet naar de beurs gaan, aldus CEO Sam Altman, die zegt dat een notering van het bedrijf in 2026 op een "onverstandig moment" zou komen. De opmerkingen, gemaakt in een interview met Fortune-hoofdredacteur Alyson Shontell en bevestigd in berichtgeving door Reuters en Bloomberg, duwen het meest verwachte technologieaanbod van het decennium terug – waarbij Bloomberg meldt dat de beursintroductie van OpenAI nu waarschijnlijk niet eerder dan in 2027 zal plaatsvinden.
De beslissing komt op een vreemd moment voor de financiën van het bedrijf. OpenAI heeft in juni vertrouwelijk een beursgang aangevraagd, na Anthropic via dezelfde deur, en het momentum op de particuliere markt is sindsdien alleen maar versneld: Amazon voltooide in augustus een investering van $50 miljard voor een belang van ongeveer 5%, en infrastructuurstartups in het hele ecosysteem hebben zichzelf gereorganiseerd rond een OpenAI-lijst. Datacenterexploitant Nscale heeft zelfs voormalig OpenAI-directeur Fidji Simo aan zijn bestuur toegevoegd, voorafgaand aan een gepland eigen aanbod. Nu trapt het bedrijf dat op weg leek naar een recordbrekend debuut op de rem, een wending die we nauwlettend volgen in ons [laatste AI-nieuws] (https://aibuzzwire.news).
Veiligheidsoverwegingen staan centraal
Wat de vertraging ongebruikelijk maakt, is de opgegeven reden. Altman noemde de marktomstandigheden, zorgen over de waardering of wrijvingen in de regelgeving niet de belangrijkste factor; hij wees op veiligheid. Reuters formuleerde het botweg: de beursintroductie zal niet plaatsvinden in 2026 ‘te midden van de angst voor de veiligheid van AI’. Axios meldde dat de vertraging wordt veroorzaakt door zorgen over de veiligheid van AI, en TechCrunch merkte op dat het Fortune-interview werd gehouden "te midden van de gevolgen van de OpenAI-HuggingFace-hack, evenals bredere discussies over AI-veiligheid."
Die context doet ertoe. De Hugging Face-hack heeft al de aandacht getrokken van de procureur-generaal van Californië, en het incident is een referentiepunt geworden in een steeds groter wordend debat over de vraag of grenslaboratoria sneller bewegen dan hun beveiligingen aankunnen. De vraag van Shontell aan Altman – of OpenAI nog steeds de druk voelt om ‘echt snel te handelen’ vanwege zijn beursintroductieplannen – raakt de kern van een kritiek die het bedrijf al jaren overschaduwt: dat de weg naar een beursnotering snelheid beloont boven voorzichtigheid.
Het vertragingskreet wordt luider
De opmerkingen van Altman over de beursintroductie kwamen niet in een vacuüm terecht. Vrijdag publiceerde Dario Amodei, CEO van Anthropic, een essay met de titel 'We Must Pace the Frontier', waarin hij Anthropic ertoe verplichtte externe beoordelaars in te schakelen en regeringen vroeg om van elk ander grenslaboratorium te eisen hetzelfde te doen. Volgens Politico was Altman het binnen enkele uren eens en zei: "Ik ben het met Dario eens dat we de grens moeten verleggen" - en OpenAI voldeed aan de belofte van de beoordelaar. Een dag eerder had Altman zijn eigen staf al verteld dat OpenAI open stond voor het vertragen van de grensverleggende AI-ontwikkeling.
De timing van de aankondiging van de beursintroductie lijkt dus minder op toeval en meer op een gecoördineerde houding. Een bedrijf dat de toezichthouders vertelt dat de race moet vertragen – en tegelijkertijd in de richting van een beursnotering moet rennen die het bedrijf zou belonen voor het versnellen – zou het moeilijk hebben om die boodschap vol te houden. Het uitstellen van de beursintroductie neemt de meest voor de hand liggende tegenstrijdigheid weg. Het bespaart OpenAI ook, niet toevallig, van de driemaandelijkse winstcyclus die publieke investeerders zouden opleggen aan een bedrijf dat Washington ervan probeert te overtuigen dat het zijn tempo kan bepalen.
Wat OpenAI opgeeft door te wachten
De kosten van uitstel zijn reëel, ook al zijn ze comfortabel. OpenAI blijft een particuliere onderneming op een moment dat de belangstelling van de publieke markt voor blootstelling aan AI enorm is, en de werknemers – van wie velen aandelen bezitten die alleen in contanten worden omgezet bij een beursnotering of een openbaar bod – zullen langer wachten op liquiditeit. Het bedrijf heeft dit jaar al een bod van grofweg 7 miljard dollar op werknemers gedaan, en de noteringen van rivalen zouden in de tussentijd de aandacht en het kapitaal kunnen overhevelen. Anthropic heeft, volgens een rapport uit augustus, zelf IPO-papierwerk voorbereid en zou als eerste de publieke markten kunnen bereiken en de titel van grootste AI-debuut in de geschiedenis kunnen claimen – een record dat momenteel in handen is van SpaceX’s notering van $ 86 miljard.
Er is ook de kwestie van de kapitaalintensiteit. OpenAI verbrandt ongekende hoeveelheden geld aan computers, en hoewel de particuliere steun groot is – de cheque van Amazon van $50 miljard is daar het grootste voorbeeld van – hebben particuliere markten grenzen die de publieke markten niet hebben. Bloomberg's rapportage dat het bedrijf mikt op 2027 suggereert dat OpenAI gelooft dat het de kloof kan dichten. De recente lancering van advertenties op ChatGPT en de korte pauze van $200 ChatGPT Pro-aanmeldingen, gedreven door de vraag die de capaciteit overweldigde, duiden er beide op dat een bedrijf probeert inkomsten te genereren op elk beschikbaar oppervlak voordat het met publieke aandeelhouders te maken krijgt.
Wat gebeurt er daarna
Voorlopig blijft de vertrouwelijke archivering geregistreerd en niets weerhoudt OpenAI ervan om opnieuw te versnellen als de omstandigheden veranderen. Maar de boodschap van de CEO van het bedrijf is ondubbelzinnig: 2026 is van tafel, bezorgdheid over de veiligheid is de genoemde reden, en het bedrijf komt liever te laat dan roekeloos. Of investeerders dat geduld belonen – of de dubbelzinnigheid over wanneer precies een ‘geadviseerd moment’ aanbreekt – bestraffen – is de vraag die boven elke AI-lijstthese op weg naar 2027 hangt.
Blijf AI een stap voor
Beursintroducties, financieringsrondes en het veiligheidsdebat dat de grens opnieuw vormgeeft – volgden elke dag.
Lees meer AI-nieuws →
