Thrive Holdings, het een jaar oude investeringsvehikel onder leiding van Joshua Kushner, heeft ermee ingestemd om het huisbeveiligingsbedrijf ADT over te nemen in een all-cash deal ter waarde van $7,6 miljard, waarbij de transactie naar verwachting in het eerste kwartaal van 2027 zal worden afgerond en het eeuwenoude beveiligingsbedrijf van de beurs zal halen. The Verge maakte melding van de overeenkomst, die voor het eerst werd gerapporteerd door Bloomberg, en volgens Yahoo Finance stegen de ADT-aandelen op het nieuws naar het hoogste punt in vijf jaar. Voor meer context over dit verhaal, zie onze voortdurende laatste AI-ontwikkelingen
De deal is de meest gedurfde stap tot nu toe van Thrive Holdings, een uitloper van Kushner's durfkapitaalbedrijf Thrive Capital Management dat vorig jaar werd opgericht. TechCrunch heeft het beschreven als een ‘private equity-bedrijf voor AI’ – een vehikel dat traditionele bedrijven zoals accountants- en IT-dienstverleners koopt en AI toepast op hun activiteiten – en meldde dat het vehikel wordt ondersteund door OpenAI. Axios schatte de totale waarde van de ADT-transactie, inclusief schulden, op ongeveer $15,3 miljard.
De dealvoorwaarden
Volgens de overeenkomst zullen de aandeelhouders van ADT contant geld ontvangen voor hun aandelen, waarmee een einde komt aan de activiteiten van het bedrijf als beursgenoteerd bedrijf. De Wall Street Journal omlijstte de aankoop met de voor de hand liggende vraag: waarom zou een vooruitstrevende investeringsmaatschappij 7,6 miljard dollar uitgeven aan een 150 jaar oud bedrijf waarvan de kernactiviteit nog steeds de verkoop van huis-aan-huisbeveiligingssystemen en het monitoren van abonnementen is?
ADT-topman Jim DeVries omschreef de overname eerder als een versneller dan als een reddingsactie. "Met de langetermijnexpertise op het gebied van kapitaal en technologie van Thrive Holdings zal ADT nieuwe kansen krijgen om innovatie te versnellen, de klantervaring te verbeteren en nog meer gemoedsrust te bieden aan nog meer huizen en bedrijven", aldus DeVries in een persbericht, geciteerd door The Verge.
Waarom een beveiligingsbedrijf AI-investeerders interesseert
Ondanks zijn leeftijd is ADT geen puur legacy-bedrijf. Het bedrijf heeft samenwerkingsverbanden met grote technologiebedrijven die het zijn landelijke netwerk van technici mogelijk maken om Google Nest-apparaten en de nieuwe reeks smart home-producten van Apple te verkopen en te installeren, waardoor het een fysieke distributievoetafdruk krijgt die pure softwarebedrijven missen. Het is precies dit soort gevestigde exploitanten – vertrouwd merk, miljoenen abonnees, technici in huiskamers – waarop AI-gerichte acquirers zich beginnen te richten als oppervlak voor automatisering, van AI-ondersteunde monitoring tot geautomatiseerde klantenservice.
Thrive Holdings heeft in die zin een portefeuille samengesteld, bedrijven in boekhoud- en IT-diensten overgenomen en AI-tools toegepast op hun workflows, volgens TechCrunch. Door ADT privé te nemen, krijgt het bedrijf de ruimte om te herstructureren en te investeren zonder controle op de kwartaalwinsten, terwijl het die transitie op een veel groter canvas probeert uit te voeren.
Een hoogste punt in vijf jaar en een lange afsluiting
Publieke investeerders begroetten de buy-out veel hartelijker dan ze de Big Tech-winsten van deze week begroetten: ADT-aandelen stegen naar een hoogste punt in vijf jaar nadat de overeenkomst werd aangekondigd, volgens Yahoo Finance, wat erop wijst dat aandeelhouders tevreden zijn met het overnemen van een private financier met grote zakken. De transactie heeft nog een lange startbaan – The Verge meldt dat de transactie naar verwachting in het eerste kwartaal van 2027 zal worden afgerond – waardoor er voldoende tijd overblijft voor de transactie om aan de sluitingsvoorwaarden te voldoen.
Wat Thrive Holdings probeert op te bouwen
Thrive Holdings werd vorig jaar opgericht als een uitloper van Thrive Capital Management, het durfkapitaalbedrijf Joshua Kushner heeft hoofdinvesteringen gedaan in enkele van de meest waardevolle particuliere technologiebedrijven. Het genoemde model keert de gebruikelijke venture-formule om: in plaats van nieuwe software te financieren om oude industrieën te ontwrichten, neemt het operators in die sectoren over – de rapportage van TechCrunch beschrijft aankopen in boekhoud- en IT-diensten – en herbouwt hun workflows rond AI. Axios waardeerde de ADT-transactie op ongeveer 15,3 miljard dollar, inclusief schulden, waarmee het de grootste publieke stap van het vehikel in die strategie is en de eerste die een beursgenoteerd bedrijf volledig van de beurs haalt.
Het grotere plaatje
De overname vindt plaats in dezelfde week waarin de publieke markten de AI-uitgaven straften. Amazon daalde met 7% en Intel daalde maar liefst 29% na het rapporteren van enorme kapitaaluitgaven en zwakke richtlijnen, waarbij investeerders openlijk het rendement van honderden miljarden aan AI-infrastructuurinvesteringen in twijfel trokken. Tegen die achtergrond vertegenwoordigt de ADT-deal de andere kant van de AI-handel: particulier kapitaal dat niet inzet op het trainen van grotere modellen, maar op het inzetten van bestaande AI om de kasstromen uit de oude economie te herwaarderen.
Of die stelling werkt zal nog jaren duren voordat we kunnen beoordelen, en de deal zal naar verwachting pas in het eerste kwartaal van 2027 worden afgerond. Maar het signaal is nu al leesbaar: terwijl publieke investeerders schichtig worden over de kosten van AI, zetten particuliere investeerders miljarden dollars in op de vraag waar AI toegepast kan worden. Een bedrijf dat al 150 jaar gemoedsrust verkoopt, is nu het nieuwste laboratorium voor dat experiment.
---
Blijf AI een stap voorOntvang het laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken – allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
