Anthropic podpisał siedmioletnią umowę o wartości 11,6 miliarda dolarów z Akamai Technologies, która natychmiast sprawiła, że ​​licząca dwie dekady firma dostarczająca treści stała się poważnym graczem w infrastrukturę AI, a jej akcje wzrosły o 15%.

The Wall Street Journal po raz pierwszy poinformował o siedmioletniej umowie o wartości 11,6 miliarda dolarów, na mocy której Akamai będzie dostarczać Anthropic infrastrukturę chmurową i usługi oprogramowania. Bloomberg oszacował tę sumę na blisko 12 miliardów dolarów. Akcje Akamai podskoczyły o 15% do 127,49 dolarów w piątkowy poranek po ujawnieniu tej informacji, podczas gdy nastroje społeczne ledwo się zmieniły: CoreWeave wzrósł o około 1% do 91,40 dolarów, Cloudflare zyskało 1% do 362,58 dolarów, a fundusz First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) dodał 2%. W przypadku najnowszych osiągnięć w zakresie sztucznej inteligencji rynków ruchomych AI Buzz Wire śledzi każdą większą transakcję obliczeniową w momencie jej zawarcia.

Obciążenia procesora, a nie klastry GPU

Struktura umowy sprawia, że jest ona niezwykła. Według Investor's Business Daily, zamiast wynajmować ogromne klastry procesorów graficznych do celów szkoleniowych – domena Amazon, Microsoft i Google – Anthropic będzie uruchamiać obciążenia swoich jednostek centralnych w rozproszonej infrastrukturze Akamai Cloud. Analitycy uznali porozumienie za dowód na to, że pionierskie laboratoria mogą pozyskać znaczną moc obliczeniową bez tradycyjnych hiperskalerów lub, jak brzmiał nagłówek IBD, „Nvidia nie jest potrzebna”.

Anthropic ma również opcję dalszego rozszerzenia swojego zaangażowania w trakcie obowiązywania umowy, dzięki czemu laboratorium z siedzibą w San Francisco będzie mogło zwiększać swój zasięg w sieci Akamai w miarę wzrostu popytu.

Dlaczego Akamai?

Akamai obsługuje jedną z największych na świecie rozproszonych sieci brzegowych, zbudowaną na przestrzeni 25 lat dostarczania treści blisko użytkowników. Ten ślad – pojemność rozproszona blisko użytkowników na całym świecie, a nie skupiona w kilku hiperskalowych regionach – dobrze pasuje do wrażliwych na opóźnienia, skalowanych poziomo obciążeń procesora, które towarzyszą wnioskowaniu AI i obsłudze aplikacji, nawet jeśli nie może zastąpić przebiegów szkoleniowych intensywnie obciążających procesor graficzny.

Nakaz powiązany z kamieniami milowymi

Inżynieria finansowa jest równie godna uwagi, jak numer nagłówka. Jak wynika z ujawnienia umowy, Akamai wydał Anthropic nakaz zakupu zamiennych akcji uprzywilejowanych serii B bez prawa głosu, z uprawnieniami powiązanymi z kamieniami milowymi umowy. Reuters podał, że nakaz obejmuje do 5% udziałów w spółce.

Struktura ta łączy przewagę Anthropic z rzeczywistymi wydatkami – im więcej usług w chmurze wykorzystuje zgodnie z harmonogramem, tym więcej Akamai może pozyskać – co odzwierciedla ustalenia dotyczące finansowania dostawców, które stały się powszechne w przypadku tworzenia sztucznej inteligencji, od producentów chipów po operatorów centrów danych.

Ustawa Capex jest na pierwszym miejscu

Jest pewien haczyk dla Akamai. Z analizy ujawnienia przeprowadzonej przez 24/7 Wall St. wynika, że ​​wydatki kapitałowe związane z transakcją wyniosą około 5,5 miliarda dolarów, zanim osiągną przychody. Są to wydatki wyłożone na początku, które mogą wywrzeć presję na marże, mimo że firma pozostawiła swoje całoroczne prognozy bez zmian. Współzałożyciel i dyrektor generalny Akamai, Tom Leighton, musi teraz przekonać inwestorów, że budowanie potencjału dla jednego klienta posiadającego zdolność kredytową jest warte wysiłku w bilansie.

Na razie werdykt rynku jest twierdzący. Wzrost o 15% odzwierciedla, jak to określił MarketWatch, „potężną przewagę Akamai nad dostawcami usług w chmurze” w przypadku niektórych obciążeń, a nie szeroki wzrost chmury.

Co to oznacza dla rynku obliczeniowego

Dla Anthropic transakcja ta stanowi kolejny wpis w rosnącej księdze zobowiązań infrastrukturalnych, która obejmuje obecnie kontynenty i dostawców. Firma ogłosiła już plany budowy swojego pierwszego australijskiego centrum danych w ramach projektu o wartości dziesiątek miliardów, a także zawarła wielowarstwowe umowy z producentami chipów i deweloperami centrów danych, oprócz istniejących relacji w zakresie hiperskalera.

Dla branży sygnał jest taki, że niedobory mocy obliczeniowej AI powodują fragmentację podaży. Frontier Labs nie traktują już trzech największych dostawców usług w chmurze jako jedynych gier w mieście; podpisują indywidualne, wieloletnie umowy ze specjalistami brzegowymi, neocloudami, a nawet weteranami CDN. Jeśli obciążenia związane z procesorem — obsługa modeli, koordynacja agentów, przetwarzanie nadmiaru tekstu i danych strukturalnych wokół wywołań modeli — będą rosły szybciej niż zapotrzebowanie na szkolenia GPU, można się spodziewać, że więcej operatorów, którzy nigdy nie mieli kontaktu ze sztuczną inteligencją, przebudzi się, tak jak Akamai w piątek, i będą warci o miliardy więcej.

Nowy poradnik dotyczący ofert dostawców AI

Element nakazu zasługuje na osobną analizę, ponieważ może stać się wzorem. Zamiast płacić wyłącznie gotówką, Anthropic otrzymuje korzyści powiązane z kapitałem własnym od dostawcy, któremu angażuje się w miliardy – rozwiązanie, które zmniejsza ryzyko związania się z jednym dostawcą, zapewniając jednocześnie firmie Akamai strategicznego głównego klienta, którego sukces bezpośrednio finansuje jej ekspansję.

Podobne struktury pojawiły się w całym łańcuchu dostaw sztucznej inteligencji w zeszłym roku, gdy kupujący i sprzedający rozwiązania obliczeniowe łączą się finansowo: zamówienia na chipy połączone z kapitałem własnym, dzierżawa centrów danych z udziałami w przychodach, a teraz kontrakt na chmurę w połączeniu z wymiennymi akcjami uprzywilejowanymi. Organy regulacyjne i konkurenci będą obserwować, jak te powiązania kształtują konkurencję – gdy graniczne laboratorium posiada nakaz na maksymalnie 5% dostawcy infrastruktury krytycznej, granica między klientem a partnerem staje się niewyraźna.

Na razie Wall Street jasno przedstawiła swoją ocenę. Firma, którą większość inwestorów zgłosiła w ramach „akceleracji sieci”, zakończyła tydzień jako jedna z najpopularniejszych nazw na rynku infrastruktury sztucznej inteligencji – na podstawie podpisu.

Wyprzedź sztuczną inteligencję

Od transakcji obliczeniowych wartych miliardy dolarów po premiery modeli – AI Buzz Wire opisuje na bieżąco działalność związaną ze sztuczną inteligencją.

Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →