Thrive Holdings, działająca od wielu lat spółka inwestycyjna kierowana przez Joshuę Kushnera, zgodziła się przejąć firmę ADT zajmującą się bezpieczeństwem domowym w ramach całkowicie gotówkowej transakcji o wartości 7,6 miliarda dolarów. Zamknięcie transakcji ma nastąpić w pierwszym kwartale 2027 r., a stuletnia firma ochroniarska stanie się prywatna. Jak po raz pierwszy poinformował Bloomberg, o zawarciu porozumienia poinformował dziennik The Verge, a według Yahoo Finance akcje ADT wzrosły do najwyższego poziomu od pięciu lat. Więcej kontekstu tej historii znajdziesz w naszych bieżących najnowszych pracach nad sztuczną inteligencją
Transakcja jest najodważniejszym posunięciem w dotychczasowej historii Thrive Holdings, spółki zależnej założonej w zeszłym roku firmy venture capital Kushner, Thrive Capital Management. TechCrunch opisał ją jako „firmę private equity na rzecz sztucznej inteligencji” – spółkę, która kupuje tradycyjne przedsiębiorstwa, takie jak firmy świadczące usługi księgowe i IT, i stosuje sztuczną inteligencję w swoich operacjach – i poinformował, że pojazd jest wspierany przez OpenAI. Axios oszacował całkowitą wartość transakcji ADT, obejmującą zadłużenie, na około 15,3 miliarda dolarów.
Warunki umowy
Zgodnie z umową akcjonariusze ADT otrzymają gotówkę za swoje akcje, co zakończy działalność spółki jako spółki notowanej na giełdzie. The Wall Street Journal sformułował zakup oczywistym pytaniem: dlaczego najnowocześniejsza firma inwestycyjna miałaby wydać 7,6 miliarda dolarów na 150-letnią firmę, której podstawową działalnością nadal jest sprzedaż systemów bezpieczeństwa „od drzwi do drzwi” i subskrypcje monitorowania?
Dyrektor naczelny ADT, Jim DeVries, określił wykup jako środek przyspieszający, a nie ratunek. „Dzięki długoterminowej wiedzy kapitałowej i technologicznej Thrive Holdings, ADT zyska nowe możliwości przyspieszenia innowacji, poprawy jakości obsługi klientów i zapewnienia większego spokoju ducha jeszcze większej liczbie domów i firm” – stwierdził DeVries w komunikacie prasowym cytowanym przez The Verge.
Dlaczego firma ochroniarska interesuje inwestorów AI
Pomimo swojego wieku, ADT nie jest wyłącznie biznesem opartym na tradycji. Firma współpracuje z głównymi firmami technologicznymi, co pozwala jej ogólnokrajowej sieci techników sprzedawać i instalować urządzenia Google Nest, a także nową linię produktów Apple do inteligentnego domu, zapewniając jej fizyczny zasięg dystrybucji, którego brakuje firmom zajmującym się wyłącznie oprogramowaniem. To właśnie tego rodzaju operatorów zasiedziałych – zaufana marka, miliony subskrybentów, technicy w salonach – nabywcy skupieni na sztucznej inteligencji zaczęli obierać za cel automatyzację, od monitorowania wspomaganego sztuczną inteligencją po zautomatyzowaną obsługę klienta.
Według TechCrunch Thrive Holdings tworzy portfolio w tym kierunku, przejmując firmy z branży usług księgowych i IT oraz stosując narzędzia AI w swoich przepływach pracy. Przejęcie ADT na spółkę prywatną daje firmie przestrzeń do restrukturyzacji i inwestowania bez analizy kwartalnych zysków, jednocześnie podejmując próbę przejścia na znacznie szerszą skalę.
Najwyższy wynik od pięciu lat i długie zamknięcie
Inwestorzy publiczni przywitali wykup znacznie cieplej niż zyski Big Tech z tego tygodnia: po ogłoszeniu porozumienia akcje ADT wzrosły do najwyższego poziomu od pięciu lat, według Yahoo Finance, co sugeruje, że akcjonariusze są zadowoleni z pozwolenia na przejęcie spółki przez prywatnego inwestora z dużymi kieszeniami. Do transakcji jeszcze daleka droga – The Verge podaje, że ma zostać sfinalizowana w pierwszym kwartale 2027 r. – co pozostawia wystarczająco dużo czasu, aby transakcja mogła spełnić warunki zamknięcia.
Co próbuje zbudować Thrive Holdings
Thrive Holdings została założona w zeszłym roku jako oddział Thrive Capital Management. Firma venture capital Joshua Kushner przeprowadziła główne inwestycje w niektóre z najcenniejszych prywatnych firm technologicznych. Przedstawiony przez nią model odwraca zwykłą formułę przedsięwzięcia: zamiast finansować nowe oprogramowanie w celu zakłócania funkcjonowania starych branż, pozyskuje operatorów z tych branż – raporty TechCrunch opisuje zakupy w usługach księgowych i IT – i odbudowuje ich przepływy pracy w oparciu o sztuczną inteligencję. Axios wycenił transakcję ADT na około 15,3 miliarda dolarów, łącznie z długiem, co czyni ją największym publicznym krokiem spółki w ramach tej strategii i pierwszym, który w pełni przejął spółkę notowaną na giełdzie jako prywatną.
Większy obraz
Przejęcie następuje w tym samym tygodniu, w którym rynki publiczne ukarały wydatki na sztuczną inteligencję. Amazon spadł o 7%, a Intel aż o 29% po zgłoszeniu ogromnych wydatków kapitałowych i słabych wytycznych, a inwestorzy otwarcie kwestionują zwrot z setek miliardów inwestycji w infrastrukturę AI. Na tym tle umowa ADT reprezentuje drugą stronę handlu sztuczną inteligencją: kapitał prywatny stawia nie na szkolenie większych modeli, ale na wdrażanie istniejącej sztucznej inteligencji w celu ponownej wyceny przepływów pieniężnych w starej gospodarce.
Ocena, czy ta teza się sprawdzi, zajmie lata, a zamknięcie transakcji nie jest spodziewane wcześniej niż w pierwszym kwartale 2027 r. Ale sygnał jest już czytelny: podczas gdy inwestorzy publiczni stają się niespokojni co do kosztów sztucznej inteligencji, inwestorzy prywatni obstawiają wielomiliardowe zakłady na to, gdzie można ją zastosować. Firma, która od 150 lat sprzedaje spokój ducha, jest obecnie najnowszym laboratorium do tego eksperymentu.
---
Wyprzedź sztuczną inteligencjęOtrzymuj najnowsze wiadomości, analizy i przełomowe informacje dotyczące sztucznej inteligencji — wszystko w jednym miejscu.
Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →
