Oferta publică inițială a Anthropic a atras comenzi investitorilor de câteva ori mai mari decât numărul de acțiuni disponibile, a raportat miercuri Bloomberg, un semnal de cerere extraordinară pentru ceea ce se preface a fi cea mai mare listă din istoria scurtă a industriei AI. Raportul a aterizat pe măsură ce compania și subscriitorii săi au intrat în ultima parte a unui roadshow care i-a forțat deja pe bancherii să reconsidere dimensiunea tranzacției.

Potrivit documentelor de reglementare citate în raportul Bloomberg, Anthropic încearcă să strângă până la 90,4 miliarde de dolari prin IPO și un plasament privat concomitent, vizând o evaluare complet diluată de aproximativ 1,4 trilioane de dolari. Strângerea de fonduri combinată ar depăși dimensiunea IPO planificată a SpaceX, care până acum a reprezentat punctul de referință pentru cel mai mare debut pe piață pregătit vreodată. Compania a subliniat că prețul final de ofertă, evaluarea și alocarea acțiunilor rămân toate supuse modificării pe măsură ce continuă construcția de carte. For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.

Wall Street pariuri mai mari

Oferta este condusă de Goldman Sachs și Morgan Stanley, cu alte 20 de bănci care participă la sindicat. Ca parte a impulsului de marketing instituțional, Anthropic pregătește un eveniment pentru investitori cu CEO-ul Dario Amodei alături de directorul executiv al JPMorgan Chase, Jamie Dimon – o pereche neobișnuită care subliniază cât de departe s-au mutat laboratoarele AI în mainstream-ul piețelor de capital.

Cererea a fost suficient de puternică încât bancherii se pregătesc acum să majoreze evaluarea IPO la 1,5 trilioane de dolari sau mai mult, a raportat Financial Times, citând persoane familiare cu pregătirile. Analiștii Morningstar au publicat o notă în timpul roadshow-ului, spunând că văd acțiunile ca fiind subevaluate chiar și în intervalul actual de preț al IPO, în timp ce Barron's a încadrat lista din unghi opus: pariul puternic al Microsoft pe OpenAI pare din ce în ce mai incomod pe lângă profitul Anthropic.

O ofertă dublă

Structura majorării este neobișnuită pentru o companie de orice dimensiune, să nu mai vorbim de una care pregătește cea mai mare listă înregistrată. Anthropic desfășoară două tranzacții paralele: o ofertă publică, în care acțiunile vor fi vândute prin cotarea la bursă și un plasament privat concomitent, în care o alocare separată este destinată investitorilor eligibili din afara cărții publice. Documentele de reglementare citate de Bloomberg descriu cele două căi ca modalități distincte prin care investitorii pot participa la aceeași majorare de capital, veniturile depind de câte acțiuni sunt vândute în cele din urmă la prețul final.

Pentru investitorii de retail, ușa a fost deschisă mai devreme decât de obicei. CNBC a raportat că Anthropic a lansat o ofertă de IPO cu amănuntul în Australia, pe măsură ce controlul tranzacției se intensifică, iar paginile cu date de piață ale Yahoo Finance listează compania sub simbolul ANT înainte de listarea sa așteptată pe Nasdaq. Majoritatea mega-ofertelor din ultimii ani i-au lăsat pe investitorii obișnuiți să aștepte prima zi de tranzacționare; În schimb, asiguratorii Anthropic au integrat accesul la retail în tranzacția în sine pe cel puțin o piață.

Numerele din spatele listării

Depunerea IPO modificată a Anthropic, dezvăluită la începutul lunii noiembrie, a arătat venituri trimestriale de 17 miliarde de dolari în al treilea trimestru al anului 2026, alături de o pierdere operațională de 567 de milioane de dolari - o trecere înapoi în roșu pe care publicațiile, inclusiv The Information, o atribuie unei creșteri a cheltuielilor, dar cu un profil de pierderi care rămâne mult mai mic decât cel al rivalilor săi. Dosarul a dezvăluit, de asemenea, costurile asociate cu creșterea: dezvăluirile companiei au detaliat aproximativ 5 miliarde de dolari în angajamente de calcul pe termen scurt și aproximativ 2 miliarde de dolari în taxe non-monetare legate de donații, conform cifrelor difuzate în timpul roadshow-ului.

New York Times, profilând conducerea companiei în perioada premergătoare stabilirii prețurilor, a raportat că cei șapte fondatori ai Anthropic valorează fiecare aproximativ 18 miliarde de dolari pe hârtie la evaluarea vizată - o cifră care surprinde cât de dramatic a crescut valoarea laboratorului de la înființarea sa în 2021. iar directorii au ajuns să domine finanțarea principalelor laboratoare din domeniu.

O dezvăluire a adăugat o notă neobișnuită la ultima parte a marketingului: cu câteva zile înainte de stabilirea prețurilor, Anthropic a spus că a fost declanșată o alarmă cheie de siguranță AI, potrivit Yahoo Finance - o reamintire că compania care își listează acțiunile este și cea care și-a construit brandul pe studierea propriilor sisteme pentru semne de pericol.

Un caz de testare pentru evaluările AI

Suprasubscrierea vine în aceeași săptămână în care documentele pentru investitori ale OpenAI au arătat o pierdere operațională trimestrială de 10,9 miliarde de dolari la venituri de 10 miliarde de dolari, un contrast care probabil va domina conversația atunci când acțiunile Anthropic vor începe tranzacționarea. Pentru investitorii de pe piața publică, IPO este prima șansă de a cumpăra un laborator AI de frontieră la scară, iar carnetul de comenzi sugerează că sunt pregătiți să plătească o evaluare care s-ar clasa printre cele mai mari companii din lume în prima zi.

Întrebarea deschisă este dacă acel entuziasm supraviețuiește contactului cu raportarea trimestrială. Dosarul Anthropic a arătat o creștere a veniturilor suficient de puternică pentru a depăși linia de top trimestrială a OpenAI, dar și pierderi reînnoite cauzate de cheltuielile de calcul. Se așteaptă ca listarea să prețuiască în zilele următoare, evenimentul pentru investitori cu Amodei și Dimon fiind încă înainte pe calendar. Dacă cererea actuală se menține prin stabilirea prețurilor, Anthropic nu va stabili doar un record de strângere de fonduri, ci va transmite industriei AI cel mai clar semnal de până acum despre ceea ce piețele publice cred că valorează un laborator de frontieră.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →