Выручка Broadcom от чипов искусственного интеллекта в третьем квартале достигла $16,7 млрд, что на 221% больше, чем в прошлом году

Broadcom сообщила в четверг о выручке в третьем квартале 2026 финансового года в размере $29,59 млрд, что на 86% больше, чем $15,95 млрд годом ранее, при этом выручка от полупроводникового искусственного интеллекта в размере $16,7 млрд выросла на 221% в годовом исчислении и на 54% последовательно. Результаты, подробно описанные в отчете о прибылях и убытках компании и обобщенные Pulse 2.0, ограничивают квартал, в котором спрос на специальные ускорители искусственного интеллекта и сетевые технологии Broadcom превзошел даже самые агрессивные прогнозы Уолл-стрит.

Бум производства специального кремния меняет экономику инфраструктуры искусственного интеллекта, и цифры этого квартала показывают, насколько быстро смещается центр тяжести. Для читателей, отслеживающих последние разработки в области искусственного интеллекта в области чипов, моделей и облачной экономики, результаты Broadcom являются ярчайшим сигналом о том, что расходы гиперскейлеров на заказные микросхемы стали самостоятельным рынком.

Цифры, стоящие за резким ростом

Согласно отчету о прибылях и убытках, на который ссылается Pulse 2.0, сегмент полупроводниковых решений Broadcom принес $20,84 млрд выручки, что на 127% больше, чем в прошлом году. Операционная прибыль по GAAP выросла на 171% до $15,96 млрд, а операционная прибыль без учета GAAP выросла на 92% до $20,10 млрд. Чистая прибыль по GAAP выросла на 216% до $13,09 млрд, а чистая прибыль без учета GAAP выросла на 95% до $16,37 млрд.

Прибыль на акцию следовала той же траектории: разводненная прибыль на акцию по GAAP составила $2,68, рост на 215%, а разводненная прибыль на акцию без учета GAAP составила $3,32, рост на 96%. Денежный поток от операционной деятельности достиг $14,2 млрд, а свободный денежный поток вырос на 95% до рекордных $13,7 млрд — 46% от общего дохода.

Hock Tan направляет еще выше

В руководстве история становится еще более поразительной. Broadcom ожидает, что выручка в четвертом квартале финансового года составит около $34,8 млрд, что соответствует росту на 93% по сравнению с прошлым годом, при этом операционная прибыль без учета GAAP составит примерно 66% от прогнозируемой выручки. Ожидается, что доходы от производства полупроводников искусственного интеллекта вырастут до $21,7 млрд, что на 236% больше, чем в прошлом году.

«Спрос на наши специальные ускорители искусственного интеллекта и сети по-прежнему очень высок», — заявил в своем пресс-релизе генеральный директор Хок Тан. «Выручка от производства полупроводников для искусственного интеллекта в третьем квартале выросла на 221% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 54% по сравнению с предыдущим кварталом, составив $16,7 млрд. В четвертом квартале динамика сохраняется, и мы ожидаем, что доходы от полупроводников для искусственного интеллекта увеличатся до $21,7 млрд, что на 236% больше, чем в прошлом году».

Финансовый директор Эми Тюнер подчеркнула прибыльность роста: «Broadcom достигла рекордного дохода, операционной прибыли и свободного денежного потока в третьем квартале. Мы добились роста операционной прибыли без учета GAAP на 92% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а консолидированная выручка выросла на 86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $29,6 млрд».

Компания также объявила о квартальных дивидендах в размере $0,65 на акцию, что в ряде СМИ, в том числе в специальных новостях, было отмечено наряду с рекордными результатами.

Почему пользовательские ускорители важны сейчас

Доходы Broadcom от искусственного интеллекта в основном формируются за счет специальных программ-ускорителей для гипермасштабных клиентов — чипов, предназначенных для рабочих нагрузок конкретных компаний, а не продаваемых как графические процессоры общего назначения. В многочисленных отчетах о результатах, в том числе в журналах Martin Cid Magazine и Tech Times, заказной чип Broadcom представлен как все более заслуживающая доверия альтернатива коммерческому бизнесу графических процессоров Nvidia, который в течение двух лет доминировал в оборудовании для обучения искусственного интеллекта и логического вывода.

Стратегическая логика гипермасштабирования проста. Пользовательские ускорители можно настроить для конкретных архитектур моделей и шаблонов вывода, что потенциально улучшает экономику затрат на токен в масштабе центра обработки данных. По мере роста рабочих нагрузок вывода ИИ — особенно для агентных систем, которые сейчас распространены во всей отрасли — экономика специализированного кремния становится более привлекательной по сравнению с графическими процессорами общего назначения.

Сетевой портфель Broadcom усугубляет это преимущество. Кластеры искусственного интеллекта зависят от высокоскоростных межсоединений для перемещения данных между тысячами ускорителей, и Broadcom поставляет большую часть этих систем. Когда гиперскалер покупает специальную программу-ускоритель у Broadcom, он часто покупает сетевое оборудование.

Что это значит для рынка оборудования искусственного интеллекта

Этот квартал усиливает раздвоение аппаратного обеспечения искусственного интеллекта. Nvidia остается выбором по умолчанию для передовых обучающих программ, но рынок логических выводов, на котором в конечном итоге живет большая часть развернутой рабочей нагрузки ИИ, — это то место, где специальные микросхемы набирают популярность быстрее всего. Темпы роста ИИ Broadcom на 221% по сравнению с гораздо большей базой, чем год назад, позволяют предположить, что гиперскейлеры переносят реальные производственные рабочие нагрузки на специальные чипы, а не просто запускают пилотные проекты.

Для конкурентов планка продолжает расти. AMD продвигает свою линию Instinct, Intel проводит реорганизацию вокруг литейного производства и искусственного интеллекта, а волна стартапов нацелена на конкретные ниши рынка ускорителей. Результаты Broadcom показывают, что модель совместной разработки чипов компании с горсткой очень крупных клиентов может масштабироваться до десятков миллиардов долларов в квартал.

Стоит отметить риски. Специальные программы акселерации концентрируют доходы среди небольшого числа гипермасштабных клиентов, и любое изменение в капитальных планах крупного клиента напрямую отразится на перспективах Broadcom. Прогноз компании на четвертый квартал предполагает, что текущие темпы расходов сохранятся до конца финансового года.

Реакция Уолл-стрит

Освещение результатов было в основном положительным: такие СМИ, как 24/7 Wall St. и The Motley Fool, отметили цифру роста ИИ на 221%. В некоторых репортажах, таких как анализ 36Kr, опубликованный в четверг, отмечается, что результаты, хотя внутри компании они описаны как превзошедшие ожидания, оказались вопреки рыночным прогнозам, которые стали чрезвычайно амбициозными, и акции двигались скромно, а не резко.

Эта динамика отражает то, насколько сильно ожидания в области ИИ сейчас пронизывают сектор полупроводников: квартал с ростом доходов на 86% и ростом доходов от ИИ на 221% рассматривается как сильный, но ожидаемый, а не экстраординарный. Способность Broadcom обеспечить рост доходов от искусственного интеллекта в четвертом квартале еще на 30% последовательно предполагает, что кривая спроса еще не изогнулась.

На данный момент результаты Broadcom дают точные цифры о тенденции, которую отрасль обсуждает уже два года. Рынок специализированных микросхем искусственного интеллекта больше не является защитой от Nvidia — это собственный бизнес с оборотом в несколько миллиардов долларов, и Broadcom является его основным бенефициаром.

Будьте впереди ИИ

Следите за каждым отчетом о доходах, запуском моделей и изменениями в политике, формирующими индустрию искусственного интеллекта — подробнее новости об искусственном интеллекте →