По данным Associated Press, демократ Джина Инохоса одержит победу над действующим губернатором-республиканцем Грегом Эбботтом во вторник на выборах губернатора Техаса, что, по данным Associated Press, принесет ошеломляющий результат для индустрии ИИ: победу кандидата, который открыто поддержал мораторий на центры обработки данных ИИ. Акции компаний, занимающихся инфраструктурой искусственного интеллекта, оказались под давлением на ночных и предрыночных торгах в среду, поскольку масштабы победы Демократической партии стали очевидны.

По данным Wells Fargo, примерно 27 процентов всех запланированных гигаватт центров обработки данных в Соединенных Штатах расположены в Техасе, что делает главу исполнительной власти штата, возможно, самым важным выборным должностным лицом в географии развития искусственного интеллекта. Наблюдатели рынка назвали эту гонку референдумом о том, сохранит ли бум инфраструктуры искусственного интеллекта свой самый большой коридор расширения. Подробнее об этой истории — в нашем последние разработки в ИИ.

Реакция рынка: успех Neoclouds, Megacaps пожимают плечами

Наиболее прямыми жертвами на ранних этапах торгов стали так называемые провайдеры неооблачных вычислений, которые сдают в аренду мощности графических процессоров лабораториям искусственного интеллекта. Акции CoreWeave упали на 2,6 процента, а акции Iren упали на 2,8 процента на премаркете, согласно данным CNBC. Акции Nebius Group оставались относительно неизменными, а акции Oracle потеряли 1,3%. Компании Илона Маска пострадали сильнее: акции SpaceX упали на 3,8 процента, а акции Tesla упали на 3,5 процента, что отражает мощную финансовую поддержку Маском проигравших кандидатов-республиканцев в Техасе и на национальном уровне.

Гиперскалеры с мегакапитализацией двинулись в противоположном направлении. Акции Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon и Microsoft выросли примерно на 1–2 процента, а акции AMD подскочили на 6,8 процента после объявления прибыли во вторник. Фьючерсы на Nasdaq-100 остались без изменений, что позволяет предположить, что инвесторы видят в результате целенаправленный риск для развития центров обработки данных, а не широкую переоценку торговли ИИ.

Почему Техас является центром бума центров обработки данных

Беспокойство инвесторов очевидно: именно в Техасе промышленность запланировала основную часть следующей волны строительства, а новый губернатор выступал против именно этого строительства. Директор по инвестициям Horizon Investments Скотт Ладнер отметил риск еще до объявления гонки. «Единственное, что действительно может привести к изменению ситуации, — это если Эбботт потеряет Техас», — сказал Ладнер во вторник, когда появились результаты, согласно CNBC. «Потому что возникает законный вопрос о том, где вы строите эти центры обработки данных? Техас — благодатная почва для этого. И если он проиграет, я думаю, что эта плодородная почва в значительной степени бесплодна. Так что это будет непростой задачей».

Главный стратег Wells Fargo по акциям Осунг Квон столь же резко сформулировал гонку в сфере торговли искусственным интеллектом. «Мы считаем, что реакция фондового рынка на промежуточные выборы в основном зависит от исхода гонки за губернатора Техаса — победа Демократической партии потенциально может стать левым событием в торговле ИИ», — написал Квон в отчете на этой неделе.

Инохоса выступал за прекращение строительства новых центров обработки данных, противопоставляя электросеть штата, водные ресурсы и тарифы на электроэнергию аппетиту отрасли к кампусам мощностью в гигаватты. Сможет ли губернатор на самом деле ввести полный мораторий, будет зависеть от Законодательного собрания Техаса, но исполнительная власть контролирует выдачу разрешений, решения по воде и нормативную позицию агентств штата — рычаги, которые могут замедлить или перенаправить проекты без формального законодательства.

Демократы также победили в других штатах центров обработки данных

Техас был не единственным центром обработки данных, который перевернулся или остался синим. По данным CNBC, демократы завоевали или сохранили посты губернаторов в Джорджии, Пенсильвании и Огайо. Эти штаты имеют большее значение, чем предполагает их размер: по оценкам Wells Fargo, на Джорджию приходится 7 процентов всех запланированных гигаватт центров обработки данных США, а на Огайо и Пенсильванию приходится по 5 процентов каждый.

Сложите их, и губернаторы, избранные или переизбранные во вторник, займут должности в штатах, на которые приходится примерно 44 процента запланированной мощности центров обработки данных, причем некоторые из них проводили кампанию за предоставление местным сообществам больше полномочий для блокирования или обусловливания проектов. Блумберг сформулировал результат прямо: «Бум центров обработки данных искусственного интеллекта [предстоит] потрясениям после разгрома выборов в США». Газета Financial Times сообщила, что губернаторы-демократы были избраны на основе обещаний остановить строительство центров обработки данных. Axios пошел еще дальше, назвав результат «землетрясением искусственного интеллекта», когда избиратели восстали против технологий на избирательных участках.

Рекордные расходы Маска не спасли техасских республиканцев

Результат Техаса стал также личным поражением Илона Маска, который сделал промежуточные выборы самым дорогим политическим вмешательством в своей карьере. По данным CNBC, Маск потратил не менее 474 миллионов долларов на промежуточные выборы и направил 224 миллиона долларов только в Техас, поддержав кандидата в Сенат от республиканской партии Кена Пакстона и губернатора Эбботта, которые оба проиграли демократам.

Рано утром в среду Маск указал на альтернативную географию отрасли, которую он финансирует. «Центры обработки данных в космосе сейчас выглядят довольно привлекательно», — написал Маск на X, имея в виду свои спекулятивные планы по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта за пределами планеты. В частности, SpaceX в настоящее время строит центры обработки данных мощностью несколько гигаватт, включая проекты в Техасе.

Ослабление торговли достигает политического потолка

Избирательная встряска затрагивает сферу ИИ, которая и без того колебалась. В конце октября индекс Nasdaq-100 попал в зону коррекции, поскольку усилились опасения, что рост расходов на центры обработки данных со стороны гиперскейлеров и частных компаний, занимающихся искусственным интеллектом, таких как OpenAI и Anthropic, замедляется. Теперь сектор сталкивается с новой переменной: когортой губернаторов, избранных специально для ограничения физического воздействия ИИ.

Отсюда инвесторы будут следить за тремя вещами. Во-первых, предпримет ли Инохоса немедленные действия исполнительной власти, влияющие на выдачу разрешений и межсетевое соединение. Во-вторых, примет ли Законодательное собрание Техаса, которое собирается в январе, мораторий или приостановит законодательство. В-третьих, ускорят ли разработчики центров обработки данных проекты в штатах, возглавляемых республиканцами, таких как Юта, Вайоминг и Дакота, которые активно ухаживают за отраслью. Для отрасли, которая провела два года, предполагая, что земля, электроэнергия и разрешения будут доступны везде, где она захочет, результаты вторника стали напоминанием о том, что эти предположения являются политическим выбором, а избиратели просто изменили политику.

Что это значит для отрасли

Немедленную реакцию рынка удалось сдержать: акции neocloud умеренно упали, капитализация компаний выросла, а индекс Nasdaq-100 остался на прежнем уровне. Однако структурные последствия отбросить труднее. Если четверть запланированных мощностей центров обработки данных в США будет сосредоточена в штате, новый губернатор которого выступал за прекращение его строительства, то карты выбора площадок для отрасли — а также ее многомиллиардные обязательства по земле и электроэнергии — возможно, придется перерисовать.

Чтобы постоянно узнавать о том, как политика меняет развитие ИИ, следите за нашими последними новостями бизнеса в области ИИ и отчетами о политике в области ИИ.

---

Будьте в курсе ИИ

Последние новости, аналитика и прорывы в сфере ИИ — всё в одном месте.

Читать больше новостей об ИИ →