หุ้นของ Amazon ลดลง 7% ในการซื้อขายล่วงหน้าเมื่อวันศุกร์ หลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสสามซึ่งพลาดการคาดการณ์ของ Wall Street ทั้งในด้านรายได้และรายได้ โดยการเรียกเก็บเงินโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมากส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระของบริษัทติดลบ 42.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา Intel ซึ่งรายงานหลังจากระฆังปิดเมื่อวันพฤหัสบดี ลดลง 25% ก่อนการตลาดและลดลงมากถึง 29% ในระหว่างเซสชั่น ตามรายงานของ CNBC หลังจากออกคำแนะนำในไตรมาสที่สี่ที่อ่อนแอ หากต้องการทราบบริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องราวนี้ โปรดดู การพัฒนา AI ล่าสุด ที่กำลังดำเนินอยู่ของเรา

ความผิดหวังของทั้งคู่ทำให้ Big Tech ยืดเยื้อไปอีกสัปดาห์หนึ่ง Nasdaq ปิดตัวลงแล้ว 1.6% ในวันพฤหัสบดีหลังจากรายงานของ Alphabet ที่ตกต่ำ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับ Nasdaq ก็ลดลง 2.6% ก่อนเปิดวันศุกร์ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลง 1.1% ต่อ Investopedia

ไตรมาสในตัวเลข

Amazon ประกาศกำไรต่อหุ้นที่ 1.89 ดอลลาร์จากรายรับ 201.9 พันล้านดอลลาร์ ตามตัวเลขที่รวมอยู่ในบล็อกสดรายรับของ Yahoo Finance ซึ่งน้อยกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดย Bloomberg ที่ 1.97 ดอลลาร์และ 202.25 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว บริษัทมีรายได้ 1.95 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายรับ 180.16 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงของ Prime Day จากไตรมาสที่สามเป็นไตรมาสที่สองของปีนี้มีค่าใช้จ่ายประมาณ 400 คะแนนพื้นฐานจากการเติบโตเมื่อเทียบเป็นรายปี

AWS เร่งความเร็วอย่างต่อเนื่อง

ความขัดแย้งที่เป็นหัวใจสำคัญของการขายออกก็คือธุรกิจคลาวด์ของ Amazon เติบโตเร็วกว่าในห้าปี สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ารายรับของ AWS เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 46.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 45.68 พันล้านดอลลาร์และเป็นการขยายตัวที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 CEO Andy Jassy กำหนดอัตรารายรับต่อปีของ AWS ไว้ที่ 184 พันล้านดอลลาร์ และคาดการณ์ว่าจะเติบโตสูงกว่า 40% ทั้งในปี 2570 และ 2571 โดยได้รับการสนับสนุนจากงานในมือที่เขาตรึงไว้ที่ 578 พันล้านดอลลาร์ TechCrunch ตั้งข้อสังเกตว่า Jassy ได้กล่าวว่า AWS จะเป็นธุรกิจที่มีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ในที่สุด

Jassy ยังแย้งว่าตลาดกำลังประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงระบบคลาวด์ยังคงอยู่เร็วแค่ไหน “สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการใช้จ่ายด้านไอทีทั่วโลกส่วนใหญ่ประมาณ 85% ยังคงเป็นแบบภายในองค์กร และเราอยู่ในวงจร 10 ปีที่สมการนั้นจะพลิกไปสู่ระบบคลาวด์” เขากล่าวในรายงานผลประกอบการ เขาเสริมว่าการใช้จ่ายใน Fortune 500 ในบริการอนุมาน Bedrock ของ Amazon เพิ่มขึ้นเกือบ 7 เท่าเมื่อเทียบเป็นรายปี โดยปริมาณโทเค็น Bedrock ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเกือบ 17 เท่า

ปัญหาการเผาเงินสด

สิ่งที่ทำให้นักลงทุนกลัวคือต้นทุนของการเติบโตนั้น กระแสเงินสดอิสระของ Amazon ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายนอยู่ที่ลบ 42.4 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เป็นบวก 14.8 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากรายจ่ายฝ่ายทุนมีมากเกินไปในการสร้างเงินสดจากการดำเนินงาน บริษัทย้ำความคาดหวังรายจ่ายฝ่ายทุนเงินสดประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ในปี 2569 และบอกกับนักลงทุนว่าคาดหวังการใช้จ่ายที่ "มีความหมายมากขึ้น" ในปี 2570 "ใน CapEx ที่เกี่ยวข้องกับการขยายวิธีที่เรากำลังพูดถึงนั้นมีความหมาย" Jassy ยอมรับ

คำแนะนำมาอย่างสั้น

แนวโน้มข้างหน้าไม่ค่อยทำให้จิตใจสงบลง Amazon นำยอดขายสุทธิในไตรมาสที่สี่มาอยู่ที่ 240 พันล้านดอลลาร์ถึง 247 พันล้านดอลลาร์ โดยจุดกึ่งกลางที่ 243.5 พันล้านดอลลาร์ลดลงต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 244.5 พันล้านดอลลาร์ตาม Yahoo Finance รายได้จากการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้อยู่ที่ 28.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 33.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตามหลังฉันทามติที่ 32.99 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลางในทำนองเดียวกัน บล็อกสดระบุว่า Amazon ได้ออกการคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานต่ำกว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์เป็นเวลาแปดไตรมาสติดต่อกัน ซึ่งเป็นนิสัยที่ช่วยให้นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับความผิดหวังแม้ว่าธุรกิจพื้นฐานจะดำเนินไปก็ตาม

การขายชิปและ Crypto Complex

การกระโดดของ Intel ถือเป็นการเคลื่อนไหวที่เฉียบแหลมที่สุดของเซสชั่นหลังจากที่ผู้ผลิตชิปออกคำแนะนำในไตรมาสที่สี่ที่อ่อนแอ แต่ความเจ็บปวดก็แพร่กระจายไปทั่วคอมเพล็กซ์เซมิคอนดักเตอร์ Advanced Micro Devices ร่วงลง 9% ก่อนการตลาด, Micron และ Marvell ตกลงกัน 6% และ Nvidia และ Broadcom ลดลงมากกว่า 3% ส่งผลให้ iShares Semiconductor ETF ลดลงมากกว่า 6% ตาม Investopedia Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 77,400 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดใกล้กับ 82,000 ดอลลาร์ในวันก่อนหน้า ทำให้หุ้นที่เชื่อมโยงกับ crypto เช่น Strategy, Coinbase และ Robinhood ลดลง 6% เป็น 7%

ไม่ใช่ขายหมดทุกอย่าง Walmart เพิ่มขึ้น 2% และเพิ่มขึ้น 16% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดย 24/7 Wall St. อธิบายว่ายักษ์ใหญ่ด้านการค้าปลีกรายนี้เป็นตัวถ่วงในการป้องกันการค้าขายที่ใช้ AI Meta ลดลง 2% และ Alphabet ลดลงประมาณ 1% ส่งผลให้ขาดทุนในวันพฤหัสบดีมากขึ้น

สิ่งที่นักวิเคราะห์กำลังพูด

ปฏิกิริยาแตกออกตามเส้นรอยเลื่อนหมีกระทิงที่คุ้นเคย TD Cowen เรียกการขายออกมากเกินไปและคงอันดับซื้อใน Amazon ในขณะที่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 340 ดอลลาร์จาก 350 ดอลลาร์ ขณะที่ MoffettNathanson เพิ่มเป้าหมายเป็น 357 ดอลลาร์จาก 315 ดอลลาร์ ตามข้อมูลของ 24/7 Wall St. Bank of America ซึ่งลดเป้าหมายลงเหลือ 317 ดอลลาร์ ระบุว่าความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับการเติบโตของ AWS นั้นสูงถึง 42% - เหตุผลหนึ่งที่ทำให้การพิมพ์ 39% แข็งแกร่งอย่างเป็นกลาง แต่ก็ยังผิดหวัง ธุรกิจโฆษณาของ Amazon เติบโตขึ้น 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 26% ในไตรมาสก่อน ทำให้เกิดความกังวลประการที่สองนอกเหนือจากการใช้จ่ายด้านทุน

สำหรับ Amazon การถกเถียงในขณะนี้คือการเร่งการเติบโตของ AWS และงานในมือที่มีมูลค่า 578 พันล้านดอลลาร์ พิสูจน์ให้เห็นถึงการสูญเสียเงินสดที่อาจคงอยู่ต่อไปในปี 2570 หรือไม่ บูลส์ชี้ไปที่การคาดการณ์ของ Jassy ที่จะเพิ่มขึ้น 40% บวกกับการเติบโตของคลาวด์ในอีกสองปีข้างหน้า โปรดทราบว่าการสร้าง AI แบบเดียวกับที่ขับเคลื่อนงานในมือคือสิ่งที่ทำให้เงินสดหมดไป 42.4 พันล้านดอลลาร์ ตอนนี้ทั้งสองฝ่ายเห็นด้วยกับตัวเลข — พวกเขาแค่ไม่เห็นด้วยกับสิ่งที่พวกเขาหมายถึง

---

ก้าวนำหน้า AI

รับข่าวสาร AI การวิเคราะห์ และความก้าวหน้าล่าสุด ทั้งหมดในที่เดียว

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →