JPMorgan Chase ได้สร้างชุดตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ที่จะเปลี่ยนการจัดสรรระหว่างหุ้นและพันธบัตรแบบไดนามิกเพื่อตอบสนองต่อสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง และผลลัพธ์ในช่วงแรก ๆ ก็หันเหความสนใจไปที่ Wall Street ตามรายงานของ Bloomberg ซึ่งรายงานการวิจัยเมื่อวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคม ตัวแทนทั้ง 8 รายที่ธนาคารทดสอบมีประสิทธิภาพเหนือกว่าพอร์ตโฟลิโอ 60/40 แบบเดิมบนพื้นฐานที่ปรับความเสี่ยง

งานนี้เป็นสัญญาณล่าสุดที่ AI กำลังย้ายจากเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานสำหรับพนักงาน ไปสู่ห้องกลไกในการตัดสินใจลงทุน สำหรับบริษัทขนาดเท่า JPMorgan ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ปรับใช้ AI ในด้านการเงินที่ก้าวร้าวที่สุด บริษัทนี้นำเสนอภาพที่เป็นรูปธรรมว่าตัวแทนอิสระอาจช่วยจัดการเงินทุนลูกค้านับล้านล้านในวันหนึ่งได้อย่างไร

วิธีการทำงานของตัวแทน AI

แทนที่จะติดตามการผสมผสานสินทรัพย์คงที่ ตัวแทนได้รับการออกแบบมาเพื่ออ่านสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง และจัดสรรเงินทุนใหม่ระหว่างตราสารทุนและตราสารหนี้ได้ทันที ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม กฎ 60/40 — หุ้น 60% และพันธบัตร 40% — เป็นกลยุทธ์หลักมานานหลายทศวรรษเพราะสร้างความสมดุลระหว่างการเติบโตกับความมั่นคง ตัวแทนของ JPMorgan ต้องเผชิญกับเกณฑ์มาตรฐานดังกล่าวโดยตรง

กว่าสองทศวรรษของการจำลองทางประวัติศาสตร์ ตัวแทนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดให้ผลตอบแทนต่อปีสูงกว่าพอร์ตโฟลิโอ 60/40 แบบคลาสสิกประมาณ 0.7 เปอร์เซ็นต์ ตามรายงานการวิจัยหลายฉบับ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือประสิทธิภาพที่เหนือกว่านั้นมาพร้อมกับความผันผวนที่ต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่าตัวแทนจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าต่อหน่วยความเสี่ยง ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนมืออาชีพด้านเมตริกให้ความสำคัญมากที่สุด

ตัวแทนยังเอาชนะโมเดลระบบการตลาดที่อิงกฎเกณฑ์ที่มีอยู่ของ JPMorgan ซึ่งเป็นกรอบการทำงานที่ธนาคารใช้เป็นแนวทางในการตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์อยู่แล้ว รายละเอียดดังกล่าวอาจมีความสำคัญที่สุด: แสดงให้เห็นว่า AI ไม่เพียงแต่จับคู่ Playbook ที่มีอยู่เท่านั้น แต่ยังปรับปรุงโมเดลที่ซับซ้อนซึ่งมนุษย์ได้ปรับปรุงไว้แล้ว

ข้อแม้ใหญ่: Backtests ไม่ใช่เงินจริง

แม้ว่าตัวเลขจะดูน่าประทับใจ แต่ JPMorgan เองก็กำลังเรียกร้องให้ระมัดระวัง ผลลัพธ์มาจากการทดสอบย้อนหลังในอดีต — การเล่นซ้ำข้อมูลตลาดที่ผ่านมาสองทศวรรษผ่านตัวแทน — ไม่ใช่จากการลงทุนจริงด้วยเงินทุนจริง Backtests มีชื่อเสียงในด้านการเงินเนื่องจากดูยอดเยี่ยมบนกระดาษในขณะเดียวกันก็สะดุดล้มในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งต้นทุนในการทำธุรกรรม ความเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน และข้อเท็จจริงง่ายๆ ที่ว่าอนาคตไม่เคยซ้ำรอยอดีตสามารถกัดกร่อนแม้แต่กลยุทธ์ที่หรูหราที่สุดได้

JPMorgan ได้เตือนว่าอย่าปฏิบัติต่อสถานการณ์จำลองเพื่อเป็นข้อพิสูจน์ว่า AI สามารถทำงานได้ดีกว่าตลาดอย่างต่อเนื่อง Bloomberg กล่าว ประสิทธิภาพที่ผ่านมา ดังที่ข้อจำกัดความรับผิดในการลงทุนแบบเก่าดำเนินต่อไปนั้น ไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้ และข้อจำกัดความรับผิดชอบนั้นมีผลบังคับเพิ่มเติมกับแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่ยังไม่ผ่านการทดสอบ

ถึงกระนั้น ความสอดคล้องของผลลัพธ์จากตัวแทนทั้ง 8 คนก็ยังมีความโดดเด่น เมื่ออัลกอริธึมตัวเดียวโพสต์ตัวเลข backtest ที่แข็งแกร่ง ผู้คลางแคลงสามารถตำหนิโชคหรือความเหมาะสมมากเกินไปได้ เมื่อตัวแทนทั้งครอบครัวที่สร้างขึ้นด้วยการกำหนดค่าที่แตกต่างกัน ต่างเอาชนะทั้งเกณฑ์มาตรฐานแบบคลาสสิกและรูปแบบการผลิตของธนาคารได้ แนวทางดังกล่าวจะชี้ไปที่แนวทางพื้นฐานที่เป็นระบบมากขึ้น

การเงินหมายถึงอะไร

การทดลองเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ Wall Street กำลังแข่งเพื่อฝัง AI ให้ลึกลงไปในการดำเนินงานหลัก ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ใช้เวลาสองปีที่ผ่านมาในการปรับใช้ AI สำหรับการบริการลูกค้า สรุปการวิจัย และการสร้างโค้ด ซึ่งเป็นงานที่ความผิดพลาดเป็นเรื่องที่น่าอายแต่ไม่ถึงกับหายนะ การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอเป็นหมวดหมู่ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง: ในที่นี้ การตัดสินของตัวแทนส่งผลโดยตรงต่อจำนวนเงินที่ลูกค้าทำหรือขาดทุน

การวิจัยของ JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าอุตสาหกรรมกำลังก้าวไปสู่ขอบเขตที่มีเดิมพันสูงกว่านั้น หากตัวแทนสามารถอ่านระบบการตลาดและปรับความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ ในที่สุดพวกเขาก็จะสามารถเสริมหรือแทนที่องค์ประกอบของคณะกรรมการที่นำโดยมนุษย์ซึ่งปัจจุบันกำหนดกลยุทธ์การจัดสรรด้วยเงินทุนจำนวนมากได้ในที่สุด เทคโนโลยีนี้ยังผสมผสานกับการผลักดันที่กว้างขึ้นไปสู่ระบบ "AI ตัวแทน" ที่สามารถดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย แทนที่จะเพียงแค่ตอบคำถาม

เส้นทางข้างหน้า

อุปสรรคหลายประการยังคงอยู่ก่อนที่ตัวแทน AI จะจัดการพอร์ตการลงทุนจริงในวงกว้าง หน่วยงานกำกับดูแลยังคงต่อสู้กับวิธีการกำกับดูแลการตัดสินใจทางการเงินแบบอิสระ และความเสี่ยงที่ตัวแทนที่มีพฤติกรรมไม่ดีที่ขยายวงกว้างของการชะลอตัวของตลาดถือเป็นข้อกังวลอย่างแท้จริง ความโปร่งใสเป็นอีกประเด็นหนึ่ง: โมเดลที่ทรงพลังที่สุดหลายตัวทำงานเป็น "กล่องดำ" และผู้จัดการกองทุนจะต้องสามารถอธิบายให้ลูกค้าและผู้กำกับดูแลทราบว่าทำไมพอร์ตโฟลิโอจึงถูกปรับเปลี่ยน

นอกจากนี้ยังมีคำถามว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อทุกคนมีเครื่องมือที่เหมือนกัน กลยุทธ์ที่เอาชนะตลาดด้วยการทดสอบย้อนหลังสามารถหยุดทำงานได้เมื่อมีคู่แข่งมากพอที่ใช้ AI ที่คล้ายกัน และเปลี่ยนความได้เปรียบในอดีตให้กลายเป็นพื้นฐานใหม่

ในตอนนี้ ตัวแทนของ JPMorgan ยังคงเป็นผลการวิจัยมากกว่าผลิตภัณฑ์ แต่ข้อความจากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกานั้นชัดเจน: ยุคของ AI ในฐานะผู้ช่วยนักวิเคราะห์ของ Wall Street กำลังเปิดทางให้กับบางสิ่งที่มีความทะเยอทะยานมากกว่านั้นมาก และในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็นตัวตัดสินว่าเครื่องจักรจะสามารถลงทุนกับมนุษย์ที่สร้างพวกมันออกมาได้อย่างแท้จริงหรือไม่

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมว่า AI ปรับเปลี่ยนรูปแบบการเงินและอุตสาหกรรมอย่างไร โปรดไปที่ หน้าแรกของ AI Buzz Wire

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →