Microsoft กำลังยกเลิกข้อตกลงในการเช่าความสามารถในการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์จาก Oracle ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการทบทวนพันธมิตรระบบคลาวด์ที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในวงกว้าง สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ โดยอ้างถึงการถอนตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของบริษัทจากข้อตกลงดังกล่าว

บริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่แห่งนี้ได้ลดการใช้ความสามารถในการประมวลผลที่เช่าจาก Oracle อย่างเงียบ ๆ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หลังจากตัดสินใจไม่ต่ออายุสัญญา ตามรายงานของ Reuters ทรัพยากรการประมวลผลมีคุณค่าน้อยลงสำหรับ Microsoft เมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากไม่ตรงตามข้อกำหนดที่เปลี่ยนแปลงไปสำหรับปริมาณงาน AI อีกต่อไป

ข่าวดังกล่าวเข้าสู่ตลาดที่มีความละเอียดอ่อน หุ้นของออราเคิลร่วงลงเกือบ 3% ในการซื้อขายช่วงบ่ายของวันศุกร์ ในขณะที่หุ้นของ Microsoft มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย Bloomberg News รายงานการยุติข้อตกลงดังกล่าวเป็นครั้งแรก ซึ่งมีอายุย้อนไปถึงปี 2023

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องราวนี้และการเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในวงกว้าง โปรดติดตาม การครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐาน AI ของเรา

ทำไม Hyperscalers จึงถูกเช่าจากคู่แข่งตั้งแต่แรก

ข้อตกลงนี้อยู่ในยุคที่โดดเด่นของการสร้าง AI เมื่อความต้องการความจุของ GPU ระเบิดขึ้นหลังจากการเปิดตัว ChatGPT ไม่มีผู้ให้บริการระบบคลาวด์รายใดที่สามารถสร้างศูนย์ข้อมูลได้เร็วพอที่จะให้บริการลูกค้าทุกราย และบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดก็เริ่มเช่าความจุจากกันเพื่อลดช่องว่าง Oracle ซึ่งมีคลัสเตอร์ GPU ขนาดใหญ่และมีความหนาแน่นสูง ได้กลายเป็นซัพพลายเออร์รายสำคัญของความสามารถดังกล่าวแก่ไฮเปอร์สเกลเลอร์รายอื่นๆ

ตรรกะนั้นตอนนี้อ่อนแอลงจากฝั่งลูกค้า Microsoft ใช้เวลาสองปีที่ผ่านมาในการขยายพื้นที่ศูนย์ข้อมูลของตนเองอย่างจริงจังเพื่อรองรับลูกค้า AI ของ Azure และความจุที่เป็นเจ้าของทำให้สามารถควบคุมการสร้างชิป เครือข่าย ราคา และส่วนต่างกำไรที่ความจุเช่าไม่สามารถเทียบเคียงได้ ตามรายงานของ Reuters ทรัพยากรของ Oracle ที่เช่านั้นหยุดตอบสนองข้อกำหนดที่เปลี่ยนแปลงไปของ Microsoft ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความต้องการด้านฮาร์ดแวร์ที่ Microsoft ต้องการได้ก้าวไปจากข้อตกลงปี 2023 ที่ถูกสร้างขึ้น

สัญญาณสำหรับการค้าโครงสร้างพื้นฐาน AI

ระยะเวลาขยายความสำคัญ รายงานดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงกลางของการขายในตลาดที่นำโดย AI อย่างรวดเร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา: การลดลง 6.4% ของ Nasdaq 100 เมื่อวันพฤหัสบดี ได้ลบมูลค่าตลาดไปประมาณ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ และนักลงทุนได้ใช้เวลาทั้งสัปดาห์ในการพิจารณารายจ่ายฝ่ายทุนของ AI ทุกรูปแบบ เพื่อหาสัญญาณของการสร้างมากเกินไป

ลูกค้ารายใหญ่รายหนึ่งปฏิเสธที่จะต่ออายุข้อตกลงด้านกำลังการผลิตหลายปี กล่าวถึงตลาดที่วิตกกังวล เนื่องจากหลักฐานที่แสดงว่าความจุ GPU ที่เช่าอย่างน้อยบางส่วนที่เพิ่มเข้ามาในช่วงปีที่กำลังเติบโตนั้นไม่จำเป็นอีกต่อไปในเงื่อนไขที่เช่า ข่าวที่ลดลงเกือบ 3% ของ Oracle ในขณะที่ Microsoft แทบไม่เคลื่อนไหว สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความไม่สมดุลดังกล่าว ซัพพลายเออร์มีความเสี่ยงที่กำลังการผลิตจะค้าง ในขณะที่ลูกค้าเดินจากไปด้วยต้นทุนเพียงเล็กน้อย

นอกจากนี้ ยังเกิดขึ้นไม่กี่วันหลังจากที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งกลางภาคทั่วสหรัฐอเมริกาอนุมัติมาตรการลงคะแนนเสียงหลายสิบข้อที่จำกัดการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลใหม่ เพิ่มความขัดแย้งทางการเมืองต่อเศรษฐกิจ ขณะนี้อุตสาหกรรม AI เผชิญกับแรงกดดันพร้อมกันต่อปัจจัยสามประการที่ขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่ ได้แก่ เงินทุน อำนาจ และการอนุญาตจากสาธารณะในการสร้าง

บทวิจารณ์ของ Microsoft ครอบคลุมอะไรบ้าง

สำนักข่าวรอยเตอร์ระบุถึงการถอนตัวของ Oracle โดยเป็นส่วนหนึ่งของการทบทวนความร่วมมือด้านคลาวด์ของ Microsoft ในวงกว้างซึ่งมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ บริษัทไม่ได้เปิดเผยว่ามีการเตรียมการอื่นใดที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ และทั้ง Microsoft และ Oracle ไม่ได้ออกแถลงการณ์สาธารณะโดยละเอียดเกี่ยวกับการตัดสินใจดังกล่าว

สัญญาประเภทนี้มักจะจบลงด้วยการเคลื่อนไหวช้าๆ แทนที่จะเป็นจุดจบแบบตายตัว เนื่องจาก Microsoft ได้ลดการใช้งานมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว ผลกระทบด้านการดำเนินงานของการไม่ต่ออายุจึงถูกดูดซับไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปเมื่อวันศุกร์ก็คือการตัดสินใจดังกล่าวกลายเป็นความรู้สาธารณะและปรับราคาหุ้นของ Oracle ใหม่ตามนั้น

สำหรับ Oracle การลดขนาดลงทำให้เกิดคำถามว่าธุรกิจคลาวด์ดูดซับความจุที่ลูกค้ารายใหญ่จะไม่รับอีกต่อไปได้อย่างไร บริษัทได้วางตำแหน่งหน่วยโครงสร้างพื้นฐานของตนเป็นผู้รับผลประโยชน์หลักจากความต้องการ AI และการเช่าข้อตกลงกับไฮเปอร์สเกลเลอร์อื่นๆ ถือเป็นข้อพิสูจน์ที่สำคัญที่สุด โดยหลักการแล้ว Oracle สามารถปล่อยความจุที่ว่างให้กับลูกค้ารายอื่นได้ แต่รายงานดังกล่าวมาถึงช่วงเวลาที่ผู้ซื้อความจุ AI มีความอ่อนไหวต่อราคาและเลือกสรรมากกว่าปีที่แล้ว

สำหรับ Microsoft การตัดสินใจดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการสร้างสะพานของตัวเองได้มาถึงจุดที่สะพานที่เช่านั้นไม่ได้รับการเก็บรักษาอีกต่อไป หากลูกค้าคลาวด์รายใหญ่รายอื่นๆ บรรลุข้อสรุปเดียวกัน ตลาดสำหรับความจุ AI มือสองอาจเติบโตได้เช่นเดียวกับอุปทานใหม่ที่กำลังมาถึง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่จะกดดันการกำหนดราคาทั่วทั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมด

สิ่งที่ต้องดูต่อไป

สามสิ่งที่จะชี้แจงว่าการเปลี่ยนแปลงสัญญาฉบับเดียวนี้มีความสำคัญมากเพียงใด ประการแรก ไม่ว่า Oracle จะเปิดเผยน้ำหนักของข้อตกลงใน Cloud Backlog ของตนหรือไม่ และมีแผนจะปรับใช้ความจุใหม่อย่างไร ประการที่สอง ไม่ว่าการตรวจสอบความร่วมมือในวงกว้างของ Microsoft จะทำให้เกิดการยุติหรือการเจรจาใหม่หรือไม่ และประการที่สาม ไม่ว่าไฮเปอร์สเกลเลอร์รายอื่นจะเดินตามเส้นทางของ Microsoft กลับไปสู่ศักยภาพที่เป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ — หรือให้เช่าต่อไปอย่างแม่นยำเพราะการสร้างของพวกเขาเอง เช่นเดียวกับตลาดที่กว้างขึ้น กลายเป็นเรื่องยากที่จะจัดหาเงินทุน

ก้าวนำหน้า AI อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →