Rakamları ilk olarak Cuma günü konuya aşina kaynaklardan alıntı yaparak bildiren Bloomberg'e göre, OpenAI, şirkete 1,25 trilyon dolar değerinde yeni bir finansman turu için 11 milyar dolar topladı. Reuters ve TechCrunch, artışı doğrulayan kendi raporlarıyla takip etti ve The Verge, değerlemenin rakip Anthropic'in halka açılmaya hazırlandığı sırada gerçekleştiğini kaydetti.
11 milyar dolar henüz kapanmamış bir turun yalnızca bir parçası. Bloomberg'in kaynakları, turun önümüzdeki haftalarda tamamlanmasının beklendiğini ve tüm taahhütler hesaba katıldığında toplamın yaklaşık 20 milyar dolar olabileceğini söyledi. Bu yine de OpenAI'nin Eylül ayı sonlarında aradığı bildirilen 30 milyar doların çok altında kalıyor; bu hedef, sonbaharda teknoloji rotasının derinleşmesiyle daha sonra yaklaşık 20 milyar dolara düşürüldü. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
Tamamlanan kısım halihazırda özel piyasa tarihindeki en büyük tek artışlar arasında yer alıyor ve nihai toplam, bu turu yapay zeka patlamasının en büyük finansman olaylarının yanına yerleştirecek. Bu rakamı dikkate değer kılan şey, geldiği bağlamdır: Son iki yılın en keskin yapay zeka odaklı piyasa düzeltmelerinden biri.
Piyasadaki Kargaşanın Ortasında Bir Değerleme Onaylandı
Yeni fiyat etiketi yapay zeka sektörü için riskli bir döneme denk geliyor. Bu haftanın başlarında Nasdaq, ara dönem sonuçlarının yapay zeka satışlarını tetiklemesi ve piyasa değerinden trilyonlarca doları geçici olarak silmesiyle tek seansta yüzde 5,5 düştü. Hisse senetleri Cuma günü toparlanma gösterdi; BBC, piyasaların trilyonlarca doların değerlemelerden silinmesinin ardından kaybedilen zeminin çoğunu telafi ettiğini ancak yapay zeka harcamalarına ilişkin altta yatan kaygının ortadan kalkmadığını bildirdi.
TechCrunch, OpenAI haberlerinin, Bloomberg'in Anthropic'in yaklaşan halka arzında potansiyel hisse alıcılarının şirketin hedeflediğinden çok daha düşük bir değerlemeyle karşılaştıklarını bildirmesinden yalnızca birkaç saat sonra geldiğini belirtti. Bu rapora göre, bazı yatırımcılar Anthropic'in değerinin 1,1 trilyon dolar kadar düşük bir değere sahip olabileceğine inanıyor. Bu rakam, piyasa katılımcılarının yaklaşık bir ay önce beklediği söylenen 2 trilyon dolarlık rakama kıyasla. Financial Times ve CNBC bu hafta Anthropic'in, bankacıları soğuk bir karşılamaya rağmen listelemeye devam ettiğini bildirdi.
İki gelişme birlikte garip bir dinamiği çerçeveliyor: Kamu piyasası yatırımcıları yüksek indirimler talep ederken bile özel değerlemeler rekor seviyelere yakın kalıyor.
Para Ne İçin?
Ne OpenAI ne de yatırımcıları yeni sermayenin nasıl tahsis edileceğini kamuya açık bir şekilde detaylandırmadı ancak artış, muazzam altyapı taahhütleri etrafında inşa edilen bir finansman stratejisini genişletiyor. Şirket, veri merkezi projelerinin tüm güç maliyetlerini karşılama ve kısıtlayıcı gizlilik anlaşmalarını kaldırma sözü verdi; veri merkezi inşaatına karşı seçmen tepkisinin ardından verdiği tavizler, ara dönem kampanyasının belirleyici konusu haline geldi.
Reuters'e göre OpenAI'nin mali işler müdürü bu hafta şirketin, yapay zeka gelişimini ve veri merkezi inşasını daha agresif bir şekilde incelemesi beklenen bir Kongrenin ortaya çıktığı orta vadeli taramaya rağmen veri merkezi genişlemesine devam etmeyi planladığını söyledi. CNBC'ye göre Arm ve Qualcomm yöneticileri de ara dönem sonrası satışa tepki göstererek, yeniden fiyatlandırmanın çip ve altyapı tedarik zinciri boyunca ne kadar geniş bir alana yayıldığının altını çizdi.
Halka Arza Giden Yol Açık Kalıyor
OpenAI daha önce bu yıl halka açılabileceğinin sinyalini vermişti ancak bu planlar ertelendi. Beklentiler artık gelecek yıl bir halka arzın gerçekleşeceğine işaret ediyor; bu da şirketi, başvuruları daha ilerleyen ve bankacıları şu anda alıcıların aslında ne kadar ödemeye istekli olduklarını keşfetmeye başlayan Anthropic ile çatışma rotasına sokacak.
Şimdilik, 1,25 trilyon dolarlık değerleme, OpenAI'ye şimdiye kadar kaydedilen en yüksek özel piyasa fiyat etiketlerinden birini veriyor. Kamu yatırımcılarının eninde sonunda bu rakamı üstlenip üstlenmeyeceği her iki şirketin de test etmek üzere olduğu sorudur.
TechCrunch, turla ilgili yorum almak için OpenAI'ye ulaştığını ancak yayınlandığı tarihte bir yanıt alamadığını bildirdi. Bloomberg, şirketin yorum taleplerine de hemen yanıt vermediğini kaydetti.
OpenAI'nin Ötesinde İndirim Neden Önemli?
Özel turların ödediği tutar ile halka arz alıcılarının ödeyeceği tutar arasındaki fark, yapay zeka finansmanındaki temel gerilim haline geldi. Girişim destekli şirketler, yapay zeka harcamalarında kesintisiz büyümeyi varsayan değerlemelerle 2025'e ve 2026'ya kadar muazzam meblağlar topladı. Geçtiğimiz hafta yaşanan piyasa çalkantısı, seçmenlerin veri merkezlerine yönelik güçlü olumsuz düşüncelerini gösteren anketlerle birleştiğinde, bu varsayımların savunulması daha da zorlaştı.
Anthropic'in halka arz fiyatları, Bloomberg'in kaynaklarının tanımladığı 1,1 trilyon dolar seviyesine yaklaşırsa, bu, her iki şirketin de kutladığı özel markaların çok altında yeni bir kamu referans noktası oluşturacaktır. Bu kriter, sonuçta OpenAI'nin kamu piyasalarına yaklaştığında 1,25 trilyon dolarlık rakamını korumasını zorlaştıracak. Bu değerlemelerin gücüne dayanarak veri merkezi oluşumunu finanse eden kredi verenler de aynı aritmetikle karşı karşıya kalacaklardı.
Şimdilik şirketin 11 milyar doları var, gösterebileceği bir değerlemesi ve birkaç hafta içinde gelmesi beklenen kapanış tarihi var. Her ikisiyle birlikte gelen inceleme de hemen arkasındadır.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
