Акції Amazon впали на 7% на преринкових торгах у п’ятницю після того, як компанія повідомила про результати третього кварталу, які не виправдали очікувань Уолл-стріт як щодо доходів, так і прибутків, а величезний законопроект про інфраструктуру штучного інтелекту підштовхнув її вільний грошовий потік до мінус 42,4 мільярда доларів за останні дванадцять місяців. За даними CNBC, Intel, яка також відзвітувала після завершення дзвінка в четвер, впала на 25% перед ринком і впала на 29% під час сесії, опублікувавши слабкі прогнози на четвертий квартал. Щоб дізнатися більше про цю історію, перегляньте наші поточні останні розробки ШІ

Подвійні розчарування продовжують важкий тиждень для Big Tech. Nasdaq вже закрився на 1,6% нижче в четвер після власного звіту Alphabet, а ф’ючерси, прив’язані до Nasdaq, впали на 2,6% перед відкриттям у п’ятницю, при цьому ф’ючерси S&P 500 знизилися на 1,1%, згідно з Investopedia.

Квартал у цифрах

Amazon опублікувала прибуток на акцію в розмірі 1,89 доларів США при доході в розмірі 201,9 мільярда доларів США, згідно з цифрами, наведеними в блозі Yahoo Finance про прибутки в реальному часі, що менше консенсусу аналітиків, зібраного Bloomberg, в 1,97 і 202,25 мільярда доларів США відповідно. У тому ж кварталі минулого року компанія заробила $1,95 на акцію при $180,16 млрд доходу. Керівництво зазначило, що перехід Prime Day з третього кварталу на другий цього року обійшовся приблизно в 400 базисних пунктів зростання порівняно з минулим роком.

AWS продовжує розвиватися

Парадокс, який лежить в основі розпродажу, полягає в тому, що хмарний бізнес Amazon розвивається швидше, ніж за останні п’ять років. Агентство Reuters повідомило, що дохід AWS зріс на 39% за рік до 46,0 мільярдів доларів США, перевищивши очікування аналітиків у 45,68 мільярдів доларів США, і став найшвидшим зростанням з 2021 року. Генеральний директор Енді Джассі оцінив річний рівень доходу AWS у 184 мільярди доларів США та прогнозував зростання понад 40% у 2027 та 2028 роках, підкріплюючись резервом, який він оцінив у 578 доларів США. мільярд. TechCrunch зазначив, що Jassy сказав, що AWS з часом стане бізнесом на трильйони доларів.

Джассі також стверджував, що ринок недооцінює, наскільки раннім залишається перехід на хмару. «Важливо пам’ятати, що переважна більшість глобальних витрат на ІТ, приблизно 85%, все ще припадає на локальні підприємства, і ми перебуваємо в 10-річному циклі, коли це рівняння перевернеться до хмари», – сказав він під час телефонної розмови про прибутки. Він додав, що витрати зі списку Fortune 500 на сервіс аналізу даних Amazon Bedrock зросли майже в 7 разів за рік, а загальний обсяг токенів Bedrock зріс майже в 17 разів.

Проблема спалювання готівки

Що налякало інвесторів, так це ціна такого зростання. Вільний грошовий потік Amazon за дванадцять місяців, що закінчилися 30 вересня, становив мінус 42,4 мільярда доларів США порівняно з плюсом у 14,8 мільярда доларів США роком раніше, оскільки капітальні витрати перевищили операційні прибутки. Компанія підтвердила свої очікування приблизно 220 мільярдів доларів грошових капітальних витрат у 2026 році та повідомила інвесторам, що очікують «значно більших» витрат у 2027 році. «Щодо капітальних витрат, залучених для зростання, як ми говоримо, це має сенс», — визнав Джессі.

Керівництво не вдається

Прогноз на майбутнє мало заспокоював нерви. За даними Yahoo Finance, чистий обсяг продажів Amazon у четвертому кварталі склав від 240 до 247 мільярдів доларів, середня величина яких у 243,5 мільярда доларів була нижчою за очікувані аналітиками 244,5 мільярда доларів. Прогнозований операційний дохід у розмірі від 28,5 до 33,5 мільярдів доларів так само відставав від консенсусу в 32,99 мільярда доларів на середині. У блозі в прямому ефірі зазначається, що Amazon оприлюднив прогнози операційного прибутку, нижчі за консенсусні оцінки протягом восьми кварталів поспіль, і ця звичка привчила інвесторів готуватися до розчарувань, навіть коли основний бізнес працює.

Продаж чіпів і криптокомплексу

Падіння Intel стало найрізкішим рухом сесії після того, як виробник мікросхем опублікував слабкі прогнози на четвертий квартал, але біль поширився на напівпровідниковий комплекс. Акції Advanced Micro Devices впали на 9% на премаркеті, Micron і Marvell впали на 6%, а Nvidia і Broadcom впали більш ніж на 3%, що призвело до падіння ETF iShares Semiconductor ETF більш ніж на 6%, повідомляє Investopedia. Біткойн впав приблизно до 77 400 доларів США з максимуму в 82 000 доларів минулого дня, що призвело до падіння криптовалютних акцій, таких як Strategy, Coinbase і Robinhood, на 6-7%.

Не все розпродано. Walmart виріс на 2% і зріс на 16% за останній місяць, причому 24/7 Wall St. описує гіганта роздрібної торгівлі як захисну противагу торгівлі, яка використовує ШІ. Meta впав на 2%, а Alphabet – приблизно на 1%, збільшивши втрати в четвер.

Що кажуть аналітики

Реакції розділилися вздовж знайомої лінії розлому «бик-ведмідь». TD Cowen назвав розпродаж надмірним і зберіг рейтинг «Купити» на Amazon, знизивши цільову ціну до 340 доларів з 350 доларів, а Моффетт-Натансон підняв ціль до 357 доларів з 315 доларів, згідно з 24/7 Wall St. Bank of America, який знизив цільовий показник до 317 доларів, зазначив, що очікування інвесторів щодо зростання AWS досягли 42% — одна з причин друку 39%. об'єктивно сильний, все ще розчарований. Рекламний бізнес Amazon зріс на 12% за рік, що є різким уповільненням порівняно з 26% у попередньому кварталі, додавши друге джерело занепокоєння, крім капітальних витрат.

Що стосується Amazon, зараз дискусія полягає в тому, чи виправдовують прискорення зростання AWS і відставання в розмірі 578 мільярдів доларів грошові витрати, які можуть тривати до 2027 року. Буллс вказує на прогноз Jassy про зростання хмари на 40% і більше протягом наступних двох років; ведмеді відзначають, що та сама конструкція штучного інтелекту, яка забезпечує відставання, вичерпала 42,4 мільярда доларів готівки. На даний момент обидві сторони згодні щодо цифр — вони просто не згодні щодо того, що вони означають.

---

Будьте попереду ШІ

Отримуйте останні новини штучного інтелекту, аналіз і прориви — усе в одному місці.

Читати більше новин AI →