وال اسٹریٹ کے چار بڑے مالیاتی اداروں نے 63 بلین ڈالر کے مالیاتی ڈھانچے کا عہد کیا ہے جو براڈ کام کی AI چپس اور نیٹ ورکنگ آلات خریدے گا اور انہیں اینتھروپک کو لیز پر دے گا، جس میں شراکت دار AI کمپیوٹ کی صلاحیت کو پیمانے پر فنڈز فراہم کرنے کے لیے ایک تاریخی انتظام کے طور پر بیان کرتے ہیں۔

بینک آف امریکہ، بلیک اسٹون، سٹی اور مورگن اسٹینلے نے سوموار 26 اکتوبر کو لین دین کا اعلان کیا۔ اعلان کے مطابق، چار شراکت داروں سے پرعزم فنانسنگ کے ساتھ ایک نئی تشکیل شدہ خصوصی مقصد کی گاڑی (SPV) Broadcom XPU AI ایکسلریٹر اور نیٹ ورکنگ سلوشن خریدے گی، پھر انہیں Anthropic کو لیز پر دے گی۔ براڈ کام اور سان فرانسسکو میں قائم AI لیب کے درمیان پہلے سے ظاہر کردہ اسٹریٹجک کمپیوٹ صلاحیت کے معاہدے کے حصے کے طور پر کیلنڈر 2027 میں ترسیل شروع ہونے کی توقع ہے۔ For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

اس معاہدے کا شمار آج تک کے AI انفراسٹرکچر کے لیے جمع کیے گئے سب سے بڑے پرائیویٹ فنانسنگ پیکجوں میں ہوتا ہے، اور یہ وال سٹریٹ کی ایک تیز ہوتی ہوئی بحث کے مرکز میں ہے کہ انڈسٹری کے بہت بڑے کمپیوٹ بلڈ آؤٹ کی ادائیگی کیسے کی جائے گی۔

63 بلین ڈالر کی ڈیل کی ساخت کیسے بنتی ہے۔

فنانسنگ کو الگ الگ رسک پروفائلز کے ساتھ قسطوں میں تقسیم کیا گیا ہے۔ بینک آف امریکہ، سٹی اور مورگن اسٹینلے قرض کے پہلے حقدار حصے کا بندوبست کریں گے، جب کہ بلیک اسٹون دوسرے لیین فنانسنگ کے پرعزم حصے کے واحد فراہم کنندہ کے طور پر کام کرتا ہے - ایک جونیئر پوزیشن جو قرض لینے والے کے مشکل میں پڑنے پر زیادہ خطرہ لاحق ہوتی ہے۔

براڈکام، اپنے حصے کے لیے، SPV کو بقایا مالیت کی امداد فراہم کرے گا جو کہ فنانسنگ کے پہلے حقدار حصے کے برابر ہے۔ اس کا مؤثر طریقے سے مطلب یہ ہے کہ چپ میکر اپنے ہارڈ ویئر کی قیمت کے پیچھے کھڑا ہے، ایک ایسا ڈھانچہ جو قرض دہندگان کو یقین دلانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے جن سے کہا جا رہا ہے کہ وہ AI آلات کے خلاف ایک غیر یقینی ری سیل مارکیٹ کے ساتھ دسیوں ارب ڈالر کا ارتکاب کریں۔

بلومبرگ نے اطلاع دی ہے کہ بینک مالیاتی گاڑی کے حصے کے طور پر تقریبا$ 21 بلین ڈالر کے بانڈز پر نظر رکھے ہوئے ہیں، جو AI چپ سودوں کے لیے سیکیورٹائزیشن مارکیٹ کا آغاز ہے۔

ڈیٹا سینٹر ڈائنامکس نے اطلاع دی ہے کہ لین دین کے مرکز میں موجود ہارڈ ویئر میں Broadcom کے تیار کردہ Google Tensor Processing Units (TPUs) پر مشتمل ہے — وہ کسٹم ایکسلریٹر جو Google Broadcom کے ساتھ مل کر ڈیزائن کرتا ہے اور جسے Anthropic پہلے ہی اپنے ڈیٹا سینٹرز میں استعمال کرتا ہے۔

ہاک ٹین نے ڈیل کو سیل کرنے کے لیے ذاتی طور پر مداخلت کی۔

ہموار اعلان ختم ہونے کے لیے ایک ہنگامہ خیز سڑک کو چھپا دیتا ہے۔ منگل کو شائع ہونے والے وال اسٹریٹ جرنل کے خصوصی کے مطابق، بینکوں کو ابتدائی طور پر عزم کے پیمانے کے بارے میں ٹھنڈے پاؤں پڑ گئے، اور براڈ کام کے سی ای او ہاک ٹین نے اس معاہدے کو بچانے کے لیے ذاتی طور پر قدم رکھا - رپورٹس کے مطابق، اندرونی طور پر پراجیکٹ نارتھ اسٹار کا کوڈ نام ہے۔

ٹین کی براہ راست شمولیت اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ براڈ کام کے معاہدے پر کتنا فائدہ ہے، جس نے اپنی مرضی کے مطابق AI سلکان پر اپنا مستقبل داؤ پر لگا دیا ہے۔ کمپنی کا XPU کاروبار، جو ہائپر اسکیل صارفین کے ساتھ کو-ڈیزائننگ ایکسلریٹر پر بنایا گیا ہے، سیمی کنڈکٹرز میں سب سے تیزی سے ترقی کرنے والے حصوں میں سے ایک بن گیا ہے۔

فنانسنگ بلیک اسٹون کے لیے بھی بغاوت ہے، جو دنیا کے سب سے بڑے متبادل اثاثہ مینیجر ہیں، جو AI انفراسٹرکچر کے سودوں کو جارحانہ انداز میں پیش کر رہا ہے۔ بلیک اسٹون کے صدر اور COO، جون گرے نے اس معاہدے کو اثاثہ کلاس کے نمونے کے طور پر تیار کیا: "AI کی تیزی سے بڑھتی ہوئی مانگ پیمانے پر کمپیوٹ کی صلاحیت کو فنانس کرنے کا ایک بہت بڑا موقع فراہم کر رہی ہے۔ ہمیں Broadcom کے ساتھ اس تعمیر کو آگے بڑھانے میں مدد کرنے پر فخر ہے۔"

ٹین نے اعلان میں اس جذبے کی بازگشت کی: "آج کا لین دین ہماری جدید ٹیکنالوجی کی طاقت اور AI ماحولیاتی نظام میں ہمارے پختہ یقین کو واضح کرتا ہے۔ بنیادی طور پر، AI کمپیوٹ کی ضرورت غیر معمولی رفتار سے بڑھ رہی ہے۔"

AI قرض کا تیزی سے بڑھتا ہوا ویب

63 بلین ڈالر کا حتمی پیکیج براڈ کام اور اینتھروپک کے درمیان تیزی سے آگے بڑھتے ہوئے مالیاتی تعلقات کا تازہ ترین قدم ہے۔ اس سال کے شروع میں، Anthropic کے IPO پراسپیکٹس کی رپورٹنگ سے انکشاف ہوا کہ Broadcom نے AI لیب کو 42 بلین ڈالر تک قرض دینے کا منصوبہ بنایا ہے تاکہ چپ لیزنگ کی حمایت کی جا سکے، اور اگست کی رپورٹنگ نے تجویز کیا کہ Broadcom کے Anthropic کے لیے AI قرض کے حتمی عزائم $100 بلین تک بڑھ سکتے ہیں۔

یہ ڈھانچہ ایک وسیع تر نمونہ کی بازگشت بھی کرتا ہے جس میں قرض دہندگان، چپ بنانے والے اور AI لیبز سرکلر انتظامات میں خود کو ایک ساتھ باندھ رہے ہیں: chipmakers اپنے ہارڈ ویئر کی خریداری کے لیے مالی اعانت کرتے ہیں، بینک قرض کو محفوظ بناتے ہیں، اور AI لیبز لیز پر کمپیوٹ دیتے ہیں جو کہ دوسری صورت میں مکمل طور پر خریدنے کا متحمل نہیں ہو سکتے تھے۔

یہ پیٹرن بلا شبہ نہیں گیا ہے۔ مارکیٹ کے مبصرین - بشمول CNBC کے جم کرمر - نے سرمایہ کاروں کو پائیدار طلب کے لیے فنانسنگ سے چلنے والی AI اسٹاک ریلیوں کے بارے میں متنبہ کیا ہے، اور تجزیہ کار نوٹ کرتے ہیں کہ پروجیکٹ نارتھ اسٹار جیسے سودے وال اسٹریٹ کے AI انفراسٹرکچر کے خطرے کو گہرا کرتے ہیں جب AI آمدنی میں اضافے کے بارے میں سوالات حل نہیں ہوتے۔

Anthropic کے IPO کے لیے بہترین وقت

یہ اعلان اسی دن ہوا جب Anthropic نے اپنی طویل انتظار کی ابتدائی عوامی پیشکش کے لیے باضابطہ طور پر دائر کیا تھا۔ کمپنی نیس ڈیک پر ٹکر اے این ٹی کے تحت فہرست بنانے کا ارادہ رکھتی ہے، جس میں اس نے ملٹی بلین ڈالر ریونیو کے اعداد و شمار کی اطلاع دی اور چپ میکرز، کلاؤڈ فراہم کرنے والوں اور ڈیٹا سینٹر آپریٹرز کے درمیان بہت سارے کمپیوٹ معاہدوں کا ایک سلسلہ حاصل کیا۔

اینتھروپک کے لیے، SPV ڈھانچے کا مطلب ہے دسیوں بلین ڈالر کی کمپیوٹ صلاحیت تک رسائی بغیر کسی مساوی پیشگی نقد رقم کے - ایک ایسی کمپنی کے لیے اہم جو IPO کے دور کے مالی انکشافات کو تربیت اور پیش کرنے والے فرنٹیئر ماڈلز کے کمپیوٹ مطالبات کے خلاف توازن قائم کرے۔

براڈ کام کے لیے، ڈیل اپنی مرضی کے مطابق AI سلکان کے ناگزیر مرچنٹ سپلائر کے طور پر اس کی پوزیشن کی توثیق کرتا ہے، اور یہ کمپنی کو ایک ٹیمپلیٹ دیتا ہے جسے وہ دوسرے ہائپر اسکیل اور فرنٹیئر صارفین کے ساتھ نقل کر سکتا ہے۔

آگے کیا آتا ہے۔

مالیاتی گاڑی کے پہلے بانڈ کی فروخت آنے والے مہینوں میں متوقع ہے، بلومبرگ کی رپورٹنگ کے ساتھ بینک ابتدائی پیشکش میں تقریباً 21 بلین ڈالر کا ہدف بنا رہے ہیں۔ انتھروپک کو براڈ کام ایکسلریٹر اور نیٹ ورکنگ گیئر کی ڈیلیوری 2027 میں شروع ہوتی ہے، جس سے دونوں کمپنیوں کو کئی سال کی آمدنی اور تعیناتی کا رن وے ملتا ہے۔

آیا وال اسٹریٹ کی اے آئی پیپر کی بھوک اس پیمانے پر برقرار ہے یا نہیں یہ کھلا سوال ہے۔ ابھی کے لیے، پروجیکٹ نارتھ سٹار کے پیچھے چار اداروں نے اپنی شرط لگائی ہے - اور یہ فرنٹیئر AI کی معاشیات پر ابھی تک سب سے بڑے اجرتوں میں سے ایک ہے۔

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →