Microsoft đã tạo ra doanh thu 10 tỷ USD từ các thỏa thuận thương mại với OpenAI trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, theo một hồ sơ pháp lý được tiết lộ hôm thứ Tư. Con số này chiếm gần 11% tổng doanh thu hàng quý là 92,3 tỷ USD của Microsoft, cho thấy vận may của gã khổng lồ phần mềm hiện gắn liền với phòng thí nghiệm AI mà hãng từng tài trợ như một khoản đặt cược phụ. Đối với những độc giả đang theo dõi sự phát triển AI mới nhất, một số con số minh họa quy mô của nền kinh tế AI rõ ràng hơn con số này: một mối quan hệ khách hàng hiện tạo ra doanh thu ở quy mô tương đương với toàn bộ doanh nghiệp Fortune 500.
Những con số đằng sau 10 tỷ USD
Microsoft cho biết trong hồ sơ rằng 10 tỷ USD đến từ các thỏa thuận thương mại bao gồm các khoản thanh toán chia sẻ doanh thu. Con số đó đạt tới khoảng 40 tỷ USD với tốc độ hàng năm, một con số có vẻ không hợp lý khi Microsoft lần đầu tiên đầu tư hơn 13 tỷ USD vào OpenAI. Trong cả năm tài chính 2026, doanh thu của OpenAI đạt 24,1 tỷ USD.
Microsoft cũng báo cáo khoản phải thu chưa thanh toán là 7,2 tỷ USD từ OpenAI vào cuối tháng 9, tăng từ mức 6 tỷ USD vào cuối tháng 6. Các khoản phải thu thể hiện số tiền mà OpenAI nợ cho các giao dịch trước đó chứ không phải là doanh thu bổ sung, nhưng số dư ngày càng tăng là dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh giữa hai công ty đang diễn ra như thế nào theo các điều khoản tín dụng.
Microsoft vẫn chưa chia nhỏ số tiền trong số 10 tỷ USD đến từ các khoản thanh toán chia sẻ doanh thu so với mức tiêu thụ trên nền tảng đám mây Azure và công ty cũng không trả lời ngay lập tức các yêu cầu bình luận về việc chia tách.
Một mối quan hệ hợp tác được viết lại theo từng giai đoạn
Cấu trúc tài chính hiện tại là sản phẩm của nhiều cuộc đàm phán lại. Khoản đầu tư ban đầu của Microsoft đã biến nó thành nhà cung cấp đám mây độc quyền của OpenAI, với OpenAI được cho là chia sẻ 20% doanh thu của mình với Microsoft - một tỷ lệ mà cả hai công ty đều chưa công khai xác nhận. Các tài liệu bị rò rỉ vào cuối năm 2025, do TechCrunch đưa tin, cho thấy Microsoft đã nhận được 865,8 triệu USD tiền thanh toán chia sẻ doanh thu ròng chỉ trong 9 tháng đầu năm 2025.
Mối quan hệ bắt đầu lỏng lẻo vào tháng 10 năm 2025, khi Microsoft từ bỏ quyền ưu tiên đầu tiên đối với khối lượng công việc trên đám mây của OpenAI, cho phép công ty khởi nghiệp tự do hợp tác với các nhà cung cấp cạnh tranh. Đổi lại, OpenAI cam kết mua thêm 250 tỷ USD dịch vụ Azure – một con số làm giảm doanh thu chảy theo chiều ngược lại vào thời điểm đó.
Theo thỏa thuận tháng 4 năm 2026, OpenAI tiếp tục chia sẻ doanh thu với Microsoft cho đến năm 2030, có giới hạn, ngay cả khi nó hoạt động với các nhà cung cấp đám mây đối thủ. Kết quả là một sự sắp xếp bất thường: hai công ty đồng thời là những khách hàng, nhà đầu tư và đối thủ cạnh tranh quan trọng nhất của nhau.
Tăng trưởng Azure che giấu sự cân bằng tinh tế
Tiết lộ của OpenAI đã đưa ra cùng với những kết quả tiêu đề mạnh mẽ. Microsoft đã công bố quý kỷ lục thứ 10 liên tiếp, với doanh thu tăng 19% lên 92,3 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng của Azure tăng lên 48%. Nhu cầu về AI được nhiều người cho là động lực chính thúc đẩy đà tăng trưởng đám mây đó.
Tuy nhiên, sự phụ thuộc cắt giảm cả hai cách. OpenAI đang đốt tiền mặt với tốc độ lịch sử để tài trợ cho các cam kết điện toán của mình và phần lớn chi tiêu Azure của nó được tài trợ bởi chính các nhà đầu tư đang đặt cược vào tương lai của nó. Các nhà phân tích đã nhiều lần cảnh báo rằng doanh thu AI của Microsoft, dù thực tế, lại tập trung vào một đối tác mà con đường dẫn đến lợi nhuận của họ vẫn chưa được chứng minh. Số dư các khoản phải thu ngày càng tăng – 7,2 tỷ USD và đang tăng lên – sẽ được xem như thước đo xem liệu các nghĩa vụ của OpenAI có được giải quyết đúng hạn hay không.
Ngoài ra còn có xung đột cạnh tranh để quản lý. Microsoft hiện bán các sản phẩm Copilot AI của riêng mình để cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm của OpenAI dành cho khách hàng doanh nghiệp, ngay cả khi họ coi OpenAI là người đóng góp doanh thu lớn nhất được biết đến. Giới hạn chia sẻ doanh thu vào tháng 4 năm 2026 mang lại cho Microsoft động lực để phát triển các dòng doanh thu AI khác trước khi thỏa thuận kết thúc.
Ý nghĩa của nó đối với nền kinh tế AI
Quy mô của dòng tiền OpenAI-Microsoft đang định hình lại những kỳ vọng trong toàn ngành. Khung hồ sơ của GeekWire đã thể hiện điều đó một cách thẳng thắn: lượng OpenAI hiện "lớn hơn Bing hoặc Xbox", hai thương hiệu đã xác định các thời đại trước đó của Microsoft. Khoản đóng góp hàng quý trị giá 10 tỷ USD từ một đối tác có nghĩa là các cuộc gọi thu nhập của Microsoft hiện một phần là cuộc trưng cầu dân ý về quỹ đạo của OpenAI. Nó cũng đặt ra tiêu chuẩn cho những gì các phòng thí nghiệm AI lớn có thể hướng tới các đối tác đám mây: các đối thủ như Anthropic và Google đã đạt được các thỏa thuận đám mây trị giá hàng tỷ đô la của riêng họ, mặc dù chưa có thương vụ nào đạt đến quy mô này.
Đối với các đối thủ cạnh tranh trên nền tảng đám mây, thông điệp là ngân sách tính toán của OpenAI là phần thưởng lớn nhất trong doanh số bán hàng của doanh nghiệp và nó đang bị cạnh tranh. Đối với các nhà đầu tư, việc nộp hồ sơ cung cấp một cơ hội được kiểm toán hiếm hoi về mức độ bùng nổ AI thực sự mang lại - trái ngược với mức định giá được công bố trong các vòng cấp vốn.
Điểm kiểm tra tiếp theo xuất hiện khi thông tin tài chính của OpenAI xuất hiện, cho dù thông qua việc chuẩn bị IPO được báo cáo hay thông tin rò rỉ liên tục. Cho đến lúc đó, hồ sơ của Microsoft là hồ sơ công khai rõ ràng nhất về số tiền mà cuộc cách mạng AI thực sự mang lại.
---
Đi trước AINhận tin tức, phân tích và đột phá mới nhất về AI — tất cả ở cùng một nơi.
Đọc thêm tin tức về AI →
