ASML 第二季度销售额达 93 亿欧元，上调 2026 年展望并计划产能扩张 30%

ASML 以 93 亿欧元的销售额超出第二季度指引，第二次上调 2026 年前景，并概述了约 30% 的产能增加，因为 AI 芯片需求将这家光刻巨头推向潜在的万亿美元估值。

荷兰公司 ASML 的极紫外 (EUV) 光刻机对于制造世界上最先进的人工智能芯片不可或缺，该公司公布 2026 年第二季度销售额约为 93 亿欧元，超出了自己的预期，促使该公司第二次上调全年预期。 eeNews Europe、路透社和 Investing.com 于 2026 年 7 月中旬报道的结果强化了这样的观点：对人工智能加速器背后的设备的需求没有显示出放缓的迹象。这些财报已成为本周半导体供应链上的人工智能突发新闻的焦点。

人工智能需求展望第二次上调

ASML 第二季度的表现与其说是从头条数据中脱颖而出，不如说是从随后的数据中脱颖而出。据 Quartz 和 Investing.com 报道，该公司在季度业绩公布后上调了 2026 年的销售预期，这是该公司今年第二次上调预测。对于一家其指引被密切关注为整个芯片行业晴雨表的公司来说，第二次向上修正是一个强烈的信号，表明人工智能驱动的订单周期正在深化而不是消退。

该公司将这一势头归因于人工智能加速器中使用的先进逻辑和存储芯片的需求激增。由于 ASML 是 EUV 和高数值孔径 EUV 光刻系统（在尖端芯片上打印最精细特征所需的机器）的唯一生产商，因此其订单簿被广泛视为行业预计在未来几年生产多少尖端芯片的领先指标。

增加 30% 容量以缓解瓶颈

除了近期预测之外，ASML 还发出了对需求的结构性反应的信号。据 Stock Titan 报道，随着 AI 芯片需求的增加，该公司制定了产能增加约 30% 的计划。路透社将此次扩张描述为“缓解人工智能芯片瓶颈担忧”的举措，解决了半导体市场的一个核心焦虑：制造下一代人工智能加速器所需的工具到达速度太慢，无法跟上那些竞相训练和部署大型模型的公司的订单。

扩大光刻工具产能并不是一个快速手段。每个 EUV 系统都是由数千个专用组件组装而成的精密仪器，交货时间以年为单位。因此，将产能增长约三分之一的承诺反映了一种判断，即当前的订单强度足以证明对工厂、工程和供应链的持续投资是合理的。 ASML 愿意下这样的赌注本身就是一个数据点，表明高管们认为人工智能硬件周期的发展方向。

万亿美元的问题

这一结果重新引发了关于 ASML 长期发展轨迹的争论。路透社 7 月 18 日发表的一篇分析询问人工智能芯片热潮是否会使 ASML 成为欧洲第一家价值数万亿美元的公司，这反映了该公司在全球人工智能建设中的核心地位。问题不仅仅是市场舞台：ASML 对尖端光刻技术的垄断意味着它的估值实际上是对先进芯片制造的整个未来的赌注。

这一地位对欧洲来说是一项战略资产，对其他国家来说也是一个压力点。美国、中国和欧盟的政策制定者都将先进光刻技术视为半导体供应链的一个瓶颈，而 ASML 正好处于出口管制、产业政策和地缘政治的交叉点。该公司的产能扩张计划不仅会受到投资者的审查，还会受到政府的审查，政府急于获得决定谁可以制造领先人工智能芯片的工具。

这对人工智能供应链意味着什么

对于人工智能实验室和芯片设计师来说，ASML 提升的前景令人放心。前沿人工智能模型的性能取决于能力越来越强的加速器的稳定供应，而这些加速器又依赖于能够以可接受的产量打印更精细晶体管的光刻设备。供应商自信地将产能扩大 30%，可以降低硬件可用性成为人工智能进步的约束性约束的风险。

与此同时，结果凸显了人工智能硬件堆栈的集中度。少数设计师、一家占主导地位的合同制造商和一家光刻供应商支撑着该行业的增长。 ASML 强劲的季度业绩对于任何构建人工智能系统的人来说都是个好消息，但它也提醒人们，整个大厦所依赖的公司是多么少。

高数值孔径 EUV 和下一代芯片

ASML 产能提升的部分原因在于其最新、最昂贵的平台 High-NA EUV，这是下一代光刻设备，旨在在未来芯片上打印最微小的特征。高数值孔径的采用一直受到密切关注，因为它表明该行业将多快转向更密集、更节能的加速器。根据 TradingView 引用的每周行业回顾，这一时期还带来了英特尔 High-NA EUV 商业用途的新进展，强调该技术正在从工程展示过渡到生产工具。

这种转变对于人工智能硬件尤其重要。领先的加速器依赖于在每个芯片中封装更多的晶体管，而高数值孔径 EUV 设备有望实现密度的下一次飞跃。 ASML 愿意将总体产能扩大约 30%，尽管它正在推出一个全新且昂贵的平台，这反映出客户有信心看到的是多年的需求跑道，而不是单一的升级周期。