على الرغم من مئات المليارات من الدولارات من الاستثمارات والضجيج شبه المستمر، فإن الذكاء الاصطناعي لم يقدم أي عائد مالي قابل للقياس للشركات الأمريكية خارج قطاع التكنولوجيا. هذا هو الادعاء المركزي في مذكرة نشرها تورستن سلوك، الشريك وكبير الاقتصاديين في شركة أبولو جلوبال مانجمنت، في 24 أكتوبر/تشرين الأول، في سلسلة ديلي سبارك الخاصة بالشركة.

وكتب سلوك: "على الرغم من الاستثمارات الضخمة والضجيج واسع النطاق حول الذكاء الاصطناعي، فإن التكنولوجيا لم تحقق أي عائد مالي للشركات الأمريكية خارج نطاق التكنولوجيا". وسرعان ما جذبت المذكرة اهتمامًا واسع النطاق عبر الإنترنت، وأصبحت واحدة من الروابط الأكثر مناقشة على موقع Hacker News في غضون ساعات من نشرها. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع تغطية صناعة الذكاء الاصطناعي.

ما تظهره البيانات

تعتمد حجة سلوك على ثلاثة رسوم بيانية مبنية على بيانات بلومبرج وماكروبوند والاحتياطي الفيدرالي:

1. الإيرادات لكل عامل ترتفع في شركات Mag 7 - Alphabet، وAmazon، وApple، وMeta، وMicrosoft، وNvidia، وTesla - ولكنها تظل ثابتة بالنسبة للشركات الـ 493 الأخرى في مؤشر S&P 500.
2. هوامش الربح تحكي نفس القصة: التوسع بالنسبة لعمالقة التكنولوجيا، والثبات بالنسبة لمؤشر S&P 493.
3. نمو الإنتاجية لا يُظهر أي علامة على تعزيز الذكاء الاصطناعي. يستشهد سلوك بسلسلة إنتاجية العامل الإجمالي المعدلة حسب الاستخدام والتي يحتفظ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، والتي لا تظهر أي تغيير منذ تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي التوليدي.

وهذا النمط مهم لأن مؤشر ستاندرد آند بورز 493 هو المكان الذي يعيش فيه معظم الاقتصاد الأمريكي فعليا - المستشفيات، والمصنعين، وتجار التجزئة، والبنوك، وشركات الخدمات اللوجستية. ويرى سلوك أنه إذا كان الذكاء الاصطناعي تكنولوجيا ذات أغراض عامة تعمل بالفعل على تحويل الأعمال، فإن هذا التحول يجب أن يكون واضحا في الأعداد الإجمالية للاقتصاد غير التكنولوجي. حتى الآن، ليس كذلك.

ويساعد هذا الاختلاف أيضا في تفسير حقيقة غريبة تتعلق بدورة الاستثمار هذه: وهي أن العائدات الهائلة المنسوبة إلى الذكاء الاصطناعي تراكمت بالكامل تقريبا على حفنة من الشركات شديدة التوسع وصانعي الرقائق، في حين استوعبت الغالبية العظمى من الشركات المدرجة ميزانيات التكنولوجيا المتزايدة دون إظهار إيرادات متناسبة أو مكاسب هامشية. في صياغة سلوك، هذا ليس تأخرًا مؤقتًا فريدًا لهذه الدورة - بل هو التوقيع المرئي للتكنولوجيا التي تظل فوائدها مقتصرة على بائعيها.

أصبح إنفاق الرمز المميز بمثابة مركز تكلفة

ربما يكون الادعاء الأكثر إثارة للدهشة في المذكرة هو كيفية قيام الشركات السائدة بإعادة تنظيم الذكاء الاصطناعي في ميزانياتها. بدلاً من التعامل مع استخدام النموذج كمصدر للنمو، يكتب سلوك، "تتراجع الشركات الأمريكية الرئيسية وتبدأ في النظر إلى الإنفاق الرمزي ليس كمصدر للنمو ولكن كمركز تكلفة يؤثر على الهوامش".

وهو يرسم تناقضًا حادًا مع النظام البيئي للشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع، حيث يستمر استهلاك رموز الذكاء الاصطناعي في الارتفاع. والفارق في روايته هو الضرورة: فالشركات المدعومة بالمشاريع تبني منتجات على أحدث النماذج، في حين أن الشركات القائمة "لا تحتاج إلى أحدث النماذج وهي غير راغبة في دفع ثمنها".

يكتب سلوك، مستشهدًا ببيانات إنفاق الذكاء الاصطناعي من مؤشر Ramp AI Index: "طالما أن الذكاء الاصطناعي الوكيل والإنفاق الرمزي يقتصران على جزء صغير من الاقتصاد، فإن تأثيرات الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد الكلي ستكون محدودة للغاية".

"الذكاء هو في الغالب حكم"

تتناول الفقرة الأكثر اقتباسًا في المذكرة سبب عدم ترجمة المعلومات الاستخباراتية الرخيصة إلى هوامش أكبر حتى مع انخفاض أسعار النماذج.

يقول سلوك: "قد يكون الذكاء الاصطناعي آلة حاسبة رائعة، ولكن في مجال الأعمال، الذكاء هو في الغالب حكم". "الحكم يعتمد على السياق، والإجابة تختلف باختلاف الإنسان أو النموذج الذي تسأله."

ويذهب إلى أبعد من ذلك، فيزعم أن الذكاء الاصطناعي يفتقر إلى الملكات الاجتماعية التي تبنى عليها الثقة التجارية: "إن الذكاء الاصطناعي لا يفهم المساءلة، أو الثقة، أو الثقافة، أو القواعد غير المكتوبة، أو المقايضات الأخلاقية، أو العدالة، والتي تشكل جميعها مخاطر السمعة وتدفع في نهاية المطاف نمو الإيرادات وهوامش الربح".

خلاصة سلوك هي صريحة: "سيتم تحديد قصة الذكاء الاصطناعي في مؤشر S&P 493، وليس Mag 7، وحتى الآن، لا يوجد دليل على أن نمو الإيرادات أو الهوامش يتحسن خارج قطاع التكنولوجيا".

##محاذير هامة

هناك أسباب للتعامل مع الحكم على أنه أولي وليس نهائي. لقد تأخرت إحصاءات الإنتاجية تاريخيا عن نشر التكنولوجيا لسنوات عديدة - وقد اتبعت الكهرباء وأجهزة الكمبيوتر أنماطا مماثلة، مع وصول المكاسب المقاسة بعد فترة طويلة من نشر رأس المال. ويمكن أن تعكس الهوامش الثابتة أيضًا ديناميكيات تنافسية لا علاقة لها بالذكاء الاصطناعي، وتمزج مقاييس الإيرادات لكل عامل بين عدد لا يحصى من العوامل غير التكنولوجية.

ومن الجدير بالذكر أيضًا المصدر: أبولو هي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم، وكان سلوك صوتًا صريحًا في الجدل حول ما إذا كان الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يعكس فقاعة الدوت كوم. وجهة نظر شركته هي وجهة نظر مستثمر ائتماني يراقب مراكز بيانات صناديق الاقتراض ذات الرفع المالي - وهي وجهة نظر تشكل التحليل، رغم أنها لا تبطله.

ومع ذلك، تصل المذكرة في لحظة حساسة بالنسبة لتجارة الذكاء الاصطناعي. وقد ركزت الأسواق العامة حصة هائلة من مكاسب هذه الدورة في حفنة من الشركات فائقة التوسع، وتعتمد الحجة الاستثمارية لبقية السوق بشكل متزايد على الأدلة التي تشير إلى أن أدوات الذكاء الاصطناعي ترفع الأرباح إلى ما هو أبعد من الشركات التي تبيعها. وفيما يتعلق بهذا السؤال المحدد ــ وهو السؤال الأكثر أهمية فيما يتعلق بما إذا كانت الطفرة تتسع أو تتوقف ــ فإن إجابة سلوك، اعتباراً من الرابع والعشرين من أكتوبر/تشرين الأول، هي أن الأدلة لم تصل بعد.

المصدر: إدارة Apollo العالمية – The Daily Spark

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →