AMD v úterý oznámilo výsledky za třetí čtvrtletí 2026, které překonaly očekávání analytiků, pokud jde o výnosy i zisk na akcii – ale do historie se zapsalo doporučení společnosti. AMD předpokládalo příjmy za čtvrté čtvrtletí ve výši 17 miliard dolarů, plus minus 3 procenta, v rozmezí 16,49 miliardy až 17,51 miliardy dolarů, což je výrazně nad konsensuálním odhadem 16,23 miliardy dolarů. Intel se mezitím ve stejném čtvrtletí pohyboval mezi 15 a 16 miliardami dolarů. Pokud obě společnosti přistanou tam, kde očekávají, AMD poprvé ve své historii vykáže vyšší čtvrtletní tržby než Intel.

Projektovaný přechod, na který poprvé upozornily Tom's Hardware a Wccftech, by převrátil jednu z nejdéle fungujících hierarchií v polovodičovém průmyslu. Po pět desetiletí Intel definoval špičku na trhu s PC a serverovými čipy, zatímco AMD působilo jako trvalý smolař. Poptávka po datových centrech AI nyní převrátila scénář a čísla naznačují, že převrácení je spíše strukturální než čtvrtinová anomálie.

Odkud pochází růst AMD

Pokyny AMD naznačují pokračující zrychlování franšízy datových center. Podle komentáře společnosti se očekává, že její výnosy z umělé inteligence datových center ve čtvrtém čtvrtletí předstihnou výnosy z CPU serverů – což je symbolický posun pro společnost, která si vybudovala reputaci na procesorech. Společnost uvedla, že příjmy ze serverů by se měly v roce 2027 meziročně zhruba zdvojnásobit, přičemž růst bude tažen především nárůstem objemu zásilek a počtu jader, nikoli cenou.

AMD také zvýšila svůj výhled na rok 2027 a řekla investorům, že nyní očekává růst tržeb v příštím roce o více než 80 procent – ​​zhruba dvojnásobek míry, kterou nastínila na akci Investor Day. Kniha objednávek za těmito čísly zahrnuje ta největší jména v AI: společnost uvedla, že počáteční příjmy z jejích rackových systémů Helios a akcelerátorů MI455X byly zaznamenány ve třetím čtvrtletí, se zákazníky včetně Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI a Oracle a nárůst produkce se očekává do roku 2027.

Provedení produktu drží krok s poptávkou. AMD uvedla, že dodávky jejích serverových procesorů Venice byly zahájeny a nové racky CPU Helion se dodávají v aktuálním čtvrtletí. Na těchto dodávkách záleží, protože ukazují, že AMD převádí své designové výhry do instalovaných systémů ve stejném okně, ve kterém se obchoduje s akcelerátorem.

Obtížná čtvrť Intelu

Srovnání na druhé straně účetní knihy je strohé. Intel nasměroval tržby za čtvrté čtvrtletí na 15 až 16 miliard USD a minulý týden společnost zaznamenala jednu ze svých nejstrmějších ztrát na trhu poté, co oznámila, že očekává, že tržby související s PC mezičtvrtletně poklesnou o více než 20 procent, což bude způsobeno dislokacemi nabídky související s pamětí a substráty.

Intel také mění své výrobní priority. Společnost uvedla, že přesměruje některé výrobní linky 18A ve své továrně v Oregonu na starší uzel Intel 3, aby dodávala serverové procesory Xeon 6 (Granite Rapids). Finanční ředitel společnosti Intel vysvětlil, že 18A wafery byly původně přiděleny Panther Lake, PC čipu nové generace společnosti, ale slabá poptávka po PC otevřela prostor pro přechod – s novou kapacitou Intel 3, která se očekává online v druhé polovině roku 2027. Jinými slovy, Intel stahuje špičkovou kapacitu ze své budoucí řady PC, aby uspokojil poptávku serverů, kterou v současnosti vyhrává AMD.

Proč na crossoveru záleží

Rivalita AMD a Intelu byla vždy měřena čtvrtletními příjmy a AMD ji nikdy nevedla. Crossover by změnil způsob, jakým investoři, zákazníci a partneři dodavatelského řetězce čtou trh x86: společnost, která strávila desítky let jako hodnotová alternativa, by se stala držitelem vyšších příjmů a jejím motorem by byly spíše akcelerátory AI než CPU.

Tento milník také podtrhuje, jak se výdaje na infrastrukturu AI staly těžištěm odvětví čipů. Poptávka po datových centrech táhne serverové procesory, GPU a rackové systémy rychlostí, které se trh s osobními počítači již nemůže rovnat, a vlastní výrobní shuffle společnosti Intel je toho důkazem. Zda si AMD udrží vedení po jednom čtvrtletí, bude záviset na provedení do roku 2027 – ale skutečnost, že se tato otázka vůbec klade, představuje skutečný inflexní bod.

Pro podnikové zákazníky je praktickým důsledkem větší výběr na špičkovém trhu serverů. Seznam zákazníků AMD pro její rackové systémy nyní zahrnuje Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI a Oracle – společnosti budující kapacitu AI měřenou v gigawattech – a každý nový vítězný návrh zvyšuje tlak ekosystému na Intel, aby bránil svou instalační základnu Xeonů. Výsledky za čtvrté čtvrtletí, které budou zveřejněny na začátku příštího roku, ukážou, zda historický crossover dopadne tak, jak se plánovalo.

Udržujte si náskok před AI

Výdělky na čipech určují tempo celého budování AI v tomto čtvrtletí. Přečtěte si další zprávy o AI →

_Tento článek je založen na odhadech výdělků AMD za 3. čtvrtletí 2026 a zprávách Tom's Hardware, Wccftech, Yahoo Finance a Stocktwits ze 3.–4. listopadu 2026._