DeepSeek، آزمایشگاه هوش مصنوعی چینی که مدل‌های آن بارها بازارهای جهانی را متزلزل کرده‌اند، گامی ملموس برای عرضه عمومی برداشته است. بر اساس گزارش اختصاصی رویترز که چهارشنبه منتشر شد، این استارت آپ CITIC Securities، یکی از بزرگترین کارگزاری های چین را برای آماده سازی عرضه اولیه عمومی در بازار STAR شانگهای استخدام کرده است.

این گزارش که به دو نفر با آگاهی مستقیم از این موضوع نسبت داده می‌شود، قوی‌ترین نشانه‌ای است که نشان می‌دهد برنامه‌های فهرست‌بندی DeepSeek - که اولین بار در ماه جولای گزارش شد - به طور فعال در حال پیشرفت هستند. DeepSeek این طرح را به طور عمومی تایید نکرده است. For more context on this story, see our ongoing AI news.

چرا انتصاب CITIC مهم است

در فرآیند فهرست‌بندی چین، انتصاب یک بانک حامی یکی از اولین گام‌های رسمی است که یک شرکت برای IPO در صرافی اصلی انجام می‌دهد، بنابراین انتخاب سیگنال‌های CITIC DeepSeek از آماده‌سازی عمومی به یک مسیر بایگانی واقعی می‌رود. رویترز خاطرنشان کرد که این تعامل قبلاً گزارش نشده بود و شرکت‌هایی که به دنبال ثبت فهرست در سرزمین اصلی چین هستند معمولاً حامی خود را در اوایل فرآیند تعیین می‌کنند.

بازار STAR که به طور رسمی هیئت نوآوری علم و فناوری بورس اوراق بهادار شانگهای است، مکان چین برای این نوع شرکت است: شرکت‌های فناوری سخت با هزینه‌های تحقیقاتی سنگین، اغلب بی‌سود، که برای فهرست شدن در هیئت‌های متعارف مشکل دارند. این مکان به نقطه مطلوب فرود برای قهرمانان هوش مصنوعی و روباتیک چین تبدیل شده است.

از پدیده وزن باز تا بازار سرمایه

مسیر DeepSeek برای IPO سریع بوده است. در ماه ژوئیه، بلومبرگ گزارش داد که آزمایشگاه آماده شدن برای فهرست شدن را آغاز کرده است و می تواند به زودی در سال جاری، چند هفته پس از بسته شدن دور تامین مالی بیش از 7 میلیارد دلاری که طبق گزارش ها ارزش شرکت را حدود 71 میلیارد دلار پیش پول ارزیابی می کند، پرونده را ثبت کند. گزارش شده است که اولین نمایش در سرزمین اصلی در اوایل سال 2027 امکان پذیر است.

منطق اعلام شده شرکت هزینه های آن را دنبال می کند. بر اساس خلاصه‌ای از گزارش رویترز، DeepSeek قصد دارد از درآمدهای IPO برای تأمین مالی زیرساخت‌های محاسباتی و استعدادها استفاده کند - دو موردی که بر بودجه هر آزمایشگاه مرزی غالب است و دو مورد که آزمایشگاه‌های چینی با توجه به کنترل‌های صادراتی تراشه‌های پیشرفته با شدیدترین فشار مواجه هستند.

برای آزمایشگاهی که شهرت خود را بر انجام کارهای بیشتر با کمتر - آموزش مدل‌های کلاس مرزی با کسری از هزینه‌های گزارش‌شده رقبای آمریکایی - ایجاد کرد، یک IPO یک تغییر فلسفی را نشان می‌دهد: از تجهیزات تحقیقاتی ناقص به سازنده زیرساخت‌های سرمایه‌دار.

گلوگاه محاسباتی پشت افزایش

انتخاب این که چه چیزی را تامین مالی کنید، به اندازه خود فهرست می گوید. کنترل‌های صادرات ایالات متحده همچنان دسترسی آزمایشگاه‌های چینی به پیشرفته‌ترین تراشه‌های هوش مصنوعی را محدود می‌کند، و این محدودیت الزام‌آور را محاسبه می‌کند که هر آزمایشگاه مرزی چینی با چه سرعتی می‌تواند مدل‌ها را آموزش دهد و ارائه دهد. طرح DeepSeek برای هدایت عواید به سمت زیرساخت‌های محاسباتی، در واقع، پوششی در برابر این محدودیت است - ظرفیت خرید در حالی که هنوز قابل خریداری است.

همچنین با نحوه چارچوب بندی این بخش توسط تحلیلگران چینی مطابقت دارد. هنگامی که DeepSeek مدل V4 خود را در ماه مه راه اندازی کرد، تحلیلگرانی که در تفسیر بازار به نقل از آنها نقل قول شدند، گفتند که انتشار می تواند باعث ارزیابی مجدد سهام در سراسر زنجیره صنعت هوش مصنوعی شود، از سازندگان تراشه داخلی تا توسعه دهندگان مدل های زبان بزرگ. DeepSeek عمومی به این سرمایه گذاران به جای بازی های پروکسی، در معرض مستقیم آن زنجیره قرار می گیرد.

یک بعد استعداد نیز وجود دارد. دولت‌های استانی چین از محققان هوش مصنوعی وابسته به DeepSeek و رقبای آن به عنوان بخشی از تلاش گسترده‌تر برای لنگر انداختن استعدادهای مرزی در داخل کشور خواستار شده‌اند، و سهام - از جمله سهام فهرست‌شده - ارز استاندارد این رقابت است.

سرمایه گذاران بازار STAR اشتهای زیادی از خود نشان داده اند

DeepSeek کورکورانه اشتهای سرمایه گذاران را آزمایش نمی کند. در ماه آگوست، سازنده ربات Unitree Robotics، عرضه اولیه سهام خود در بازار STAR را 150.80 یوان به ازای هر سهم قیمت گذاری کرد و به دنبال افزایش حدود 6.1 میلیارد یوان بود - و طبق گزارش گلوبال تایمز در مورد پرایس، این پیشنهاد رکورد 8288 بار بیش از حد اشتراک را به همراه داشت که بزرگترین در تاریخ هیئت مدیره است.

شایان ذکر است، DeepSeek خود در IPO Unitree به عنوان یک سرمایه‌گذار استراتژیک شرکت کرد، طبق همان گزارش‌ها - یک مورد غیرعادی از یک شرکت ستاره‌دار هوش مصنوعی که در فهرست شرکت دیگری سهم گرفته است. این رکورد بیش از حد نشان می دهد که یک سرمایه گذار داخلی مشتاق برای قرار گرفتن در معرض هوش مصنوعی با هر قیمتی است، چیزی که هر بیمه نویس DeepSeek متوجه آن شده است.

چه چیزی را به عنوان رویکردهای بایگانی تماشا کنیم

چندین سوال روایت IPO را در ماه های آینده شکل خواهد داد:

زمان بندی. ثبت نام به محض امسال در جدول زمانی ژوئیه امکان پذیر است، اگرچه فهرست های سرزمین اصلی شامل بررسی طولانی مدت نظارتی است و مقامات چینی در مواقعی فهرست های فناوری را برای مدیریت شرایط بازار کند کرده اند. ارزش گذاری. رقم گزارش شده 71 میلیارد دلاری پیش از پول در ماه جولای، DeepSeek را به یکی از ارزشمندترین استارت آپ های چینی هوش مصنوعی تبدیل کرده است. یک بازار عمومی این عدد را در معرض آزمایش مستقیم قرار می‌دهد - در مقابل شرکتی که مدل‌هایش وزن باز هستند، به این معنی که فناوری اصلی به صورت رایگان قابل دانلود است. افشای. فهرست عمومی سطحی از شفافیت مالی را ایجاد می کند که DeepSeek هرگز ارائه نکرده است، از آموزش مخارج محاسباتی گرفته تا درآمد حاصل از API و کسب و کارهای برنامه. برای تحلیلگرانی که مدت‌هاست مجبور بودند اقتصاد DeepSeek را از روی گزارش‌های دست دوم تخمین بزنند، دفترچه اولین داده سخت خواهد بود. ژئوپلیتیک. DeepSeek فهرست شده در تقاطع فشار پکن برای کنترل هوش مصنوعی داخلی و کنترل صادرات تراشه واشنگتن قرار خواهد گرفت. اسناد افشای آن - نه امتیازات معیار آن - ممکن است به خواندنی ترین متن در مسابقه هوش مصنوعی آمریکا و چین تبدیل شود.

نه DeepSeek و نه CITIC به طور عمومی در مورد این گزارش اظهار نظر نکرده اند. اگر پرونده STAR Market محقق شود، این بزرگترین عرضه اولیه سهام هوش مصنوعی چین از زمان بازگشایی خط لوله فهرست این کشور برای صادرکنندگان فناوری سخت است - و زنگ خطری برای اینکه آیا بازارهای عمومی بودجه فاز بعدی ساخت هوش مصنوعی چین را تامین خواهند کرد یا خیر.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →