Anthropic a signé un accord de sept ans d'une valeur de 11,6 milliards de dollars avec Akamai Technologies, un accord qui a instantanément revalorisé la société de diffusion de contenu vieille de deux décennies en tant qu'acteur sérieux de l'infrastructure d'IA et a fait grimper son stock de 15 %.

Le Wall Street Journal a annoncé pour la première fois la valeur de l'accord, d'une valeur de 11,6 milliards de dollars sur sept ans, en vertu duquel Akamai fournira à Anthropic une infrastructure cloud et des services logiciels. Bloomberg estime le total à près de 12 milliards de dollars. Les actions d'Akamai ont bondi de 15 % à 127,49 $ vendredi matin après la divulgation, tandis que les jeux de sympathie ont à peine bougé : CoreWeave a augmenté d'environ 1 % à 91,40 $, Cloudflare a gagné 1 % à 362,58 $ et l'ETF First Trust Cloud Computing (SKYY) a ajouté 2 %. Pour les derniers développements de l'IA marchés en mouvement, AI Buzz Wire suit chaque accord informatique majeur au fur et à mesure de son atterrissage.

Charges de travail CPU, pas de clusters GPU

La structure de l’accord est ce qui le rend inhabituel. Plutôt que de louer d'énormes clusters GPU pour la formation (domaine d'Amazon, Microsoft et Google), Anthropic exécutera les charges de travail de ses unités centrales sur l'infrastructure distribuée d'Akamai Cloud, selon Investor's Business Daily. Les analystes ont présenté cet accord comme une preuve que les laboratoires pionniers peuvent se procurer une capacité de calcul significative sans les hyperscalers traditionnels ou, selon les termes du titre d'IBD, « Pas besoin de Nvidia ».

Anthropic dispose également d'une option pour étendre davantage son engagement pendant toute la durée de l'accord, donnant au laboratoire basé à San Francisco la possibilité d'étendre sa présence sur le réseau d'Akamai à mesure que la demande augmente.

Pourquoi Akamai ?

Akamai exploite l'un des plus grands réseaux de périphérie distribués au monde, construit sur 25 ans pour fournir du contenu à proximité des utilisateurs. Cette empreinte - une capacité répartie à proximité des utilisateurs du monde entier plutôt que concentrée dans une poignée de régions hyperscale - est bien adaptée aux charges de travail CPU sensibles à la latence et mises à l'échelle horizontale qui accompagnent l'inférence IA et le service d'applications, même si elle ne peut pas remplacer les exécutions de formation gourmandes en GPU.

Un mandat lié à des jalons

L’ingénierie financière est aussi remarquable que le chiffre d’affaires. Dans le cadre de l'accord, Akamai a émis à Anthropic un bon de souscription pour l'achat d'actions privilégiées convertibles sans droit de vote de série B, dont l'acquisition est liée aux étapes contractuelles, selon la divulgation de l'accord. Reuters a rapporté que le mandat couvre une participation pouvant aller jusqu'à 5 % de la société.

Cette structure aligne les avantages d'Anthropic avec ses dépenses réelles - plus il consomme de services cloud dans les délais, plus il peut réclamer d'Akamai - faisant écho aux accords de financement des fournisseurs qui sont devenus courants dans le développement de l'IA, des fabricants de puces aux opérateurs de centres de données.

Le projet de loi Capex passe en premier

Il y a un piège pour Akamai. Selon l'analyse de la divulgation par 24/7 Wall St., environ 5,5 milliards de dollars de dépenses d'investissement liées à l'accord arrivent avant les revenus, une dépense anticipée qui pourrait exercer une pression sur les marges même si la société a laissé ses prévisions pour l'année entière inchangées. Le cofondateur et PDG d'Akamai, Tom Leighton, doit maintenant convaincre les investisseurs que le renforcement des capacités d'un client unique et solvable vaut la peine de mettre son bilan à rude épreuve.

Jusqu'à présent, le verdict du marché est oui. La hausse de 15 % reflète ce que MarketWatch appelle « l'avantage puissant d'Akamai sur les fournisseurs de cloud » dans certaines charges de travail plutôt qu'un large rallye du cloud.

Ce que cela signifie pour le marché de l'informatique

Pour Anthropic, cet accord constitue une nouvelle entrée dans un registre croissant d'engagements en matière d'infrastructure qui s'étend désormais sur les continents et les fournisseurs. La société a déjà annoncé des plans pour son premier centre de données australien dans le cadre d'un projet évalué à plusieurs dizaines de milliards, et a conclu des accords à plusieurs niveaux avec des fabricants de puces et des développeurs de centres de données en plus de ses relations hyperscaler existantes.

Pour l’industrie, le message est que la pénurie de ressources informatiques pour l’IA fragmente l’offre. Les laboratoires Frontier ne considèrent plus les trois grands fournisseurs de cloud comme le seul jeu possible ; ils signent des accords sur mesure sur plusieurs années avec des spécialistes de la périphérie, des néoclouds et même des vétérans du CDN. Si les charges de travail adjacentes au processeur – servir des modèles, orchestrer des agents, traiter la surabondance de texte et de données structurées autour des appels de modèles – continuent de croître plus rapidement que la demande de formation sur GPU, attendez-vous à ce que davantage d'opérateurs historiques qui n'ont jamais touché à l'IA se réveillent, comme Akamai l'a fait vendredi, valant des milliards de plus.

Un nouveau manuel pour les offres des fournisseurs d'IA

Le composant warrant mérite son propre examen, car il pourrait devenir le modèle. Au lieu de payer uniquement en espèces, Anthropic reçoit une hausse liée aux actions du fournisseur auprès duquel il s'engage à investir des milliards – un arrangement qui atténue le risque de s'enfermer dans un seul fournisseur tout en donnant à Akamai un client stratégique dont le succès finance directement son expansion.

Des structures similaires sont apparues dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA au cours de l'année écoulée, alors que les acheteurs et les vendeurs de calcul s'unissent financièrement : commandes de puces associées à des capitaux propres, locations de centres de données associées à des parts de revenus, et maintenant un contrat cloud associé à des actions privilégiées convertibles. Les régulateurs et les concurrents observeront comment ces imbrications façonnent la concurrence : lorsqu’un laboratoire pionnier détient un mandat pouvant atteindre 5 % sur un fournisseur d’infrastructures critiques, la frontière entre client et partenaire devient floue.

Pour l’instant, Wall Street a clairement exprimé son jugement. Une société que la plupart des investisseurs ont classée sous « accélération du Web » a terminé la semaine comme l'un des noms d'infrastructure d'IA les plus en vogue du marché – grâce à sa signature.

Gardez une longueur d'avance sur l'IA

Des contrats de calcul d'un milliard de dollars aux lancements de modèles, AI Buzz Wire couvre le secteur de l'intelligence artificielle au fur et à mesure qu'il se déroule.

Lire plus d'actualités sur l'IA →