L'introduction en bourse tant attendue d'Anthropic devrait désormais commencer à être commercialisée à la mi-octobre, selon une exclusivité de Reuters publiée le jeudi 4 septembre 2026, marquant un retard par rapport aux délais antérieurs alors que le fabricant de Claude se positionne pour ce qui pourrait être l'une des plus grandes offres publiques jamais réalisées.
Le rapport de Reuters, citant des sources proches du dossier, rejoint le Financial Times qui rapporte que Morgan Stanley et Goldman Sachs sont sur le point de se voir attribuer les rôles principaux dans l'opération, que le journal a qualifiée d'« introduction en bourse de 2 000 milliards de dollars ». Comme nous l'avons noté dans notre article du mois d'août sur les facteurs de risque de l'introduction en bourse, l'offre devrait largement rapporter de l'ordre de 100 milliards de dollars – une somme qui remodèlerait à elle seule le livre des records d'introduction en bourse. Pour une couverture continue de l'accord et du marché qui l'entoure, suivez notre Couverture de l'industrie de l'IA.
Un calendrier plus tard que prévu par les investisseurs
Selon Reuters, le lancement commercial – le moment où l'entreprise et ses banquiers commencent à évaluer la demande des investisseurs institutionnels – s'est déplacé vers la mi-octobre. Des résumés syndiqués du rapport de Reuters indiquent que le prospectus est désormais attendu vers la fin septembre, et que la tournée de présentation suivra à la mi-octobre.
Le retard compte autant pour le timing que pour l’optique. Une fenêtre de commercialisation en octobre placerait la cotation elle-même dans la dernière ligne droite de 2026, dans un marché qui a passé toute l'année à osciller entre l'enthousiasme pour l'IA et l'anxiété quant à la possibilité de récupérer les dépenses du secteur.
Un prix de 2 000 milliards de dollars réécrirait le livre des records
La qualification de l'opération par le Financial Times comme une « introduction en bourse de 2 000 milliards de dollars » correspond à la façon dont d'autres médias ont interprété les ambitions de l'entreprise sur le marché privé. Le Times of India a rapporté que l'offre visait une valorisation de 2 000 milliards de dollars avec une introduction sur le marché à la mi-octobre, tandis que les agences de crypto-finance CoinGape et Cryptonews.net ont présenté le même chiffre comme une tentative de dépasser SpaceX comme l'une des sociétés privées les plus précieuses pour la transition vers les marchés publics.
Pour situer l'évolution de la situation financière de l'entreprise : AI Buzz Wire a rapporté à la mi-août que le débat sur la valorisation de l'introduction en bourse d'Anthropic reposait sur des prévisions de revenus internes de 190 à 200 milliards de dollars pour 2028, des chiffres qui ont fait sourciller même parmi les analystes optimistes. Une valorisation de 2 000 milliards de dollars impliquerait que les investisseurs souscrivent à l’intégralité de cette prévision – et plus encore.
Les banques et les bailleurs de fonds
Si les informations du Financial Times s'avèrent exactes, le mandat sera divisé d'une manière familière pour une transaction de cette taille, avec Morgan Stanley et Goldman Sachs – deux des trois banques qui ont longtemps dominé les méga-introductions en bourse – sur le point de prendre les positions de tête à gauche et à droite. Aucune des deux banques n'a fait de commentaire public et Anthropic n'a pas confirmé sa liste de banquiers.
Le FT a également publié cette semaine une enquête distincte sur ce qu'il a appelé la « machine financière de Wall Street de 200 milliards de dollars » de Google qui soutient Anthropic, examinant le réseau d'accords de financement qui relie le géant de la recherche, Wall Street, et le laboratoire d'IA qu'il soutient. L'investissement de Google dans Anthropic a été l'une des caractéristiques déterminantes du paysage du financement de l'IA, et la profondeur de cette plomberie financière est susceptible d'attirer l'attention du public à mesure que le processus S-1 met en lumière des accords auparavant privés.
Que regarder ensuite
Trois marqueurs indiqueront si la chronologie est valable. Tout d'abord, le dépôt du prospectus : un S-1 public vers fin septembre confirmerait la fenêtre de commercialisation d'octobre. Deuxièmement, la liste des banquiers : la confirmation de Morgan Stanley et de Goldman dans les rôles principaux placerait le syndicat dans une transaction dont les frais à eux seuls seraient énormes. Troisièmement, et c'est le plus important, la fourchette de valorisation imprimée dans le prospectus : la différence entre une introduction en bourse de 500 milliards de dollars et une introduction en bourse de 2 000 milliards de dollars est la différence entre une offre très importante et la plus importante de l'histoire.
Les risques n’ont pas disparu. Comme l'indiquait notre rapport précédent, la société elle-même devrait signaler les réactions négatives en matière d'IA et l'exposition à la réglementation parmi les facteurs de risque dans son dossier, et la valorisation finit par augmenter ou diminuer en fonction des revenus qui n'ont pas encore été gagnés. Ce qui a changé cette semaine est plus simple : le marché a désormais une date sur laquelle débattre.
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