Anthropic prevede un fatturato annuo compreso tra circa 190 e 200 miliardi di dollari entro il 2028, poiché banchieri e investitori valutano lo sviluppatore Claude prima di una potenziale offerta pubblica iniziale, ha riferito Reuters il 15 agosto 2026, citando fonti vicine alla questione.
Il rapporto esclusivo arriva meno di una settimana dopo che il Wall Street Journal ha rivelato che Anthropic stava lavorando per rafforzare la fiducia degli investitori in vista di un debutto pubblico ampiamente atteso, e mette un numero duro sulla storia di crescita alla base di quella che potrebbe diventare la più grande IPO della storia. Per una copertura continua delle valutazioni e delle dinamiche di mercato che stanno rimodellando il settore dell’intelligenza artificiale, AI Buzz Wire sta monitorando ogni importante sviluppo. Per maggiori informazioni su questa storia, consulta la nostra tendenze IA.
Da una tariffa di 47 miliardi di dollari a una domanda da 200 miliardi di dollari
Le previsioni per il 2028 sono audaci sotto ogni punto di vista. Come sottolineato nel report di Reuters, la proiezione implica un’impennata dei ricavi dai circa 47 miliardi di dollari annualizzati riportati da Anthropic a maggio fino a 200 miliardi di dollari in meno di tre anni: un’espansione più che quadruplicata che richiederebbe all’azienda di sostenere un’ipercrescita su una scala che nessun business di software ha mai raggiunto.
La traiettoria attuale almeno punta nella giusta direzione. Anthropic ha riportato un fatturato di 11,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre e il suo primo utile operativo, una pietra miliare che ha immediatamente riformulato l'azienda da laboratorio di ricerca che brucia denaro a impresa redditizia. SemiAnalysis ha previsto un profitto del terzo trimestre superiore a 1 miliardo di dollari e R&D World ha riferito che le entrate previste di Anthropic per il secondo trimestre ammontavano a circa 10,9 miliardi di dollari prima che si raggiungesse la cifra finale più forte.
I banchieri stanno superando i tempi tipici di valutazione per costruire il caso, estendendo i modelli di reddito fino al 2028 e oltre per giustificare i multipli che gli investitori dovrebbero sottoscrivere in occasione dell’IPO.
L'ambizione da 2 trilioni di dollari
La posta in gioco di tale previsione è enorme. Diversi organi di informazione hanno riferito che i sostenitori di Anthropic puntano a una valutazione fino a 2 trilioni di dollari se la società diventasse pubblica già a ottobre, una cifra che eclisserebbe SpaceX e la renderebbe da un giorno all'altro la società pubblica di intelligenza artificiale più preziosa sulla Terra. Anthropic è stata valutata l’ultima volta intorno ai 965 miliardi di dollari nei mercati privati, diventando già la startup privata di IA di maggior valore al mondo.
Moneycontrol ha riferito che la cifra consentirebbe ad Anthropic di eclissare la quotazione da record di SpaceX, trasformando il creatore di Claude nella società pubblica di maggior valore creata negli ultimi due decenni - e lo farà, sorprendentemente, sulla forza delle entrate API e degli abbonamenti aziendali piuttosto che sulla pubblicità.
Tutto ora dipende dalla credibilità: una valutazione di 2mila miliardi di dollari contro un tasso di riferimento di 47 miliardi di dollari richiede che gli investitori credano alle previsioni per il 2028, e il rapporto di Reuters suggerisce che la previsione è diventata il documento centrale nella negoziazione pre-IPO.
Gli scettici respingono
Non tutti lo stanno comprando. Fortune sostiene che Anthropic ha un “problema da 2 trilioni di dollari”: il suo business sottostante, per quanto in rapida crescita, non è neanche lontanamente vicino alla scala che convenzionalmente sosterrebbe la valutazione che desidera. R&D World ha notato che i sostenitori tengono d'occhio la cifra di 2 trilioni di dollari anche se le entrate previste per il secondo trimestre della società ammontavano a circa 10,9 miliardi di dollari.
Il contesto di mercato più ampio aggiunge pressione. I ricavi annualizzati di OpenAI hanno superato i 40 miliardi di dollari prima della sua stessa quotazione in Borsa, ha riferito Bloomberg questa settimana - una cifra che è quasi raddoppiata in pochi mesi - e CNBC ha riferito che il CFO Sarah Friar ha detto agli investitori che il business aziendale dell'azienda è ora più grande del business consumer in termini di entrate. Ma la CNBC ha anche segnalato l’esodo dei dirigenti di OpenAI come una “enorme bandiera rossa” per gli investitori del mercato pubblico, con Axios che descrive un aggiornamento della leadership pre-IPO che ha perso i dirigenti senior.
Ci sono rischi geopolitici anche nei libri di Anthropic. Tech Times ha riferito questo mese che rimane attivo un controllo sulle esportazioni che ha congelato una parte delle entrate di giugno, a ricordare che la curva di crescita di Anthropic è esposta non solo alla domanda ma alle decisioni di Washington in materia di chip e modelli di esportazione. E il contesto di capitale si sta restringendo ai margini: il Wall Street Journal ha riferito questa settimana che Nvidia ha ridotto la garanzia di finanziamento prevista di 250 miliardi di dollari per il data center di OpenAI in Ohio a meno di 120 miliardi di dollari, un segnale che anche i maggiori finanziatori di AI stanno diventando più selettivi su dove piazzare scommesse a lungo orizzonte.
Ogni laboratorio di intelligenza artificiale che propone Wall Street in questo momento si trova ad affrontare la stessa domanda: queste curve di crescita sono durevoli o sono la parte più ripida di una curva a S?
Cosa succede dopo
Anthropic non ha confermato una data per l'IPO e le fonti di Reuters avvertono che le deliberazioni sono in corso. Ma con le informazioni sulle entrate che ora procedono a ritmo trimestrale, i rapporti sulla sicurezza pubblicati nei tempi previsti e gli stress test dei banchieri sui modelli 2028, la macchina di un debutto pubblico sembra essere in movimento.
Se le previsioni reggono, il 2028 potrebbe vedere una singola azienda di intelligenza artificiale generare entrate alla pari con i maggiori operatori tecnologici del mondo, da un business che esisteva a malapena cinque anni prima. Se dovesse scivolare, il grande ribasso della valutazione dell’IA potrebbe iniziare dai vertici.
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