Google、カスタム AI チップでマーベルと 122 億ドルのワラント取引を締結

GoogleはカスタムTPU AIチップの開発を支援するためにMarvellと契約し、最大122億ドル相当の令状を付与した。マーベル株は上昇したが、ブロードコム株は５％下落した。

Googleは、AIブームにおける最大規模のチップ提携の1つを締結し、需要の高いカスタムシリコンの開発を支援するマーベル・テクノロジーと契約し、検索大手に最大122億ドル相当の株式を購入する権利を付与したとロイター通信が水曜日に報じた。

この取引は、ビッグテックが自社のAI構築を推進するサプライヤーに対して直接的な財務上の立場を取り、少数のハイパースケール顧客を中心に半導体サプライチェーンを再構築する用意があることを示す最新の兆候である。これらの変化する提携関係を追跡している読者のために、AI ニュース速報では、主要なチップやモデルの発表をすべて追って掲載しています。

この発表は、AIインフラ株の幅広い上昇の中で行われ、投資家はハイパースケーラーのコンピューティング計画で直接的な役割を確保する企業に報酬を与えている。この合意に基づき、マーベルはグーグルに対し、最大5897万株を1株当たり206.58ドルで購入する令状を発行した。ロイター通信によると、完全に行使された場合、総額は121億8000万ドル相当となる。グーグルがこの令状を完全に行使すれば、マーベルに対して５番目に大きな投資家となる。

マーベルが Google のために構築するもの

この提携は、AI モデルの実行、データストレージの管理、ネットワーク間での情報の移動を行うプロセッサなど、Google のテンソルプロセッシングユニット (TPU) と併用される幅広いテクノロジーをカバーしています。マーベルは長年この種のインフラシリコンに特化しており、グーグルとの提携により同社のカスタムチップ事業は劇的に拡大する。

アナリストらは、Googleが株式オプションが依存する販売量目標を達成できれば、この取引によりマーベルは2033会計年度までに約1200億ドルの収益をもたらす可能性があるとしている。

投資家は迅速に反応した。 CNBCによると、マーベル株はこのニュースを受けて8％近く急騰し、日中取引では一時10％も急騰したという。 Googleの主要なカスタムチップパートナーだったBroadcomは5％以上下落したが、Googleの親会社であるAlphabetの株価はほとんど変わらなかった。

カスタムチップが勝てる理由

クラウドプロバイダーがNvidiaの高価なグラフィックスプロセッサに代わる安価な代替品や、現在ではAIコンピューティングコストの大部分を占めている推論（訓練されたAIモデルを実行するプロセス）に適したハードウェアを模索する中、GoogleのTPUなどの自社チップの需要が急増している。

GoogleのAI部門の最近の見直しでも、権限がGoogle Cloudと密接な関係を持つ幹部に移され、カスタムチップとAIインフラストラクチャがますます同事業の中心になっているとアナリストが指摘するようになった。

モーニングスターのアナリスト、ウィリアム・カーウィン氏はこの合意を「マーベルにとって大きな勝利」と称したが、ブロードコムへの打撃として解釈しないよう警告した。同氏はロイター通信が報じたメモの中で、「私はこのニュースを、Broadcomとの競合による置き換えではなく、新たな情報源を獲得するためのGoogleのパイの拡大だと考えた」と述べた。モーニングスターは、グーグルをマーベルが長年追い求めてきた「白いクジラ」とまで呼んだ。

ブロードコムの凋落はグーグルニュースだけの問題ではなかった。 Yahoo Financeは、株価の5%下落は、同社のVMwareソフトウェア事業や資金調達問題を巡る懸念が根強く残っていることも反映していると報じた。ただし、Googleのカスタムチッププログラムに対する独占的な支配力を失ったことが、この日のローテーションの引き金となったのは明らかだ。

大手テクノロジー企業がサプライヤーを買収するパターン

マーベルとグーグルの提携は、AIの最大支出者がAIを提供する企業の株式を取得するという急成長パターンを拡大するものである。

今月初め、NVIDIA は、OpenAI がオハイオ州でリースしているデータセンタープロジェクトに最大 1,050 億ドルのバックストップを提供することに合意しました。 10月にAMDは同様の取り決めを結び、年間収益数百億ドル相当のAIチップをOpenAIに供給すると同時に、ChatGPTメーカーにチップメーカーの株式を最大約10％購入するオプションを与えることで合意した。

こうした絡み合った関係により、規制当局やアナリストの間では、少数の大規模顧客が自社ベンダーの資本計画を引き受けるケースが増えているAIサプライチェーンへの集中に対する懸念が高まっている。ロイターの報道は、水曜日の合意によりこうした懸念がさらに高まる可能性があると指摘した。

AI チップ市場にとっての意味

マーベルにとって、Google ワラントは、主要な顧客プログラムの喪失により、同社のカスタムシリコンへの野心に対する懐疑に直面した時期を経て、世界最大手のクラウドコンピューティングプロバイダーからの劇的な信任投票を意味します。

Googleにとって、TPUの需要が加速する中、この契約により2番目の主要なカスタムチップパートナーが確保され、AI推論のワークロードが世界的なコンピューティング能力に負担をかけている現在、単一のサプライヤーへの依存が軽減される。

そして、より広範な市場にとって、Nvidia GPU だけでなく、カスタムシリコンが世界の AI 計算のシェアを占めるようになるというメッセージです。 Broadcom の株価の反応は、そのリスクを示しています。Google のカスタムチップ事業の大部分を保持している企業であっても、ライバルがテーブルの席を獲得すれば、時価総額で数十億ドルを失う可能性があります。