オラクル、電力遅延が発生する中、ニューメキシコ州スターゲイト・データセンターに不可抗力を発動

報道によると、オラクルは、ガスパイプラインの遅延許可を受けて、ニューメキシコ州にある2.45ギガワットのプロジェクト・ジュピター・スターゲイト・キャンパスに対して不可抗力の通知を提出したという。

ブルームバーグ、ロイター、テッククランチの報道によると、オラクルは、ガスパイプラインとその依存する2.45ギガワット施設の許可が度重なる遅延を受けて、ニューメキシコ州にある同社の主力スターゲイト・データセンター・キャンパスであるプロジェクト・ジュピターに対して不可抗力条項を発動したという。

ブルームバーグは木曜日にこの通知を最初に報じた。不可抗力条項は、エネルギーや商品の契約によく見られるもので、当事者の制御の及ばない出来事が邪魔をした場合に、当事者が契約上の義務を免除されるものです。ブルームバーグの情報筋によると、オラクルはキャンパスのメインテナントとしてプロジェクトから撤退するつもりはないという。その代わり、この通知により、施設が2028年に稼動するという目標を達成できなかった場合、同社は支払いを遅らせることができるようになる。電力不足で業界が再構築される中、AI Buzz Wireでデータセンター建設における最新のAI開発を追跡してほしい。

パイプラインが 6 か月遅れ

プロジェクト・ジュピターの問題は根本的にエネルギーに関係している。このキャンパスは 2.45 ギガワットを処理できるように設計されており、Bloom Energy のガス燃料電池で動作するよう設計されており、信頼性の高いガス供給がそのスケジュールの中心となります。

その供給は現在疑わしいです:

ニューメキシコ州の規制当局が同ラインの許可を繰り返し拒否したため、敷地にガスを供給することを目的としたエネルギー移送パイプラインが2027年2月1日まで半年近く延期されたとTechCrunchが報じた。

8月、ブルームバーグは、これらの拒否を受けてパイプラインのルートが変更されたと報告した。

キャンパスに電力を供給する燃料電池システムのための別の大気質許可はまだ保留中であり、州環境局は11月23日の決定期限に直面している。

両社ともプロジェクトは順調に進んでいるとしている

オラクルは、法的手段にもかかわらず、自信を公に表明しています。同社はCNBCへの声明で、「プロジェクト・ジュピターは計画通りに進行している」と述べた。「私たちはニューメキシコ州に全力で取り組んでおり、今後の進む道に自信を持っています。」

プロジェクトの開発者として通知を受け取った部門の Blue Owl Capital も同様の口調で、「この通知は、この複数年にわたるプロジェクトに対する財政的約束を変更するものではない」と述べた。

投資家はそれほど楽観的ではなかった。 CNBCによると、このニュースを受けてオラクル株は約3％下落したが、それでもこの控えめな動きは、市場がAIデータセンター構築の亀裂に対していかに敏感になっているかを示している。

ニューメキシコ州の政治的引火点

Project Jupiter は、Oracle、OpenAI、SoftBank が 2 期目の初めにドナルド・トランプ大統領とともに発表した AI インフラストラクチャ構想である Stargate の主力サイトの 1 つです。このキャンパスはガス消費量と水の使用量を懸念する住民や環境団体からの継続的な反対を引き起こしており、中間選挙を前に同州の政治的な火種となっている。

ブルームバーグによれば、オラクルはプロジェクト批判者の支持を得るためにニューメキシコ州で公的支援キャンペーンを展開し、これに応えたという。これはインフラテナントとしては異例の政治的姿勢であり、大規模なAI構築がいかに争点となっているかを示す表れだという。

不可抗力が実際に保護するもの

この法的措置はOracleのオプション性を買収するものであり、撤退ではない。パイプラインの遅延によりサイトが2028年のオンライン目標を達成できず、行き詰まった場合（オラクルが主張できる事象は自社の制御外であると主張できる）、同社はリースを完全に破るのではなく、プロジェクトに関連する支払いを延期することができる。これは、今日の AI インフラストラクチャにおける唯一の最大のリスク、つまり需要ではなく電力に対するヘッジです。

電力が新たなボトルネックになる

オラクルの通知は、AI データセンター建設に対する国家的な監視が高まる中で発表された。全国の電力会社や送電網運営会社はギガワット規模のキャンパスへのサービス提供に苦心しており、規制当局はガスインフラの早期整備にますます消極的で、地元の反対は強まっています。ウォール・ストリート・ジャーナルは、ニューメキシコ問題はOracleのStargate構築における最初の目に見える「亀裂」であると述べた。

2 年間を費やして数兆ドル規模の野心を発表してきた業界にとって、プロジェクトジュピターは具体的な教訓を提供します。製品の発売をスケジュールするようにガスパイプラインをスケジュールすることはできないということです。 AI 競争はギガワット単位で勝てる可能性がありますが、ギガワット単位がますます困難な部分になっています。

次に何が起こるか

プロジェクトジュピターにとって重要な日付は 3 つあります。 1 つ目は 11 月 23 日で、ニューメキシコ州の環境局は、キャンパスに電力を供給するブルームエナジー燃料電池の大気質の許可を決定する必要があります。 2 つ目は 2027 年 2 月 1 日で、エネルギー輸送パイプラインの供用開始日が変更されます。 3 番目は 2028 年で、契約上キャンパスが稼働すると予想される年です。オラクルの不可抗力通知は、この期限が紛失を防ぐために明示的に設計されています。

他のスターゲイトのサイトも追随するかどうかにも注目してください。ニューメキシコ州でこの戦略がうまくいくのであれば、電力遅延に直面している他のテナントも同じ条項を求めるだろうし、不可抗力の請求はスケジュールのリスクをバランスシートに直接反映させるため、これらのキャンパスに資金を提供している開発業者も反発するだろう。

そのリスクはいくら強調してもしすぎることはありません。スターゲイトの経済学では、大陸規模でサイトがスケジュールどおりにオンラインになることを前提としています。ニューメキシコ州の毎月のパイプライン遅延はその仮定を検証し、次の 2.45 ギガワットの供給先について発言権を持つすべての州、規制当局、地域社会にシグナルを送ります。