투자자들이 업계의 "무모한" 개발 속도를 늦추라는 Anthropic, OpenAI 및 xAI 리더들의 요구에 반응하면서 월요일 인공 지능 주식의 글로벌 매도세가 가속화되었습니다. 이는 AI 붐 뒤에 있는 막대한 자본 지출이 현재 규모로 지속될 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.

판매는 아시아에서 시작되어 미국 시장이 열리기 전에 유럽으로 퍼졌습니다. 일본 투자자이자 OpenAI의 가장 큰 금융 후원자 중 하나인 SoftBank는 최근 회사 역사상 가장 큰 일일 하락폭 중 하나로 13% 하락했습니다. AI 기업에 공급하는 칩 제조사에 크게 의존하는 한국 코스피 지수는 3% 하락했다. 세계 최대의 계약 칩 제조업체인 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company는 1.2% 하락했습니다. 이 이야기에 대한 자세한 내용은 인공지능 뉴스를 참조하세요.

유럽에서는 첨단 칩 생산에 필수적인 리소그래피 기계를 공급하는 네덜란드 공급업체이자 유럽에서 가장 가치 있는 회사인 ASML의 주가가 오전 거래에서 5.4%나 하락했습니다. The Guardian에 따르면 Nasdaq을 추적하는 선물은 미국 개장에서 기술 중심 지수의 약 1.3% 하락을 지적했으며, Reuters는 나중에 Nasdaq 선물이 1.72% 하락했으며 S&P 500 선물은 0.70% 하락했고 Dow 선물은 0.18% 소폭 하락했다고 보고했습니다.

CNBC는 다우 선물이 약 180포인트 하락하고 S&P 500 선물이 0.5%, 나스닥 100 선물이 1.2% 하락한 일요일 저녁부터 가격 조정이 시작됐다고 보도했습니다.

방아쇠: 브레이크를 촉구하는 기술 리더

매도를 특이하게 만드는 것은 그 기원입니다. 이는 수익 손실이나 거시적 충격이 아니라 AI의 가장 강력한 경영진이 직접 경고의 물결을 치는 것이었습니다.

Anthropic CEO Dario Amodei는 9월 12일 "We Must Pace the Frontier"라는 제목의 에세이를 발표하여 "너무 빨리 구축하는 것은 무모하다"고 주장하며 통제되지 않은 AI 에이전트 떼가 수천억 달러의 피해를 입힐 수 있다고 경고했습니다. OpenAI CEO Sam Altman, Google DeepMind 수석 Demis Hassabis, SpaceX 및 xAI 창립자 Elon Musk는 모두 공개적으로 이 요청을 지지했습니다. Altman은 더 나아가 OpenAI 내에 외부 평가자를 포함시켜 OpenAI의 안전 관행을 검증하기로 약속했습니다.

투자자들은 이 진술을 두 가지 방식으로 읽습니다. 하나는 개척 연구소가 증가하는 위험을 보고 있다는 진정한 신호이고, 다른 하나는 지출 주기를 늦추는 규제 또는 자발적 제한에 대한 잠재적인 서막입니다. 데이터 센터, 칩 및 전력 인프라에 수천억 달러를 지출하는 것이 AI 거래의 원동력이었습니다. The Guardian이 언급했듯이 시장은 업계가 해당 수준의 투자를 정당화하기 어렵게 만드는 경기 둔화에 대한 가격 책정을 시작했습니다.

칩 제조업체는 수익이 연구실 지출의 가장 하류에 있기 때문에 가장 큰 타격을 받았습니다. 로이터 통신은 일부 소프트웨어 주가가 상승하는 동안 칩 제조업체가 하락했다고 보도했는데, 이는 투자자들이 모델 개발 속도가 느려져 소프트웨어 채택이 중단되기 전에 하드웨어 공급업체에 피해를 입힐 것으로 보고 있음을 시사합니다.

거래의 반대편: AI의 방해된 반등

눈에 띄는 반전으로 AI 피해자로 캐스팅된 기업들이 뭉치는 경우가 많았다. 런던 거래에서 광고 그룹 WPP는 3.1% 상승했고 분석 비즈니스 Relx는 4.2% 상승했습니다. Relx는 Anthropic이 분석 제공업체에 위협이 되는 데이터 및 자동화 도구 제품군을 출시한 후 올해 급격한 하락세를 겪었습니다. AI 진행이 느려지면 기존 비즈니스 모델의 붕괴도 함께 느려집니다.

Deutsche Bank의 글로벌 리서치 책임자인 Jim Reid는 경영진의 호소를 과장하지 말라고 경고했습니다. "만약 최고 경영진이 점점 더 강력해지는 시스템의 위험성에 대해 공개적으로 논의한다면, 기술이 얼마나 변혁적일 수 있다고 생각하는지 전달하고 제품의 성능을 광고하는 데 도움이 될 수 있습니다."라고 그는 The Guardian에 썼습니다. "지출 감소를 신호하는 것이 아니라 AI 투자의 더 많은 부분이 컴퓨팅 인프라의 지속적인 구축과 함께 안전, 모니터링 및 거버넌스에 집중될 수 있습니다."

리드는 기업과 국가 간 경쟁이 여전히 치열해 "경쟁사가 계속해서 앞서나가는 동안 기업이 자발적으로 물러나는 것을 상상하기 어렵다"며 "중국이 가만히 있는 모습을 보기 어렵다"고 덧붙였다.

거시적인 역풍이 불안감을 가중시킵니다.

AI에 대한 불안감은 다른 압박감과 함께 찾아왔습니다. 트레이더들이 미국 연방준비제도(Fed) 회의와 일본 은행(BoJ) 결정이 포함된 일주일 동안 준비하는 동안 유가가 급등하면서 인플레이션 위험이 추가되었습니다. 월스트리트저널은 이 두 가지 조합이 전 세계적으로 AI 관련 주식 매도를 증폭시키는 것으로 묘사했습니다.

월요일 행보의 중심에는 눈에 띄는 모순도 있었다. 투자자들이 경기 둔화에 대한 우려로 AI에 노출된 이름을 표시하는 동안 Anthropic 자체는 조정 영업 이익이 2분기 연속으로 긍정적일 것이라고 투자자들에게 말했습니다. Financial Times에 따르면 Anthropic은 미국 주식 시장 상장을 준비하는 회사의 수익성 이정표입니다.

즉, 자제를 촉구하며 매각을 촉발한 회사는 자칫하면 돈을 버는 몇 안 되는 AI 연구소 중 하나라는 것이다. 시장이 이를 안심으로 여기느냐 아이러니하게 여기느냐에 따라 앞으로 AI 거래가 얼마나 빨리 안정화될지 결정할 수 있습니다.

현재 세계에서 가장 혼잡한 무역은 자신의 가장 큰 발기인이 동시에 가장 눈에 띄는 회의론자이며 그들이 한마음으로 말할 때 자본은 귀를 기울인다는 사실을 상기시켜 왔습니다.

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