Anthropic, 주가 15% 급등에 따라 Akamai와 116억 달러 규모의 클라우드 계약 체결

Anthropic은 CPU 워크로드를 위해 Akamai Cloud에 7년 동안 116억 달러를 투자하고 AKAM 지분을 15% 인상했으며 최대 5% 지분에 대한 영장을 받았습니다.

Anthropic은 Akamai Technologies와 116억 달러 상당의 7년 계약을 체결했습니다. 이 계약을 통해 20년 역사의 콘텐츠 전송 회사를 심각한 AI 인프라 플레이어로 즉각 재평가하고 주가를 15% 상승시켰습니다.

Wall Street Journal은 Akamai가 Anthropic에 클라우드 인프라와 소프트웨어 서비스를 공급하는 7년간 116억 달러 규모의 계약을 처음 보도했습니다. 블룸버그는 총액을 120억 달러에 가깝게 추정했다. Akamai 주가는 공개 후 금요일 아침 거래에서 15% 상승한 127.49달러를 기록했으며 동정심은 거의 움직이지 않았습니다. CoreWeave는 약 1% 상승한 91.40달러, Cloudflare는 1% 상승한 362.58달러, First Trust Cloud Computing ETF(SKYY)는 2% 상승했습니다. 최신 AI 개발 움직이는 시장의 경우 AI Buzz Wire는 모든 주요 컴퓨팅 거래가 시작되는 대로 따라갑니다.

GPU 클러스터가 아닌 CPU 워크로드

거래의 구조가 이 거래를 특이하게 만드는 이유입니다. Investor's Business Daily에 따르면 Anthropic은 훈련을 위해 대규모 GPU 클러스터(Amazon, Microsoft, Google의 도메인)를 임대하는 대신 Akamai Cloud의 분산 인프라에서 중앙 처리 장치 워크로드를 실행할 예정입니다. 분석가들은 이 계약을 프론티어 연구소가 전통적인 하이퍼스케일러 없이 또는 IBD의 헤드라인인 "Nvidia 필요 없음" 없이 의미 있는 컴퓨팅 용량을 확보할 수 있다는 증거로 삼았습니다.

또한 Anthropic은 계약 기간 전체에 걸쳐 약속을 더욱 확장할 수 있는 옵션을 보유하고 있어 수요가 증가함에 따라 샌프란시스코에 본사를 둔 연구실이 Akamai 네트워크에서 차지하는 공간을 늘릴 수 있습니다.

왜 Akamai인가요?

Akamai는 25년 넘게 구축되어 사용자에게 가까운 콘텐츠를 제공하는 세계 최대 규모의 분산 엣지 네트워크 중 하나를 운영하고 있습니다. 소수의 하이퍼스케일 지역에 집중되지 않고 전 세계 사용자에게 가까이 분산된 용량인 이러한 공간은 GPU를 많이 사용하는 훈련 실행을 대체할 수 없더라도 AI 추론 및 애플리케이션 제공을 수반하는 지연 시간에 민감하고 수평으로 확장되는 CPU 워크로드에 매우 적합합니다.

이정표와 관련된 영장

금융공학은 제목의 숫자만큼이나 주목할 만합니다. 거래 공개에 따르면 Akamai는 계약의 일환으로 Anthropic에게 계약 마일스톤에 연계된 비의결권 전환형 시리즈 B 우선주 매입 영장을 발부했습니다. 로이터 통신은 영장에는 회사 지분 최대 5%가 포함된다고 보도했다.

이러한 구조는 Anthropic의 긍정적인 측면을 실제 지출과 일치시킵니다. 일정에 따라 더 많은 클라우드 서비스를 소비할수록 더 많은 Akamai를 확보할 수 있습니다. 이는 칩 제조업체에서 데이터 센터 운영자에 이르기까지 AI 구축 전반에 걸쳐 일반화된 공급업체 자금 조달 방식을 반영합니다.

Capex 청구서가 먼저 나옵니다

Akamai에게는 함정이 있습니다. 24/7 Wall St.의 공개 분석에 따르면, 매출이 발생하기 전에 거래와 관련된 약 55억 달러의 자본 지출이 이루어지며, 이는 회사가 연간 지침을 변경하지 않았음에도 불구하고 마진에 압박을 가할 수 있는 프런트 로드 지출입니다. Akamai 공동 창립자이자 CEO인 Tom Leighton은 이제 신용도가 높은 단일 고객을 위한 역량을 구축하는 것이 대차대조표상의 부담을 감수할 가치가 있다는 점을 투자자들에게 설득해야 합니다.

현재까지 시장의 판단은 '그렇다'입니다. 15% 급증은 MarketWatch가 광범위한 클라우드 랠리보다는 특정 워크로드에서 Akamai의 "클라우드 제공업체에 대한 강력한 우위"라고 불렀던 것을 반영합니다.

컴퓨팅 시장에 미치는 영향

Anthropic의 경우 이번 거래는 현재 대륙과 공급업체에 걸쳐 점점 늘어나는 인프라 약속 원장의 또 다른 항목입니다. 이 회사는 이전에 수백억 달러 규모의 프로젝트에서 호주 최초의 데이터 센터에 대한 계획을 발표했으며 기존 하이퍼스케일러 관계 외에도 칩 제조업체 및 데이터 센터 개발자와 계층적 계약을 맺었습니다.

업계에서는 AI 컴퓨팅 부족이 공급을 단편화하고 있다는 메시지를 전하고 있습니다. Frontier Labs는 더 이상 3대 클라우드 제공업체를 유일한 게임으로 취급하지 않습니다. 그들은 엣지 전문가, 네오클라우드, 심지어 CDN 베테랑과도 맞춤형 다년간 계약을 체결하고 있습니다. 모델 제공, 에이전트 조정, 모델 호출과 관련된 대량의 텍스트 및 구조화된 데이터 처리 등 CPU 인접 워크로드가 GPU 훈련 요구보다 계속 빠르게 증가한다면, 금요일에 Akamai가 했던 것처럼 AI를 한 번도 건드린 적이 없는 기존 기업이 깨어나 수십억 달러 이상의 가치를 갖게 될 것으로 예상됩니다.

AI 벤더 거래를 위한 새로운 플레이북

영장 구성 요소는 템플릿이 될 수 있으므로 자체 조사가 필요합니다. Anthropic은 현금만 지불하는 대신 수십억 달러를 투자하는 공급업체의 지분 연계 상승 여력을 확보합니다. 이는 단일 공급업체에 고정되는 위험을 완화하는 동시에 Akamai의 성공이 확장에 직접적인 자금을 지원하는 전략적 핵심 고객을 제공하는 방식입니다.

컴퓨팅 구매자와 판매자가 재정적으로 서로 뭉치면서 지난 해 AI 공급망 전반에 걸쳐 비슷한 구조가 나타났습니다. 즉, 칩 주문과 자본금, 데이터 센터 임대와 수익 지분, 이제는 전환 우선주와 클라우드 계약이 결합되었습니다. 규제 기관과 경쟁업체는 이러한 얽힘이 어떻게 경쟁을 형성하는지 지켜볼 것입니다. 선두 연구소가 중요 인프라 제공업체의 최대 5%에 대한 영장을 보유하면 고객과 파트너 간의 경계가 모호해집니다.

현재 월스트리트는 명확한 판단을 내렸습니다. 대부분의 투자자들이 "웹 가속화" 항목에 등록한 한 회사는 시그니처의 힘으로 시장에서 가장 인기 있는 AI 인프라 이름 중 하나로 이번 주를 마감했습니다.