Anthropic zal op donderdag 19 november beginnen met handelen in wat de meest consequente technologielijst van het jaar zal worden – en de eerste echte pure-play-test van de belangstelling van de publieke markt voor grensverleggende AI. De Claude-maker stelde zijn IPO-prijsbereik vast op $70 tot $78 per aandeel, volgens CNBC, een bereik dat Yahoo Finance rapporteert en het bedrijf waardeert op maximaal $1,4 biljoen.

De vraag loopt hoog op. Bloomberg meldde dat het aanbod ongeveer zes keer overtekend is, en Reuters noemde het debuut de duidelijkste test tot nu toe van de AI-ijver van Wall Street. Voor iedereen die het zakelijke nieuws van AI volgt – waar modelreleases, megafinancieringsrondes en nu openbare noteringen met elkaar botsen – is deze beursintroductie het verhaal om deze week in de gaten te houden.

De prijsklasse en de wiskunde van biljoenen dollars

De bandbreedte van $70 tot $78 kwam via door CNBC aangehaalde bronnen, die ook de start van de handel op 19 november bevestigden. De berichtgeving van Yahoo Finance stelde het impliciete plafond op een waardering van $1,4 biljoen – een cijfer dat Reuters ook rapporteerde in een exclusief bericht over het aanbod, en een cijfer dat Anthropic tot een van de meest waardevolle bedrijven zou maken die ooit naar de beurs zijn gegaan.

Morningstar zei in zijn pre-IPO-notitie dat het het aandeel als ondergewaardeerd beschouwt binnen het prijsbereik – een relatief bullish institutioneel standpunt. Niet iedereen is ervan overtuigd: Yahoo Finance UK publiceerde een column waarin werd voorspeld dat de aandelen na 19 november zouden crashen, en mede-CEO van Ariel Investments, Mellody Hobson, vertelde Yahoo Finance dat de focus van de markt op de beursgang "zorgwekkend" is.

De verspreiding van de meningen weerspiegelt wat deze vermelding ongebruikelijk maakt. Zoals CBC het stelt, zal de beursintroductie het eerste ‘pure play’ AI-aandeel testen in een schokkerige markt. Beleggers kunnen het AI-risico van Anthropic niet diversifiëren zoals ze dat kunnen bij Alphabet, Microsoft of Amazon, waar blootstelling aan frontiermodellen een segment is van een veel groter bedrijf.

De Nvidia-overhang

De timing heeft het verhaal gecompliceerd. Bloomberg meldde dat Nvidia's toezegging van 10 miljard dollar om deel te nemen aan de beursgang nu in beeld komt na het dramatische vertrek van CEO Jensen Huang uit de chipmaker eerder deze week – een aardbeving in het bedrijfsleven die de AI-dekking al 48 uur lang domineert. Fortune ging nog verder en voerde aan dat de blockbuster-beursgang van Anthropic "gewoon moeilijker werd" in de nasleep van het vertrek van Huang.

Die dynamiek snijdt twee kanten op. De toezegging van Nvidia werd gelezen als een signaal dat het bedrijf dat het meest wordt blootgesteld aan de vraag naar AI-infrastructuur, gelooft in het commerciële traject van Anthropic. Maar nu Nvidia's eigen leiderschap in beweging is, heeft de goedkeuring minder zekerheid dan een week geleden - en Anthropic, wiens Claude-modellen rechtstreeks concurreren met de GPU's van het ecosysteem Nvidia, neemt om te beginnen een lastige positie in die relatie in.

De inzet van Amazon staat centraal

De beursintroductie kristalliseert ook de waarde van de cloudallianties die de opkomst van Anthropic hebben bepaald. Yahoo Finance meldde dat de waardering van de beursintroductie een waarde van $271,8 miljard aan Amazons belang in het bedrijf toevoegt – een buitengewoon rendement op de miljardeninvesteringen die Amazon sinds 2023 in zijn Anthropic-partnerschap heeft gedaan.

Deze hyperscaler-relaties staan centraal in de manier waarop Reuters de notering heeft ingekaderd: in een rapport over de debuten van mega-aandelen beschreef Reuters een ‘nieuw draaiboek’ dat loopt van SpaceX naar Anthropic, waarin strategische investeerders aanbiedingen verankeren in plaats van alleen traditionele instellingen. Yahoo Finance merkte op dat de eigen aandelen van SpaceX na de beursintroductie met 50 procent zijn gestegen, en dat analisten Anthropic zien als een kandidaat voor een soortgelijke post-listing run.

Claude voor Productie: de onderneming die aan de bel trekt

Aan het productfront gaat Anthropic zijn eerste handelsweek niet stilletjes in. Nu de beursintroductie in zicht was, lanceerde het bedrijf Claude for Manufacturing, een verticaal ondernemingsaanbod gerapporteerd door Business Insider en Manufacturing Dive. De lancering volgt een patroon dat andere bedrijven op het gebied van bedrijfssoftware voorafgaand aan de beursnotering hebben gebruikt: het demonstreren van een herhaalbare, branchespecifieke verkoopbeweging voordat het toezicht op de publieke markt begint.

De timing is geen toeval. Beleggers die een debuut van meer dan $1 biljoen evalueren, willen bewijs dat de omzet verder reikt dan alleen chatbotabonnementen – en productie, met zijn lange inkoopcycli en hoge overstapkosten, is een bewuste keuze.

Wat je kunt bekijken op de dag van de vermelding

Op 19 november komen verschillende onderwerpen samen:

  • Of de bandbreedte standhoudt. Nu het boek volgens Bloomberg zes keer overtekend is, zouden verzekeraars een prijs boven de $78 kunnen prijzen – hoewel een markt die de onrust bij Nvidia verteert wellicht voor voorzichtigheid pleit.
  • De eerste urenafdruk. Na de 50 procent pop van SpaceX zullen handelaren de openstelling van Anthropic vergelijken met de biedprijs als een referendum over AI-waarderingen in het algemeen.
  • Concentratie-effecten. Morningstar waarschuwde dat, hoewel de beursintroductie de totale markt niet dramatisch zal veranderen, deze wel de concentratie zal vergroten, waardoor nog een biljoen-dollar-cap-naam wordt toegevoegd aan indices die al worden gedomineerd door een handvol giganten.
  • De sector wordt doorgelezen. OpenAI, xAI en andere particuliere AI-giganten kijken toe. Een sterk debuut geeft ze allemaal een frisser waarderingssjabloon; een zwakke berooft de sector van zijn meest overtuigende gespreksonderwerp.

Beide uitkomsten zullen de verwachtingen voor AI-financiering resetten. Het assortiment zegt dat Anthropic verwacht verwelkomd te worden; de overinschrijving zegt dat de markt het daarmee eens is. De enige vraag die overblijft is het antwoord van de markten op donderdag.

Blijf AI een stap voor

De Anthropic IPO is het grootste AI-bedrijfsverhaal van het seizoen – en het zal niet het laatste zijn. Voor het laatste AI-nieuws, berichtgeving over financiering en de nieuwste AI-ontwikkelingen zorgt AI Buzz Wire ervoor dat u de markt een stap voor blijft.

Lees meer AI-nieuws →