Nvidia-topman Jensen Huang zei dat het bedrijf volgend jaar ongeveer twee keer zoveel chips verwacht te verkopen als in 2026, een voorspelling die de opvatting van Wall Street versterkte dat de hausse op het gebied van AI-hardware nog steeds versnelt in plaats van afkoelt.
Huang zei donderdag op een technologiebijeenkomst in Schotland dat de verzend- en verkoopvolumes naar verwachting in 2027 zullen verdubbelen, volgens berichtgeving van Bloomberg- en CNBC-journalisten tijdens het evenement. De Nvidia-aandelen stegen tijdens de donderdaghandel met ongeveer 2% naar $219, en kwamen daarmee weer binnen het bereik van het hoogste punt in 52 weken van $236, toen beleggers de opmerking verwerkten. Voor meer context over dit verhaal, zie ons laatste AI-ontwikkelingen.
Een voorspelling die overeenkomt met de cijfers
De opmerking over de verdubbeling komt overeen met wat het management van Nvidia aan investeerders vertelde tijdens de winstoproep van het bedrijf op 26 augustus. Destijds zei de financieel directeur van Nvidia dat "de voorspellingen van klanten wijzen op een verdubbeling van onze groei volgend jaar", en omschreef de vooruitzichten van het bedrijf voor het begrotingsjaar 2028 (waarin een omzetgroei van ongeveer 70% wordt gevraagd) als "een aanbodbeperkte verwachting". Huang voegde eraan toe dat "het onbeperkte aanzienlijk is", een signaal dat de vraag nog steeds groter is dan wat het bedrijf fysiek kan bouwen.
Met andere woorden, de opmerking van donderdag was niet zozeer een nieuwe voorspelling als wel een publieke herformulering: de beperking voor de groei van Nvidia blijft de productiecapaciteit, en niet de klanten.
Vera Rubin wordt de groeimotor
De drijvende kracht achter de verdubbelingsvoorspelling is het Vera Rubin-platform, dat in volledige productie is gegaan naast de voortdurende inzet van systemen van de Blackwell-generatie. Huang heeft Vera Rubin beschreven als 'de snelste productramp in de geschiedenis van NVIDIA', en de economische cijfers verklaren waarom: het platform biedt een omzetmogelijkheid per gigawatt van ongeveer $40 miljard, tegen ongeveer $25 miljard voor Blackwell, volgens cijfers van het bedrijf die zijn geciteerd in een 24/7 Wall St-analyse van de opmerkingen.
Vera Rubin doet de hele week al publiekelijk de ronde. Dinsdag debuteerden NVL72-systemen die op het platform waren gebouwd in MLPerf-inferentieresultaten, waarbij ze tot 3,7x snellere prestaties boekten dan GB300-configuraties op sommige workloads. Woensdag bevestigde Nvidia dat farmaceutische giganten Lilly, Roche en Bristol Myers Squibb allemaal AI-supercomputers op hun hardware bouwen, waardoor het bereik van het platform in de ontwikkeling van geneesmiddelen wordt vergroot.
Supply deals houden de vraag vast
De achtergrond van de vraag is zichtbaar in de eigen documenten van Nvidia. Uit de meest recente 8-K van het bedrijf blijkt dat de leveringsverplichtingen zijn gestegen tot 279 miljard dollar, grotendeels gekoppeld aan de aanschaf van geheugen voor Vera Rubin – een maatstaf voor hoeveel Nvidia al heeft toegezegd te besteden aan de componenten die nodig zijn om de productie te verdubbelen. Het management maakte ook garantieverplichtingen bekend van maximaal 108,5 miljard dollar voor AI-cloudpartners.
Tegelijkertijd wordt verwacht dat financieringsplatforms waarbij Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR betrokken zijn, volgens de indiening naar verwachting meer dan 500 miljard dollar aan kapitaal van derden zullen mobiliseren voor AI-infrastructuur. Deze afspraken zijn van belang omdat ze de vraag naar hyperscalers omzetten in gefinancierde projecten – het verschil tussen een klant die zegt dat hij 100.000 GPU’s wil en een klant waarvan de balans op voorraad is.
De 'onzichtbare helft': soevereine en zakelijke AI
Huang heeft herhaaldelijk gewezen op soevereine en zakelijke AI als wat hij de onzichtbare helft van Nvidia's activiteiten noemt, en deze groeit snel. De opbrengsten uit staats-AI zijn in het meest recente kwartaal met 35% opeenvolgend gegroeid en jaar-op-jaar meer dan verdrievoudigd, terwijl het bredere segment van de staats- en bedrijfsobligaties met ongeveer 100% per jaar groeit, zo blijkt uit bedrijfsinformatie.
Dat segment is van belang voor de verdubbeling in 2027, omdat nationale AI-buildouts – overheden die hun eigen computer kopen in plaats van deze te huren van Amerikaanse hyperscalers – grotendeels nog in de kinderschoenen staan. Elk nieuw nationaal programma is een incrementele vraag die in 2026 niet bestond.
Een veiligheidswaarschuwing uit dezelfde fase
Huang gebruikte het uiterlijk van Schotland ook om de veiligheid van AI aan te pakken, waarbij hij een grens trok aan de gereedheid van producten: "Als het nog niet klaar is, houd het dan tegen", zei hij volgens Fox Business. De opmerking plaatst Nvidia – doorgaans voorgesteld als de zuivere begunstigde van de AI-race aan de aanbodzijde – midden in een steeds luider wordend debat over het tempo van de grensontwikkeling, dat waarschuwingen heeft opgeleverd van rivaliserende CEO's, veiligheidsonderzoekers en, deze week, King Charles, die technologiemanagers in Schotland vertelde dat de gevaren van AI frontaal moeten worden aangepakt.
Het is een opmerkelijke evolutie in toon. Twee dagen eerder noemde Huang bij Dreamforce het frame van snelheid versus veiligheid een ‘valse keuze’, met het argument dat de twee doelen niet met elkaar in conflict zijn. Het nieuwe commentaar gaat verder en geeft toe dat specifieke producten te riskant zouden kunnen zijn om te verzenden – een standaard die enkele hardware-managers publiekelijk hebben verwoord.
Waar analisten naar kijken
De consensuswinstverwachtingen voor Nvidia's begrotingsjaar 2028 zijn de afgelopen negentig dagen gestegen van ongeveer $13 naar $16 per aandeel, met 39 opwaartse herzieningen en nulverlagingen, volgens gegevens geciteerd door 24/7 Wall St. Dat soort eenrichtingsherzieningscyclus is zeldzaam voor een bedrijf van de omvang van Nvidia, en het suggereert dat The Street al grotendeels een sterk 2027 heeft ingeprijsd.
Het risico is, zoals altijd, concentratie. Een verdubbeling van de verkoop van chips hangt af van de vraag of een klein aantal hyperscalers systemen tegen de huidige buitengewone prijzen blijven absorberen, en of de toeleveringsketen voor geheugen op schema blijft. Als een van beide faalt, worden de vooruitzichten voor het begrotingsjaar 2028 snel krapper.
Maar voorlopig is de boodschap van de CEO van het bedrijf ondubbelzinnig: de vraag is niet het probleem, en Nvidia is van plan volgend jaar alles te leveren wat het kan bouwen – twee keer zoveel als dit jaar.
---
Blijf Voorop met AIHet laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken — allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
