Jak wynika z wielu raportów opublikowanych 20 sierpnia 2026 r., firma Anthropic, twórca modeli Claude AI, może publicznie złożyć dokumenty dotyczące IPO w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd już w tym miesiącu, co zapoczątkowałoby jeden z najbardziej oczekiwanych debiutów giełdowych w historii branży technologicznej.
Yahoo Finance poinformowało, że firma z siedzibą w San Francisco może opublikować swoje dokumenty rejestracyjne w ciągu kilku tygodni, natomiast Bloomberg poinformował, że Anthropic spodziewa się, że jej notowania dorównają – lub nawet przewyższą – rekordowemu IPO dokonanemu przez SpaceX. Benzinga ustalił rekordową podwyżkę SpaceX na 86 miliardów dolarów, co według doniesień Anthropic zamierza obecnie podważyć. Więcej kontekstu na ten temat znajdziesz w naszych wiadomości AI.
Raporty podsumowują lato, w którym napływają coraz większe sygnały, że deweloper Claude zdecydowanie zmierza w stronę rynków publicznych, co zmieni krajobraz finansowy branży sztucznej inteligencji.
Od poufnego zgłoszenia do publicznego debiutu
Jak wynika z przewodnika opublikowanego przez Zacks, firma Anthropic zrobiła pierwszy formalny krok w kierunku pierwszej oferty publicznej 1 czerwca 2026 r., ogłaszając, że poufnie przekazała Komisji projekt oświadczenia rejestracyjnego. Dzięki poufnemu zgłoszeniu firma może rozpatrzyć uwagi organów regulacyjnych za zamkniętymi drzwiami, przed wystawieniem swoich finansów na publiczną kontrolę.
Zgodnie ze standardowymi harmonogramami IPO poufne dokumenty są zwykle upubliczniane na około dwa tygodnie przed rozpoczęciem roadshow dla inwestorów. Zacks zauważył, że większość analityków spodziewa się, że Anthropic zadebiutuje w drugiej połowie 2026 r., potencjalnie jesienią, co oznacza, że publiczne złożenie wniosku w tym miesiącu umożliwi spółce osiągnięcie harmonogramu lądowania przed końcem roku.
Wycena zbliża się do 1 biliona dolarów
Skala oferty jest tym, co ją wyróżnia. Według Zacksa w ramach najnowszego prywatnego finansowania Anthropic wyceniona została na około 965 miliardów dolarów, a niektóre transakcje na rynku wtórnym implikowały wyceny przekraczające 1 bilion dolarów. Jeśli Anthropic zadebiutuje powyżej tego progu, będzie zaliczać się do największych IPO w historii.
Dla porównania Zacks wycenił OpenAI na około 852 miliardy dolarów, podczas gdy SpaceX – obecnie publiczna – wyceniana jest na około 1,77 biliona dolarów.
Siłą napędową tych liczb jest ścieżka przychodów firmy. Doniesienia medialne cytowane przez Zacksa wskazują, że roczna stopa przychodów Anthropic wzrosła do około 47 miliardów dolarów do maja 2026 roku, w porównaniu z około 14 miliardów dolarów zaledwie kilka miesięcy wcześniej, co stanowi jeden z najszybszych wzrostów przychodów w historii firmy. Zacks zwrócił również uwagę na niedawną rundę finansowania w wysokości 65 miliardów dolarów. Mimo to powszechnie uważa się, że firma nadal przynosi straty, ponieważ agresywnie wydaje środki na infrastrukturę obliczeniową, chipy, centra danych i badania.
Kontrola założyciela przed wystawieniem na aukcję
Wraz z przygotowaniami finansowymi kształtują się ustalenia dotyczące zarządzania. 18 sierpnia w czasopiśmie „The Information” podano, że Anthropic przygotowuje akcje uprawniające do głosowania, które pozwolą zachować władzę jej założycielom w związku z przygotowaniami do mega-IPO – struktura nawiązuje do dwuklasowych konfiguracji stosowanych przez innych twórców technologii w celu zachowania kontroli po wejściu na giełdę.
Firma Anthropic została założona w 2021 roku przez byłych badaczy OpenAI, w tym dyrektora generalnego Dario Amodei i prezes Danielę Amodei, i zbudowała swoją reputację wokół „konstytucyjnej sztucznej inteligencji” i rozwoju modeli stawiających na bezpieczeństwo. Według Zacksa do głównych inwestorów należą Google, Amazon i firmy venture capital Sequoia, Coatue, Dragoneer i Greenoaks.
OpenAI nie jest daleko w tyle
Anthropic nie jest jedynym gigantem AI polującym na rynki publiczne. 19 sierpnia CNBC poinformowało, że dyrektor finansowa OpenAI Sarah Friar powiedziała pracownikom, że firma „będzie spółką publiczną w 2027 r.” – lub prawdopodobnie wcześniej. Dzień później CNBC zwołało ekspertów rynkowych, aby rozważyć, czy inwestorzy będą w stanie wchłonąć jednoczesne notowania z dwóch dominujących laboratoriów zajmujących się sztuczną inteligencją.
Perspektywa dwóch IPO AI o wartości bilionów dolarów wylądujących w odstępie kilku miesięcy byłaby bezprecedensowym testem apetytu rynku na żądne kapitału firmy zajmujące się sztuczną inteligencją – firmy, które generują ogromny wzrost przychodów, jednocześnie zużywając równie ogromne sumy mocy obliczeniowej.
Co ujawni S-1
Kiedy prospekt emisyjny Anthropic zostanie upubliczniony, analitycy będą oczekiwać pierwszego kompleksowego spojrzenia na ekonomię firmy. Zacks podkreślił istotne wskaźniki: wzrost przychodów, marża brutto, straty operacyjne, pozycja gotówkowa, koncentracja klientów i zobowiązania dotyczące nakładów inwestycyjnych.
Do tego czasu inwestorzy będą musieli wybierać między ujawnieniami w ramach rundy finansowania a pogawędkami na rynku wtórnym. Jest już jasne, że różnica między prywatną wyceną Anthropic a kwotą bilionów dolarów jest obecnie na tyle niewielka, że sam proces wyceny IPO może przejść do historii – niezależnie od tego, czy rekord SpaceX wynoszący 86 miliardów dolarów jest aktualny.
Dla każdego, kto śledzi działalność AI, nadchodzące tygodnie mają znaczenie. Publiczne złożenie wniosku w tym miesiącu rozpoczęłoby sezon roadshow, a wraz z nim pierwsze skontrolowane spojrzenie na wnętrze firmy, której wiele przedsiębiorstw powierza najbardziej wrażliwe zadania.
---
Bądź na Bieżąco z AINajnowsze wiadomości, analizy i przełomy w dziedzinie AI — wszystko w jednym miejscu.
Czytaj więcej wiadomości AI →
