Przychody Broadcom AI Chips osiągnęły 16,7 miliarda dolarów w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o 221% rok do roku

Broadcom odnotował w czwartek przychody za trzeci kwartał 2026 r. wynoszące 29,59 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 86% w porównaniu z 15,95 miliarda dolarów rok wcześniej, przy przychodach z półprzewodników AI wynoszących 16,7 miliarda dolarów, które rosną o 221% rok do roku i 54% w ujęciu sekwencyjnym. Wyniki, wyszczególnione w publikacji wyników spółki i podsumowane przez Pulse 2.0, zamykają kwartał, w którym popyt na niestandardowe akceleratory sztucznej inteligencji i technologie sieciowe firmy Broadcom przekroczył nawet najbardziej agresywne prognozy z Wall Street.

Boom na krzem na zamówienie zmienia ekonomikę infrastruktury sztucznej inteligencji, a liczby z tego kwartału pokazują, jak szybko zmienia się środek ciężkości. Dla czytelników śledzących najnowsze osiągnięcia w zakresie sztucznej inteligencji w zakresie chipów, modeli i ekonomii chmury wyniki Broadcom są najwyraźniejszym sygnałem, że wydatki na hiperskalery na szyty na miarę krzem stały się własnym rynkiem.

Liczby stojące za wzrostem

Zgodnie z publikacją wyników cytowaną przez Pulse 2.0, segment rozwiązań półprzewodnikowych firmy Broadcom wygenerował przychody w wysokości 20,84 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 127% rok do roku. Dochód operacyjny obliczony według zasad GAAP wzrósł o 171% do 15,96 miliarda dolarów, podczas gdy dochód operacyjny obliczony według zasad innych niż GAAP wzrósł o 92% do 20,10 miliarda dolarów. Dochód netto zgodny ze standardami GAAP wzrósł o 216% do 13,09 miliarda dolarów, a dochód netto obliczony według zasad innych niż GAAP wzrósł o 95% do 16,37 miliarda dolarów.

Zysk na akcję kształtował się podobnie: rozwodniony EPS obliczony według GAAP wyniósł 2,68 USD, co oznacza wzrost o 215%, a rozwodniony EPS obliczony niezgodnie z GAAP wyniósł 3,32 USD, co oznacza wzrost o 96%. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej osiągnęły 14,2 miliarda dolarów, a wolne przepływy pieniężne wzrosły o 95% do rekordowego poziomu 13,7 miliarda dolarów, co stanowi 46% całkowitych przychodów.

Opalenizna stawu skokowego prowadzi jeszcze wyżej

Wskazówki są tam, gdzie historia staje się bardziej uderzająca. Broadcom spodziewa się przychodów w czwartym kwartale fiskalnym na poziomie około 34,8 miliarda dolarów, co stanowi 93% wzrost rok do roku, przy dochodzie operacyjnym obliczonym niezgodnie z GAAP na poziomie około 66% przewidywanych przychodów. Prognozuje się, że przychody z półprzewodników AI wzrosną do 21,7 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 236% rok do roku.

„Popyt na nasze niestandardowe akceleratory AI i rozwiązania sieciowe jest w dalszym ciągu bardzo duży” – oznajmił w komunikacie dyrektor generalny Hock Tan. „Przychody z półprzewodników AI w trzecim kwartale wynoszące 16,7 miliarda dolarów wzrosły o 221% rok do roku i o 54% kwartał do kwartału. W czwartym kwartale dynamika utrzymuje się i spodziewamy się, że przychody z półprzewodników AI przyspieszą do 21,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 236% rok do roku”.

Dyrektor finansowy Amie Thuener podkreśliła rentowność wzrostu: „Broadcom osiągnął rekordowe przychody, zysk operacyjny i wolne przepływy pieniężne w trzecim kwartale. Osiągnęliśmy wzrost dochodu operacyjnego niezgodnego z GAAP o 92% rok do roku, podczas gdy skonsolidowane przychody wzrosły o 86% rok do roku do 29,6 miliarda dolarów”.

Spółka zadeklarowała także kwartalną dywidendę w wysokości 0,65 dolara na akcję, co kilka mediów, w tym doniesienia ad hoc, poinformowało o rekordowych wynikach.

Dlaczego niestandardowe akceleratory mają teraz znaczenie

Przychody firmy Broadcom ze sztucznej inteligencji opierają się głównie na niestandardowych programach akceleratorów dla klientów korzystających z hiperskali — chipach zaprojektowanych z myślą o obciążeniach konkretnych firm, a nie sprzedawanych jako procesory graficzne ogólnego przeznaczenia. Liczne raporty na temat wyników, w tym relacje z magazynów Martin Cid i Tech Times, określiły niestandardowe krzemy firmy Broadcom jako coraz bardziej wiarygodną alternatywę dla komercyjnego biznesu procesorów graficznych Nvidii, który od dwóch lat zdominował sprzęt do szkolenia i wnioskowania AI.

Logika strategiczna hiperskalerów jest prosta. Niestandardowe akceleratory można dostroić pod kątem określonych architektur modeli i wzorców wnioskowania, potencjalnie poprawiając ekonomikę kosztu w przeliczeniu na token w skali centrum danych. W miarę wzrostu obciążeń związanych z wnioskowaniem AI — zwłaszcza w przypadku systemów agentowych obecnie powszechnych w branży — ekonomika wyspecjalizowanego krzemu staje się bardziej atrakcyjna w porównaniu z procesorami graficznymi ogólnego przeznaczenia.

Portfolio sieciowe firmy Broadcom zwiększa tę przewagę. Klastry AI zależą od szybkich połączeń wzajemnych do przesyłania danych między tysiącami akceleratorów, a firma Broadcom dostarcza większość tej instalacji. Kiedy osoba zajmująca się hiperskalerem kupuje niestandardowy program akceleracyjny od firmy Broadcom, często podąża za nim sprzęt sieciowy.

Co to oznacza dla rynku sprzętu AI

Kwartał wzmacnia rozwidlenie sprzętu AI. Nvidia pozostaje domyślnym wyborem w przypadku pionierskich przebiegów szkoleniowych, ale rynek wnioskowania – na którym ostatecznie koncentruje się większość wdrożonych obciążeń AI – to miejsce, w którym niestandardowe krzemy zyskują najszybciej. Wskaźnik wzrostu sztucznej inteligencji firmy Broadcom na poziomie 221% w porównaniu ze znacznie większą bazą niż rok temu sugeruje, że podmioty hiperskalowalne przenoszą rzeczywiste obciążenia produkcyjne na niestandardowe chipy, a nie tylko uruchamiają programy pilotażowe.

Dla zawodników poprzeczka ciągle się podnosi. AMD forsuje linię Instinct, Intel reorganizuje się wokół odlewni i sztucznej inteligencji, a fala startupów celuje w określone nisze rynku akceleratorów. Wyniki firmy Broadcom pokazują, że stosowany przez firmę model wspólnego opracowywania chipów z garstką bardzo dużych klientów może skalować się do dziesiątek miliardów dolarów kwartalnie.

Istnieją zagrożenia, na które warto zwrócić uwagę. Niestandardowe programy akceleracyjne skupiają przychody wśród niewielkiej liczby klientów korzystających ze skali hiperskalowej, a wszelkie zmiany w planach kapitałowych głównego klienta będą miały bezpośredni wpływ na perspektywy Broadcom. Wytyczne spółki na IV kwartał zakładają utrzymanie obecnego tempa wydatków do końca roku obrotowego.

Reakcja Wall Street

Relacja z wyników była w dużej mierze pozytywna, a sklepy, w tym 24/7 Wall St. i The Motley Fool, podkreśliły wzrost AI o 221%. W niektórych publikacjach, takich jak opublikowana w czwartek analiza 36Kr, zauważono, że wyniki – choć wewnętrznie opisywane jako przekraczające oczekiwania – okazały się sprzeczne z prognozami rynkowymi, które stały się niezwykle ambitne, a akcje notowały raczej skromne zmiany niż gwałtowne wzrosty.

Dynamika ta odzwierciedla, jak całkowicie oczekiwania dotyczące sztucznej inteligencji przenikają obecnie sektor półprzewodników: kwartał z 86% wzrostem przychodów i 221% wzrostem przychodów ze sztucznej inteligencji jest traktowany jako wysoki, ale oczekiwany, a nie nadzwyczajny. Zdolność Broadcom do ciągłego zwiększania przychodów ze sztucznej inteligencji w czwartym kwartale o kolejne 30% sugeruje, że krzywa popytu jeszcze się nie wygięła.

Na razie wyniki Broadcom potwierdzają jednoznacznie trend, o którym branża dyskutuje od dwóch lat. Rynek niestandardowych krzemów AI nie jest już zabezpieczeniem przed Nvidią – jest to własny biznes wart wiele miliardów dolarów, a Broadcom jest jego głównym beneficjentem.

Wyprzedź sztuczną inteligencję

Śledź każdy raport o zarobkach, wprowadzenie modelu na rynek i zmianę polityki kształtującą branżę sztucznej inteligencji — czytaj więcej aktualności o AI →