Espera-se agora que a tão esperada oferta pública inicial da Antrópico comece a ser comercializada em meados de outubro, de acordo com um exclusivo da Reuters publicado na quinta-feira, 4 de setembro de 2026, marcando um atraso em relação aos prazos anteriores, à medida que a fabricante de Claude se posiciona para o que poderia ser uma das maiores ofertas públicas de todos os tempos.
A reportagem da Reuters, citando fontes familiarizadas com o assunto, chega ao lado da reportagem do Financial Times de que o Morgan Stanley e o Goldman Sachs estão perto de receber os cargos de liderança no negócio, que o jornal caracterizou como um "IPO de US$ 2 trilhões". Tal como observámos na nossa cobertura de Agosto sobre os factores de risco do IPO, espera-se que a oferta arrecade cerca de 100 mil milhões de dólares – uma soma que por si só remodelaria os livros de registo do IPO. Para cobertura contínua do negócio e do mercado em torno dele, siga nossa cobertura do setor de IA.
Um cronograma posterior ao esperado pelos investidores
Segundo a Reuters, o lançamento do marketing – o ponto em que a empresa e os seus banqueiros começam a avaliar a procura dos investidores institucionais – mudou para meados de Outubro. Os resumos distribuídos do relatório da Reuters indicam que o prospecto é agora esperado para o final de Setembro, com o roadshow a acontecer em meados de Outubro.
O atraso é importante tanto para o tempo quanto para a óptica. Uma janela de marketing em outubro colocaria a listagem na reta final de 2026, num mercado que passou o ano oscilando entre o entusiasmo pela IA e a ansiedade sobre se os gastos do setor podem ser recuperados.
Um preço de US$ 2 trilhões reescreveria os livros dos recordes
A caracterização do negócio pelo Financial Times como um “IPO de 2 biliões de dólares” alinha-se com a forma como outros meios de comunicação interpretaram as ambições da empresa no mercado privado. O Times of India informou que a oferta visava uma avaliação de US$ 2 trilhões com estreia no mercado em meados de outubro, enquanto os meios de financiamento de criptomoedas CoinGape e Cryptonews.net enquadraram o mesmo número como uma tentativa de ultrapassar a SpaceX como uma das empresas privadas mais valiosas na transição para os mercados públicos.
Para contextualizar a evolução do quadro financeiro da empresa: a AI Buzz Wire informou em meados de agosto que o debate sobre a avaliação do IPO da Anthropic dependia de previsões de receitas internas de 190-200 mil milhões de dólares para 2028, números que levantaram sobrancelhas mesmo entre os analistas otimistas. Uma avaliação de 2 biliões de dólares implicaria que os investidores subscrevessem toda a previsão – e mais alguma.
Os bancos e os financiadores
Se os relatórios do Financial Times se revelarem correctos, o mandato irá dividir-se de uma forma familiar para um negócio desta dimensão, com o Morgan Stanley e o Goldman Sachs - dois dos três bancos que há muito dominam os mega-IPOs - perto de assumirem a liderança, à esquerda e à direita. Nenhum dos bancos comentou publicamente e a Anthropic não confirmou sua escalação de banqueiros.
O FT também publicou uma investigação separada esta semana sobre o que chamou de “máquina financeira de Wall Street de US$ 200 bilhões” do Google que apoia a Anthropic, examinando a rede de acordos de financiamento que conecta o gigante das buscas, Wall Street, e o laboratório de IA que ele apoia. O investimento do Google na Anthropic tem sido uma das características definidoras do cenário de financiamento da IA, e a profundidade desse encanamento financeiro provavelmente atrairá escrutínio à medida que o processo S-1 trouxer acordos anteriormente privados à vista do público.
O que assistir a seguir
Três marcadores sinalizarão se a linha do tempo se mantém. Primeiro, a apresentação do prospecto: um S-1 público no final de Setembro confirmaria a janela de comercialização de Outubro. Em segundo lugar, a formação dos banqueiros: a confirmação do Morgan Stanley e do Goldman nos papéis principais prepararia o sindicato para um acordo cujas comissões, por si só, seriam enormes. Terceiro, e mais importante, o intervalo de avaliação impresso no prospecto – a diferença entre um IPO de 500 mil milhões de dólares e um IPO de 2 biliões de dólares é a diferença entre uma oferta muito grande e a maior da história.
Os riscos não desapareceram. Como observou o nosso relatório anterior, espera-se que a própria empresa sinalize a reação negativa da IA e a exposição regulamentar entre os fatores de risco no seu registo, e a avaliação, em última análise, mantém-se ou diminui sobre as receitas que ainda não foram obtidas. O que mudou esta semana é mais simples: o mercado agora tem data para discutir.
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