Cognition, startup-ul din spatele agentului de codificare AI Devin, a strâns 2 miliarde de dolari la o evaluare de 48 de miliarde de dolari – o rundă care aproape dublează valoarea companiei în patru luni și subliniază cât de acerbă de contestată a devenit codarea AI.
Runda a fost condusă de Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst și Avenir, potrivit TechCrunch, care a raportat detaliile pe 8 septembrie. Reuters, Bloomberg și The Wall Street Journal au acoperit, de asemenea, majorarea. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
Patru luni, două evaluări
Noua rundă are loc la doar patru luni după strângerea de fonduri anterioară a Cognition, la o evaluare de 26 de miliarde de dolari, anunțată în mai. În august, rapoartele de presă – inclusiv una acoperită de acest site – au avut compania în discuții pentru a strânge peste 1 miliard de dolari la o evaluare de 40 de miliarde de dolari. Acordul final a ajuns peste acest nivel, la 48 de miliarde de dolari și de două ori capitalul care se discuta.
Această traiectorie face din Cognition una dintre companiile private de inteligență artificială cu cea mai rapidă apreciere a anului. De asemenea, aceasta face ca afacerea să fie una dintre cele mai mari runde de finanțare din categoria de codare AI până în prezent.
Veniturile cresc aproape la fel de repede
Pe lângă rundă, Cognition a spus că veniturile anuale ale ratei de rulare au crescut de la 492 de milioane de dolari la 900 de milioane de dolari de când și-a anunțat ultima strângere de fonduri în mai. TechCrunch observă că startup-ul nu a explicat cum calculează această cifră, deși valoarea este de obicei definită ca venitul unei luni înmulțit cu 12.
Compania este de așteptat să atingă venituri anuale de la 4 la 5 miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2026, potrivit The Information. Pentru context, rivalul Cursor a fost raportat în primăvară că va depăși 6 miliarde de dolari până la sfârșitul anului.
Prețul de calcul
Creșterea cogniției este costisitoare. Compania închiriază un cluster de servere Nvidia care costă sute de milioane de dolari anual, ceea ce ar putea duce la 800 de milioane de dolari în acest an, a raportat The Information.
Așa cum a făcut Cursor înainte de vânzare, Cognition își antrenează propriul model bazat pe alternative open source. De-a lungul timpului, reducerea dependenței sale de modelele terțe costisitoare de la OpenAI și Anthropic ar ajuta la reducerea costurilor și ar aduce compania mai aproape de pragul de rentabilitate - o preocupare structurală pentru fiecare companie de aplicații AI care închiriază informații de frontieră la scară.
De ce evaluarea semnalează o piață aglomerată, nu consolidată
Creșterea este, de asemenea, un punct de date într-o dezbatere în desfășurare: este codarea AI o piață în care câștigătorii iau tot sau pot coexista mai mulți jucători mari? Investitorii care pariază pe Cognition la 48 de miliarde de dolari se află în mod clar în această din urmă tabără.
Comparația cu Cursor face semnalul mai clar. În aprilie, Cursor era în discuții pentru a strânge capital la o evaluare de 50 de miliarde de dolari, înainte de a accepta să vândă SpaceX pentru 60 de miliarde de dolari mai târziu în aceeași lună. La momentul acestor discuții, veniturile anuale ale Cursor au depășit 2 miliarde de dolari – ceea ce înseamnă că Cognition, la 900 de milioane de dolari, deține în prezent un multiplu de venituri mai mari decât a făcut Cursor în primăvară.
În cele din urmă, Cursor a fost de acord să vândă în mare parte pentru că era foarte limitată de calcul, potrivit investitorilor familiarizați cu situația financiară. Dacă Cognition se va confrunta cu lipsuri similare este o întrebare deschisă - și un motiv pentru care cufărul său de război de 2 miliarde de dolari contează.
Există, de asemenea, o dinamică notabilă a investitorilor. Andreessen Horowitz a fost un susținător important al Cursor și a profitat din vânzarea acestuia către SpaceX. Firma conduce acum o rundă într-un concurent Cursor - un semn că firmele de top de risc văd loc pentru mai mulți câștigători în codarea AI, mai degrabă decât un singur campion de consolidare.
Tracțiunea întreprinderii în spatele numerelor
Fondată în 2024 de Scott Wu – un matematician competitiv pe care TechCrunch îl descrie ca un minune al matematicii – Cognition l-a poziționat pe Devin mai degrabă ca un agent de inginerie autonomă decât un instrument de completare automată. Compania numără Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs și Citi printre principalii săi clienți, conform TechCrunch.
Lista de clienți contează pentru calculul de evaluare. Contractele de întreprindere din industriile reglementate tind să fie mai lipicioase și mai previzibile decât abonamentele pentru consumatori, iar un agent de codare încorporat în fluxurile de lucru de inginerie la o bancă sau un producător de automobile este costisitor de rupere. Dezvăluirea veniturilor de către Cognition – cu toate acestea este calculată rata de rulare – sugerează că aceste implementări se extind rapid, mai degrabă decât să se blocheze în etapa pilot.
Ce să urmărești
Trei întrebări vor determina dacă pariul de 48 de miliarde de dolari va da roade. În primul rând, dacă Cognition poate asigura suficient calcul pentru a ține pasul cu cererea - presiunea care a împins Cursorul în brațele SpaceX. În al doilea rând, dacă modelele sale interne pot înlocui sistemele OpenAI și Anthropic pentru care plătește în prezent. În al treilea rând, dacă abordarea lui Devin cu primul agent transformă piloții de întreprindere în genul de contracte durabile și în expansiune pe care le implică o rată de rulare de 900 de milioane de dolari.
Deocamdată, mesajul uneia dintre cele mai active firme din capitalul de risc este clar: în codarea AI, cursa mai are o mulțime de ture.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
