Первичное публичное размещение акций Anthropic привлекло заказы инвесторов, в несколько раз превышающие количество доступных акций, сообщило агентство Bloomberg в среду, что является сигналом чрезвычайного спроса на то, что станет крупнейшим листингом в краткой истории индустрии искусственного интеллекта. Отчет появился в тот момент, когда компания и ее андеррайтеры вступили в завершающую стадию роуд-шоу, которое уже заставило банкиров пересмотреть размер сделки.

Согласно документам регулирующих органов, приведенным в отчете Bloomberg, Anthropic стремится привлечь до $90,4 млрд посредством IPO и одновременного частного размещения, ориентируясь на полностью разводненную оценку примерно в $1,4 трлн. Совокупный сбор средств превысит размер запланированного IPO SpaceX, которое до сих пор считалось эталоном для крупнейшего когда-либо готовившегося рыночного дебюта. Компания подчеркнула, что окончательная цена размещения, оценка и распределение акций могут быть изменены по мере продолжения формирования книги заявок. Подробнее об этой истории — в нашем новости об ИИ.

Уолл-стрит делает большие ставки

Размещение возглавляют Goldman Sachs и Morgan Stanley, в синдикате участвуют еще 20 банков. В рамках институционального маркетинга Anthropic готовит мероприятие для инвесторов с участием генерального директора Дарио Амодеи и генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона — необычная пара, которая подчеркивает, насколько далеко лаборатории искусственного интеллекта продвинулись в основное русло рынков капитала.

Спрос был настолько сильным, что банкиры сейчас готовятся увеличить оценку IPO до $1,5 трлн и более, сообщает Financial Times со ссылкой на людей, знакомых с ходом подготовки. Во время роуд-шоу аналитики Morningstar опубликовали заметку, в которой говорилось, что они считают акции недооцененными даже в рамках текущего ценового диапазона IPO, в то время как Barron's сформулировал листинг с противоположной точки зрения: тяжелая ставка Microsoft на OpenAI выглядит все более нелепой по сравнению с лидерством Anthropic по прибыли.

Двойная сделка

Структура повышения необычна для компании любого размера, не говоря уже о той, которая готовит самый крупный листинг в истории. Anthropic проводит две параллельные сделки: публичное размещение, при котором акции будут продаваться через листинг на фондовом рынке, и одновременное частное размещение, при котором отдельное размещение распределяется между подходящими инвесторами за пределами публичной книги. В нормативных документах, на которые цитирует Bloomberg, эти два маршрута описываются как разные способы участия инвесторов в одном и том же привлечении капитала, при этом доходы зависят от того, сколько акций в конечном итоге будет продано по окончательной цене.

Для розничных инвесторов двери открылись раньше, чем обычно. CNBC сообщил, что Anthropic запустила розничное IPO в Австралии, поскольку внимание к сделке усиливается, а на страницах с рыночными данными Yahoo Finance компания указана под тикером ANT перед ожидаемым листингом на Nasdaq. Большинство мегасделок последних лет заставили обычных инвесторов ждать первого дня торгов; Вместо этого андеррайтеры Anthropic предусмотрели розничный доступ к самой сделке как минимум на одном рынке.

Цифры, стоящие за листингом

Отчет Anthropic об IPO с поправками, опубликованный в начале ноября, показал квартальную выручку в размере $17 млрд в третьем квартале 2026 года наряду с операционным убытком в $567 млн. Это возвращение в минус, которое публикации, в том числе The Information, объясняют резким ростом расходов, но при этом профиль убытков остается намного меньшим, чем у ближайших конкурентов. В отчете также указаны затраты, связанные с ростом: согласно данным, распространенным во время роуд-шоу, в раскрытой информации компании указано примерно 5 миллиардов долларов США в виде краткосрочных обязательств по вычислительным ресурсам и около 2 миллиардов долларов США в виде неденежных расходов, связанных с пожертвованиями.

The New York Times, описывая лидерство компании в преддверии ценообразования, сообщила, что каждый из семи основателей Anthropic на бумаге оценивается примерно в 18 миллиардов долларов при целевой оценке — цифра, которая отражает, насколько резко выросла стоимость лаборатории с момента ее основания в 2021 году. ведущие лаборатории.

Одно раскрытие добавило необычную нотку к заключительному этапу маркетинга: за несколько дней до ценообразования Anthropic сообщила, что, по данным Yahoo Finance, сработала ключевая сигнализация безопасности искусственного интеллекта — напоминание о том, что компания, листингирующая свои акции, также построила свой бренд на изучении собственных систем на предмет признаков опасности.

Тестовый пример для оценки ИИ

Превышение подписки произошло на той же неделе, когда документы для инвесторов OpenAI показали квартальный операционный убыток в размере $10,9 млрд при выручке в $10 млрд. Этот контраст, вероятно, будет доминировать в разговоре, когда акции Anthropic начнут торговаться. Для инвесторов публичного рынка IPO — это первый шанс купить масштабную передовую лабораторию искусственного интеллекта, и книга заказов предполагает, что они готовы заплатить оценку, которая в первый же день войдет в число крупнейших компаний в мире.

Сохранится ли этот энтузиазм в связи с ежеквартальной отчетностью, остается открытым вопросом. Собственные отчеты Anthropic показали рост выручки, достаточно сильный, чтобы обогнать квартальную выручку OpenAI, но также возобновились потери, вызванные расходами на вычисления. Ожидается, что листинг будет оценен в ближайшие дни, а в календаре еще впереди мероприятие для инвесторов с участием Амодеи и Даймона. Если текущий спрос сохранится благодаря ценообразованию, Anthropic не просто установит рекорд по сбору средств — он даст индустрии искусственного интеллекта самый четкий сигнал о том, чего, по мнению публичных рынков, стоит передовая лаборатория.

---

Будьте в курсе ИИ

Последние новости, аналитика и прорывы в сфере ИИ — всё в одном месте.

Читать больше новостей об ИИ →