Bloomberg'in çarşamba günü bildirdiğine göre, Anthropic'in ilk halka arzı, mevcut hisse sayısından birkaç kat daha fazla yatırımcı siparişi aldı; bu, yapay zeka endüstrisinin kısa tarihindeki en büyük listeleme olacak şekilde şekillenen şeye yönelik olağanüstü talebin bir sinyali. Rapor, şirket ve sigortacılarının, bankacıları anlaşmanın boyutunu yeniden düşünmeye zorlayan tanıtım gezisinin son aşamasına girerken geldi.
Bloomberg raporunda belirtilen düzenleyici başvurulara göre Anthropic, halka arz ve eş zamanlı özel yerleştirme yoluyla yaklaşık 1,4 trilyon dolarlık tamamen seyreltilmiş bir değerlemeyi hedefleyerek 90,4 milyar dolar kadar gelir elde etmeyi hedefliyor. Toplam bağış toplama, şimdiye kadar hazırlanan en büyük piyasaya çıkış için referans noktası olarak görülen SpaceX'in planlanan halka arzının boyutunu aşacaktır. Şirket, nihai teklif fiyatının, değerlemenin ve hisse tahsisinin, talep toplama devam ettikçe değişebileceğini vurguladı. For more context on this story, see our ongoing more AI stories.
Wall Street'te Bahisler Daha Büyük
Arz, Goldman Sachs ve Morgan Stanley tarafından yönetiliyor ve sendikaya 20 banka daha katılıyor. Kurumsal pazarlama hamlesinin bir parçası olarak Anthropic, JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon ile birlikte CEO Dario Amodei'nin yer aldığı bir yatırımcı etkinliği hazırlıyor; bu, yapay zeka laboratuvarlarının sermaye piyasalarının ana akımında ne kadar ilerlediğinin altını çizen alışılmadık bir eşleşme.
Financial Times'ın hazırlıklara aşina kaynaklara dayandırdığı haberine göre, talep yeterince güçlü olduğundan bankacılar halka arz değerini 1,5 trilyon dolar veya daha fazlasına çıkarmaya hazırlanıyor. Morningstar analistleri tanıtım turu sırasında hisse senedinin mevcut halka arz fiyat aralığında bile düşük değerde olduğunu gördüklerini söyleyen bir not yayınladılar; Barron ise listeyi tam tersi bir açıdan çerçeveledi: Microsoft'un OpenAI'ye olan ağır bahisi, Anthropic'in kâr liderliğinin yanında giderek daha garip görünüyor.
İki Yönlü Bir Anlaşma
Zamların yapısı, bırakın kayıtlı en büyük listelemeyi hazırlayan bir şirketi, her büyüklükteki bir şirket için alışılmadık bir durum. Anthropic iki paralel işlem yürütüyor: Hisselerin borsada listelenmesi yoluyla satılacağı halka arz ve halka açık defter dışındaki uygun yatırımcılara ayrı bir tahsisin gittiği eş zamanlı özel yerleştirme. Bloomberg'in aktardığı düzenleyici başvurular, yatırımcıların aynı özsermaye artırımına katılmaları için iki yolu farklı yollar olarak tanımlıyor; gelirler nihai fiyattan kaç hissenin satıldığına bağlı.
Bireysel yatırımcılar için kapı her zamankinden daha erken açıldı. CNBC, Anthropic'in, anlaşmaya ilişkin incelemeler yoğunlaştıkça Avustralya'da bir perakende halka arz teklifi başlattığını bildirdi ve Yahoo Finance'in piyasa veri sayfaları, şirketi, beklenen Nasdaq listelemesinden önce ANT kodu altında listeliyor. Son yıllardaki mega anlaşmaların çoğu sıradan yatırımcıları ticaretin ilk gününü bekletti; Anthropic'in sigortacıları bunun yerine en az bir pazarda anlaşmanın kendisine perakende erişimi sağladı.
Listenin Arkasındaki Numaralar
Anthropic'in Kasım ayının başlarında açıklanan değiştirilmiş halka arz dosyası, 2026'nın üçüncü çeyreğinde 17 milyar dolarlık üç aylık gelirin yanı sıra 567 milyon dolarlık işletme zararı gösterdi; bu, The Information'ın da aralarında bulunduğu yayınların harcamalardaki artışa atfettiği kırmızıya bir dönüş ancak en yakın rakiplerinden çok daha küçük bir kayıp profiliyle. Başvuru aynı zamanda büyümeyle birlikte gelen maliyetleri de ortaya çıkardı: Tanıtım turu sırasında dağıtılan rakamlara göre şirket açıklamaları, kısa vadeli bilgi işlem taahhütlerinde yaklaşık 5 milyar dolar ve bağışlarla bağlantılı nakit dışı masrafların yaklaşık 2 milyar dolarını ayrıntılı olarak açıkladı.
Fiyatlandırmaya giden yolda şirketin liderliğinin profilini çıkaran New York Times, Anthropic'in yedi kurucusunun her birinin hedeflenen değerlemede kağıt üzerinde yaklaşık 18 milyar dolar değerinde olduğunu bildirdi; bu rakam, laboratuvarın değerinin 2021'deki kuruluşundan bu yana ne kadar dramatik bir şekilde arttığını ortaya koyuyor. Times'ın tamamlayıcı bir makalesi, "Yapay zekanın kulüp işi" olarak adlandırdığı şeyi inceleyerek, sıkı bir yatırımcı, banka ve yönetici ağının alanın önde gelen şirketlerinin finansmanına nasıl hakim hale geldiğini anlatıyor. laboratuvarlar.
Açıklamalardan biri, pazarlamanın son aşamasına alışılmadık bir not ekledi: Yahoo Finance'e göre Anthropic, fiyatlandırmadan günler önce önemli bir yapay zeka güvenlik alarmının tetiklendiğini söyledi; bu, hisselerini listeleyen şirketin aynı zamanda markasını tehlike işaretleri için kendi sistemlerini inceleme üzerine inşa eden şirket olduğunu hatırlattı.
Yapay Zeka Değerlemeleri için Bir Test Senaryosu
Aşırı abonelik, OpenAI'nin yatırımcı belgelerinin üç ayda bir 10 milyar dolarlık gelir üzerinden 10,9 milyar dolarlık işletme kaybı gösterdiğiyle aynı haftada geldi; bu, Anthropic'in hisseleri işlem görmeye başladığında muhtemelen tartışmaya hakim olacak bir tezat. Halka açık piyasa yatırımcıları için halka arz, geniş ölçekte bir öncü yapay zeka laboratuvarı satın almak için ilk şans ve sipariş defteri, onların ilk günde dünyanın en büyük şirketleri arasında yer alacak bir değerleme ödemeye hazır olduklarını gösteriyor.
Bu coşkunun üç aylık raporlamayla temasa geçip geçmeyeceği açık bir sorudur. Anthropic'in kendi kayıtları, gelir artışının OpenAI'nin üç aylık gelirini aşacak kadar güçlü olduğunu ancak aynı zamanda bilgi işlem harcamalarından kaynaklanan kayıpların da yenilendiğini gösterdi. Amodei ve Dimon'un yer aldığı yatırımcı etkinliğinin hala takvimde önde olması nedeniyle listelemenin önümüzdeki günlerde fiyatlandırılması bekleniyor. Mevcut talebin fiyatlandırma yoluyla devam etmesi halinde, Anthropic sadece bağış toplama rekoru kırmakla kalmayacak, aynı zamanda yapay zeka endüstrisine kamu piyasalarının öncü bir laboratuvarın değerinin ne olduğuna dair şimdiye kadarki en net sinyalini verecek.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
