Cognition, стартап, що стоїть за агентом кодування штучного інтелекту Devin, залучив 2 мільярди доларів США при оцінці в 48 мільярдів доларів США — цей раунд майже подвоює вартість компанії за чотири місяці та підкреслює, наскільки гострою конкуренцією стало кодування штучного інтелекту.

За даними TechCrunch, які оприлюднили подробиці 8 вересня, раунд очолювали Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst і Avenir. Reuters, Bloomberg і The Wall Street Journal також висвітлювали підвищення. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.

Чотири місяці, дві оцінки

Новий раунд відбувся всього через чотири місяці після попереднього збору коштів Cognition на суму 26 мільярдів доларів, оголошеного в травні. У серпні повідомлення преси, включно з тим, що висвітлювалося на цьому сайті, повідомляли, що компанія веде переговори про залучення понад 1 мільярда доларів США при оцінці в 40 мільярдів доларів. Остаточна угода перевищила цю позначку — 48 мільярдів доларів і вдвічі більше капіталу, який обговорювався.

Така траєкторія робить Cognition однією з приватних компаній зі штучного інтелекту, які найшвидше здобули популярність цього року. Це також робить угоду одним із найбільших раундів фінансування в категорії кодування ШІ на сьогоднішній день.

Дохід зростає майже так само швидко

Поряд із раундом Cognition повідомила, що її річний дохід зріс з 492 мільйонів доларів США до 900 мільйонів доларів з моменту оголошення останнього збору коштів у травні. TechCrunch зазначає, що стартап не пояснив, як він обчислює цю цифру, хоча показник зазвичай визначається як місячний дохід, помножений на 12.

Очікується, що до кінця 2026 року річний дохід компанії досягне 4–5 мільярдів доларів, повідомляє The Information. Для контексту, навесні повідомлялося, що конкурент Cursor має на шляху перевищити 6 мільярдів доларів до кінця року.

Ціна обчислення

Зростання пізнання дороге. Компанія орендує кластер серверів Nvidia, який коштує сотні мільйонів доларів на рік, що може збільшити її загальні витрати до 800 мільйонів доларів цього року, повідомляє The Information.

Як і Cursor до його продажу, Cognition навчає власну модель на основі альтернатив з відкритим кодом. Згодом зменшення залежності від дорогих моделей сторонніх розробників від OpenAI і Anthropic допомогло б скоротити витрати та наблизити компанію до беззбитковості — структурного занепокоєння для кожної компанії, що розробляє програми штучного інтелекту, яка орендує передові інтелектуальні можливості в масштабі.

Чому оцінка сигналізує про переповнений, а не консолідований ринок

Збільшення також є основою даних у триваючих дебатах: чи кодування ШІ є ринком, де переможець отримує все, чи можуть співіснувати кілька великих гравців? Інвестори, які роблять ставку на Cognition у 48 мільярдів доларів, явно належать до останнього табору.

Порівняння з Cursor робить сигнал різкішим. У квітні Cursor вів переговори про залучення капіталу в 50 мільярдів доларів, перш ніж погодитися продати SpaceX за 60 мільярдів доларів пізніше того ж місяця. На момент цих переговорів річний дохід Cursor перевищив 2 мільярди доларів, тобто Cognition з 900 мільйонами доларів наразі має більший прибуток, ніж Cursor навесні.

За словами інвесторів, обізнаних з його фінансовими показниками, Cursor зрештою погодився продати головним чином через серйозні обмеження обчислювальної техніки. Питання, чи Cognition зіткнеться з подібним дефіцитом, є відкритим — і одна з причин, чому його військові кошти в 2 мільярди доларів мають значення.

Також є помітна динаміка інвесторів. Андріссен Горовіц був основним спонсором Cursor і отримав прибуток від його продажу SpaceX. Тепер фірма лідирує серед конкурентів Cursor — ознака того, що провідні венчурні фірми бачать місце для багатьох переможців у кодуванні штучного інтелекту, а не для одного консолідуючого чемпіона.

Підприємство за цифрами

Заснована у 2024 році Скоттом Ву — конкурентоспроможним математиком, якого TechCrunch описує як вундеркінд математики — Cognition позиціонує Devin як автономний інженерний агент, а не як інструмент автозаповнення. За даними TechCrunch, компанія вважає Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs і Citi серед своїх основних корпоративних клієнтів.

Цей список клієнтів має значення для оцінки. Корпоративні контракти в регульованих галузях, як правило, більш жорсткі та передбачувані, ніж споживчі передплати, а агент кодування, вбудований у робочі процеси в банку чи автовиробнику, коштує дорого. Розкриття інформації про доходи Cognition — незважаючи на розрахунок показника запуску — свідчить про те, що ці розгортання швидко розширюються, а не зупиняються на пілотному етапі.

Що подивитися

Три питання визначатимуть, чи окупиться ставка в 48 мільярдів доларів. По-перше, чи зможе Cognition забезпечити достатньо обчислювальних ресурсів, щоб не відставати від попиту — тиск, який підштовхнув Cursor до рук SpaceX. По-друге, чи зможуть його власні моделі замінити системи OpenAI і Anthropic, за які він зараз платить. По-третє, чи перетворює підхід Девіна «агент першочергово» корпоративні пілотні контракти на довгострокові контракти, що розширюються, що передбачає ставку в 900 мільйонів доларів США.

Наразі повідомлення від однієї з найактивніших компаній венчурного капіталу чітке: у кодуванні штучного інтелекту у перегонах залишилося багато кіл.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →