Anthropic đã trì hoãn đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng đến tháng 11 so với mục tiêu trước đó là tháng 10, The Wall Street Journal đưa tin hôm thứ Năm, trích dẫn nhiều nguồn - một đợt trượt giá khoảng một tháng sẽ cho phép nhà phát triển Claude thu hút các nhà đầu tư trang bị một loạt kết quả hàng quý mới.

Động thái này chấm dứt nhiều tuần suy đoán về thời điểm dự kiến ​​sẽ là một trong những đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử và nó diễn ra trong bối cảnh cuộc tranh luận sôi nổi về độ an toàn của AI đã đặt những cảnh báo của chính công ty về công nghệ này vào trung tâm hoạt động tiếp thị của họ tới Phố Wall. Để biết thêm thông tin về câu chuyện, hãy theo dõi [tin tức kinh doanh AI] đang diễn ra của chúng tôi (https://aibuzzwire.news).

Tại sao tháng 11 lại có ý nghĩa đối với các cố vấn

Theo Tạp chí, một số cố vấn của Anthropic nhận thấy lợi thế trong việc lùi thời điểm niêm yết sang tháng 11 vì nó sẽ cho phép công ty trình bày kết quả quý 3 cho các nhà đầu tư trước khi định giá thương vụ.

Công ty được cho là tin rằng báo cáo thu nhập có thể chứng minh rằng họ vẫn đang đạt được mức tăng trưởng mạnh mẽ ngay cả sau khi đối thủ OpenAI công bố mô hình AI mới, Astra, vào đầu tháng này - một sự ra mắt đặt ra câu hỏi về áp lực cạnh tranh xuyên biên giới. Tạp chí lưu ý thời gian biểu IPO vẫn có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường và nhu cầu của nhà đầu tư.

Anthropic đã hướng tới việc ra mắt vào giữa tháng 10, như đã báo cáo vào đầu tháng này, với Morgan Stanley và Goldman Sachs dẫn đầu thỏa thuận. Dòng thời gian mới đẩy lùi khoảng một tháng.

Câu chuyện doanh thu đằng sau sự chậm trễ

Doanh thu của công ty đã tăng với tốc độ mà ít công ty đại chúng nào sánh kịp. Doanh thu hàng năm của Anthropic đạt 65 tỷ USD tính đến cuối tháng 7, theo số liệu được trích dẫn trong báo cáo của Tạp chí - gấp hơn bảy lần con số khoảng 9 tỷ USD được ghi nhận vào cuối năm ngoái.

Doanh thu quý 2 sơ bộ vượt 11,5 tỷ USD, gấp hơn 14 lần con số 787 triệu USD được công bố một năm trước đó. Và quỹ đạo vẫn đang tăng lên: doanh thu hàng năm có thể đạt 100 tỷ USD đến 120 tỷ USD vào cuối năm nay, một dự báo mà The New York Times cũng đưa tin, thông qua Bloomberg, khi doanh thu hàng năm của Anthropic dự kiến sẽ đạt 100 tỷ USD vào năm 2026.

Những con số đó giải thích tại sao việc trì hoãn một tháng là một sự đánh cược có tính toán hơn là một sự rút lui. Việc cung cấp một phần tư mức tăng trưởng bùng nổ đã được kiểm toán cho các nhà đầu tư tổ chức có thể củng cố nhu cầu về một thương vụ quy mô này.

Câu hỏi trị giá 2 nghìn tỷ USD

Kỳ vọng về việc định giá công ty đã tăng lên cùng với doanh thu. Anthropic được định giá 965 tỷ USD trong vòng gây quỹ vào tháng 5. Trước đợt IPO, ước tính thị trường đã đưa ra mức định giá lên tới 2 nghìn tỷ USD và một số nhà đầu tư đang sử dụng doanh thu hàng năm dự kiến ​​hơn 100 tỷ USD trong năm nay để biện minh cho con số đó.

Với quy mô đó, lần ra mắt của Anthropic sẽ được xếp vào hàng những đợt IPO lớn nhất từ ​​trước đến nay, vượt qua mốc 86 tỷ USD mà SpaceX đặt ra khi IPO - một sự so sánh mà chính các chủ ngân hàng của Anthropic cũng đã chấp nhận.

Reuters: Một mô hình mới trước khi niêm yết?

Có thể có thêm một biến nữa trong cẩm nang trước IPO. Reuters đưa tin vào cuối ngày thứ Năm, trích dẫn các nguồn tin, rằng Anthropic đang xem xét phát hành một mô hình AI mới trước đợt IPO - một đợt ra mắt nhằm thể hiện các khả năng tiên phong trên thị trường, mặc dù chi tiết về mô hình và thời điểm của nó vẫn chưa rõ ràng.

Việc phát hành như vậy sẽ mang theo những rủi ro rõ ràng. Tờ New York Times đưa tin trong tuần này rằng Anthropic đang theo đuổi IPO bất chấp những cảnh báo về an toàn của chính họ và Giám đốc điều hành Dario Amodei đã nói trong những tuần gần đây rằng AI tiên tiến có thể gây ra rủi ro về an toàn và ngành này cần một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với cả tốc độ phát triển và các biện pháp bảo vệ xung quanh nó. Việc tiết lộ một mô hình mới mạnh mẽ vài tuần trước khi yêu cầu công chúng mua cổ phiếu sẽ kiểm tra xem công ty có thể thu hẹp vòng tròn đó một cách thuyết phục đến mức nào.

##Trò chơi chờ đợi của Phố Wall

Một tháng thêm không làm dịu đi các dây thần kinh mà khiến chúng căng ra. The Information đưa tin hôm thứ Năm rằng trò chơi chờ đợi IPO của Anthropic đã khiến Phố Wall rơi vào tình thế khó khăn, với thời điểm thực hiện thương vụ hiện là câu hỏi lớn nhất đang treo trên bàn làm việc của ngân hàng công nghệ. Về phần mình, Barron's đã lập luận trong tuần này rằng việc niêm yết sẽ là "thời điểm khủng hoảng tiếp theo của AI" - một dấu hiệu cho thấy mức độ mà một đợt chào bán đang được yêu cầu mang lại cho toàn bộ lĩnh vực.

Investing.com, tóm tắt báo cáo của Tạp chí, cho rằng sự chậm trễ sắp xảy ra "trong bối cảnh lo ngại về AI" - ám chỉ đến một loạt các sự cố và cảnh báo về an toàn đã thống trị các tiêu đề trong mùa hè này. Anthropic đã đồng thời công bố các sáng kiến ​​an toàn, bao gồm cả việc hợp tác với Accenture để đưa những người đánh giá bên ngoài vào quá trình phát triển của mình, ngay cả khi nó đang chạy đua hướng tới việc phát hành cổ phiếu ra công chúng.

Tiền được xây dựng trên cơ sở gì

Những dự báo có tầm nhìn xa hơn làm nền tảng cho cuộc thảo luận về định giá. Các dự báo được đưa ra trước khi niêm yết đã chỉ ra doanh thu là 190-200 tỷ USD vào năm 2028 - những con số mà các chủ ngân hàng của Anthropic đã sử dụng để đưa ra các cuộc thảo luận về việc ra mắt thị trường trị giá 2 nghìn tỷ USD. Công ty cũng dự kiến ​​​​sẽ báo cáo quý thứ hai liên tiếp có lợi nhuận, theo báo cáo trước đó trong tháng này, một chi tiết giúp phân biệt công ty với các đối thủ vẫn đang đốt tiền mặt.

Liệu những dự đoán đó có tồn tại được khi tiếp xúc với báo cáo hàng quý hay không - và với cuộc phản công của OpenAI - chính xác là những gì mà ngày tháng 11 được thiết kế để tiết lộ. Hiện tại, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng chờ đợi để tìm hiểu.

---

Đi trước AI

Nhận tin tức, phân tích và đột phá mới nhất về AI — tất cả ở cùng một nơi.

Đọc thêm tin tức về AI →