AMD a publié mardi des résultats du troisième trimestre 2026 qui ont dépassé les attentes des analystes en termes de chiffre d'affaires et de bénéfice par action – mais ce sont les prévisions de la société qui ont marqué l'histoire. AMD prévoit un chiffre d'affaires de 17 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, plus ou moins 3 %, dans une fourchette de 16,49 à 17,51 milliards de dollars, bien au-dessus de l'estimation consensuelle de 16,23 milliards de dollars. Intel, quant à lui, a guidé le même trimestre entre 15 et 16 milliards de dollars. Si les deux sociétés atterrissent là où elles l'attendent, AMD affichera un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à celui d'Intel pour la première fois de son histoire.

Le croisement projeté, souligné pour la première fois par Tom's Hardware et Wccftech, bouleverserait l'une des hiérarchies les plus anciennes de l'industrie des semi-conducteurs. Pendant cinq décennies, Intel a dominé le marché des puces pour PC et serveurs, tandis qu'AMD était resté l'opprimé persistant. La demande des centres de données IA a désormais inversé la tendance, et les chiffres suggèrent que le retournement est structurel plutôt que d’une anomalie trimestrielle.

D'où vient la croissance d'AMD

Les orientations d'AMD impliquent une accélération continue de sa franchise de centres de données. Selon le commentaire de la société, les revenus de l'IA de ses centres de données devraient dépasser ceux des processeurs de ses serveurs au quatrième trimestre – un changement symbolique pour une entreprise qui a bâti sa réputation sur les processeurs. La société a déclaré que les revenus des serveurs devraient à peu près doubler d’une année sur l’autre en 2027, la croissance étant principalement tirée par l’augmentation du volume des expéditions et du nombre de cœurs plutôt que par les prix.

AMD a également relevé ses perspectives pour 2027, déclarant aux investisseurs qu'elle s'attend désormais à une croissance des revenus de plus de 80 % l'année prochaine, soit environ le double du taux annoncé lors de sa journée des investisseurs. Le carnet de commandes derrière ces chiffres couvre les plus grands noms de l'IA : la société a déclaré que le chiffre d'affaires initial de ses systèmes à l'échelle rack Helios et de ses accélérateurs MI455X a été enregistré au troisième trimestre, avec des clients tels qu'Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI et Oracle, et une rampe de production attendue jusqu'en 2027.

L'exécution des produits suit le rythme de la demande. AMD a déclaré que les expéditions de ses processeurs pour serveurs Venice avaient commencé et que de nouveaux racks CPU Helion seraient expédiés au cours du trimestre en cours. Ces livraisons sont importantes car elles montrent qu'AMD convertit ses victoires en matière de conception en systèmes installés au cours de la même fenêtre au cours de laquelle son activité d'accélérateurs évolue.

Le trimestre difficile d'Intel

La comparaison de l’autre côté du grand livre est frappante. Intel a guidé son chiffre d'affaires du quatrième trimestre entre 15 et 16 milliards de dollars, et la semaine dernière, la société a enregistré l'une de ses pertes de marché les plus importantes après avoir révélé qu'elle s'attend à une baisse de plus de 20 % des revenus liés aux PC d'un trimestre à l'autre, en raison des perturbations de l'approvisionnement liées à la mémoire et aux substrats.

Intel revoit également ses priorités de fabrication. La société a annoncé qu'elle redirigeait certaines lignes de production 18A de son usine de fabrication de l'Oregon vers l'ancien nœud Intel 3 pour fournir des processeurs de serveur Xeon 6 (Granite Rapids). Le directeur financier d'Intel a expliqué que les tranches 18A étaient initialement attribuées à Panther Lake, la puce PC de nouvelle génération de l'entreprise, mais que la faible demande de PC a ouvert la voie au changement – ​​la nouvelle capacité Intel 3 étant attendue en ligne au second semestre 2027. En d'autres termes, Intel retire des capacités de pointe de sa future gamme de PC pour répondre à la demande de serveurs qu'AMD remporte actuellement.

Pourquoi le crossover est important

La rivalité AMD-Intel a toujours été mesurée en termes de revenus trimestriels, et AMD n'a jamais été en tête. Un croisement remodèlerait la façon dont les investisseurs, les clients et les partenaires de la chaîne d'approvisionnement lisent le marché du x86 : l'entreprise qui a passé des décennies comme alternative de valeur deviendrait l'opérateur historique aux revenus les plus élevés, avec des accélérateurs d'IA plutôt que des processeurs comme moteur.

Cette étape souligne également à quel point les dépenses en infrastructure d’IA sont devenues le centre de gravité de l’industrie des puces. La demande des centres de données tire les processeurs de serveur, les GPU et les systèmes à l'échelle du rack à des taux que le marché des PC ne peut plus égaler, et le remaniement de la fabrication d'Intel en est la preuve. La question de savoir si AMD conservera la tête au-delà d’un seul trimestre dépendra de l’exécution jusqu’en 2027 – mais le fait que la question soit posée marque un véritable point d’inflexion.

Pour les acheteurs professionnels, la conséquence pratique est un plus grand choix sur le marché des serveurs haut de gamme. La liste de clients d'AMD pour ses systèmes à l'échelle rack comprend désormais Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI et Oracle – des sociétés développant une capacité d'IA mesurée en gigawatts – et chaque nouvelle conception gagnante aggrave la pression de l'écosystème sur Intel pour défendre sa base d'installation Xeon. Les résultats du quatrième trimestre, attendus au début de l’année prochaine, montreront si le crossover historique se réalisera comme prévu.

Gardez une longueur d'avance sur l'IA

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_Cet article est basé sur les prévisions de résultats d'AMD pour le troisième trimestre 2026 et sur les rapports publiés par Tom's Hardware, Wccftech, Yahoo Finance et Stocktwits les 3 et 4 novembre 2026._