La société sud-coréenne Korea Investment Holdings et le groupe japonais SBI élaborent des plans pour un fonds d'investissement commun d'environ 1,15 billion de yens – environ 9,75 billions de won, soit environ 7 milliards de dollars – pour construire des centres de données d'IA à grande échelle au Japon, selon un rapport publié dimanche par le journal coréen Financial News.

Le fonds vise une capacité initiale de 200 mégawatts de centres de données, avec de grandes entreprises des deux pays invitées à participer en tant qu'investisseurs. Les deux groupes financiers dirigeraient la création et la collecte de fonds du fonds, tandis que les investisseurs corporatifs seraient courtisés tant pour leur capital que pour l'équipement et l'expertise qu'ils pourraient apporter à la construction et à l'exploitation. Selon le rapport, les parties visent à finaliser un schéma directeur du projet d'ici la fin de l'année. Pour plus de contexte sur cette histoire, consultez notre plus d'articles sur l'IA.

Une « Porte des étoiles Corée-Japon »

Les médias coréens n’ont pas tardé à établir des comparaisons avec le projet Stargate, l’initiative américaine d’infrastructure d’IA dans laquelle SoftBank dirige la collecte de fonds, OpenAI dirige les opérations et les entreprises technologiques participent en tant que bailleurs de fonds. Le rapport de Financial News décrit le fonds proposé comme présentant des similitudes évidentes : mettre en commun le capital financier de plusieurs institutions avec la technologie et l'équipement des entreprises participantes pour construire une infrastructure d'IA à grande échelle.

La comparaison est révélatrice. La construction de centres de données est devenue une compétition à forte intensité capitalistique, avec des projets individuels désormais régulièrement mesurés en milliards de dollars, et aucun bilan unique – pas même celui d'un grand groupe financier – ne couvre confortablement les terrains, l'électricité, les puces et les coûts de construction impliqués. Un fonds dédié qui combine deux groupes financiers transfrontaliers avec des investisseurs industriels est une tentative de reproduire le modèle de coalition qui a fait de Stargate le modèle pour le développement d'IA à grande échelle.

Les entreprises des deux pays, selon le rapport, ne s’intéressent pas seulement au retour sur investissement. Ils étudient les moyens d'élargir leur participation pour inclure la fourniture de semi-conducteurs, de systèmes de refroidissement et d'équipements électriques, ainsi que la construction et l'exploitation des installations, transformant ainsi le fonds en un canal de demande potentiel pour les fabricants de puces et d'équipements coréens et les fournisseurs industriels japonais.

Cette structure marquerait une rupture notable par rapport aux investissements conventionnels dans les infrastructures. Plutôt que de collecter des fonds auprès d'institutions financières et de les dépenser auprès de fournisseurs tiers, le plan Corée-SBI ferait des fournisseurs eux-mêmes des actionnaires, alignant leurs rendements sur le succès du projet et donnant au fonds un accès privilégié aux chaînes d'approvisionnement qui sont actuellement étendues à travers l'industrie.

Les bases politiques derrière l'accord

Le projet n’est pas né de rien. Seiji Kihara, secrétaire général du siège de la stratégie de croissance du Parti libéral-démocrate au pouvoir au Japon, se serait rendu en Corée du Sud de fin août à début septembre et aurait rencontré Kim Nam-koo, président de Korea Investment Holdings, et Lee Jae-yong, président de Samsung Electronics. Leurs discussions ont porté sur la coopération dans les centres de données, l'hydrogène, la blockchain et l'espace, selon le rapport.

Le président et président du groupe SBI, Yoshitaka Kitao, s'est rendu à Séoul fin septembre, où il a rencontré Kim pour discuter de la coopération, notamment du fonds commun, selon le rapport. Les consultations entre les dirigeants des deux groupes financiers se poursuivent pour évaluer l'intérêt des entreprises à participer.

L’initiative repose également sur le réchauffement des relations bilatérales. Lors d'un sommet dans la ville coréenne d'Andong en mai, le président sud-coréen Lee Jae Myung et le Premier ministre japonais Sanae Takaichi ont convenu de renforcer la coopération en matière d'IA sur la base des atouts respectifs des deux pays et d'élargir la coopération dans les chaînes d'approvisionnement et l'énergie.

La séquence – contact politique d’abord, visites d’entreprises ensuite, plan de financement en troisième – suggère que les deux gouvernements considèrent l’infrastructure informatique comme un pilier stratégique de la relation, et pas seulement comme un jeu immobilier commercial. Pour le Japon, les investissements internationaux dans la capacité des centres de données nationaux permettent de résoudre un goulot d'étranglement national ; pour la Corée, cela ouvre un canal d’exportation de technologies et d’équipements à un moment où les infrastructures d’IA sont l’un des rares marchés de capitaux en expansion fiable.

Kyushu dans le cadre

Plusieurs sites candidats sont à l'étude pour ces installations, Kyushu, l'île principale du sud du Japon, étant mentionnée comme une possibilité. Les parties impliquées dans le projet ont contacté Kyushu Electric Power et ont eu des discussions, selon le rapport, signe que l'achat d'électricité, de plus en plus la contrainte contraignante pour la construction de centres de données d'IA, est déjà sur la table.

Korea Investment Holdings envisage séparément d'établir un bureau au Japon pour développer ses activités et son réseau locaux, ajoute le rapport – un signe supplémentaire que le groupe financier axé sur les valeurs mobilières considère le marché japonais comme une destination à long terme plutôt que comme un pari ponctuel.

Que se passe-t-il ensuite

Les parties envisagent de concrétiser le projet d'ici la fin de l'année, en évaluant la volonté des entreprises à investir. Aucun des deux groupes n'a divulgué de calendrier pour les travaux révolutionnaires, nommé d'investisseurs corporatifs ou précisé quels fournisseurs de puces équiperaient les 200 mégawatts de capacité.

Si le projet est finalisé dans les délais, le fonds ajouterait un nouveau canal de financement transfrontalier à la course aux infrastructures d'IA en Asie de l'Est, à un moment où les gouvernements et les entreprises de la région se démènent pour garantir la capacité de calcul censée soutenir la prochaine vague de services d'IA. Cela donnerait également au label « Corée-Japon Stargate » quelque chose de concret à décrire – et donnerait aux champions industriels des deux pays une place à la table du développement de l’IA, plutôt qu’une place dans sa chaîne d’approvisionnement.

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