Advanced Micro Devices דיווחה על רבעון שני שלפוחיות ב-4 באוגוסט 2026, כשההכנסות טיפסו בכ-50% משנה לשנה, כאשר עסקי מרכז הנתונים שלה הוכפלו יותר מהכפלה, מונעת מהביקוש הגואה למאיצי AI Instinct. עם זאת, התוצאות החזקות לא הספיקו כדי לספק את וול סטריט, ומניות AMD ירדו לאחר הדו"ח כשהמשקיעים שקלו את המספרים מול ציפיות גבוהות במיוחד.
הרבעון מדגיש את הדינמיקה המרכזית של שוק חומרת הבינה המלאכותית כרגע: הצמיחה היא נפיצה, אבל היא נמדדת מול אמת מידה של Nvidia שמשאירה מעט מקום לשום דבר פחות משלמות. לתמונה המלאה על תשתית AI והחברות המפעילות אותה, AI Buzz Wire ממשיך לעקוב אחר הסיפורים הגדולים בתעשייה.
ההכנסות ממרכז הנתונים חוצות 6.7 מיליארד דולר
פלח מרכז הנתונים של AMD היה הבולט ברבעון. לפי Stock Titan, ההכנסות ממרכזי הנתונים יותר מהכפילו את עצמן לכ-6.7 מיליארד דולר, מונעים על ידי עלייה במשלוחים של GPUs מסדרת Instinct המשמשים לאימון והרצת דגמי AI גדולים.
CNBC דיווחה כי ההכנסות הכוללות של AMD טיפסו ב-50%, כאשר מכירות מרכזי הנתונים הוכפלו משנה לשנה עקב ביקוש לבינה מלאכותית. הנתונים מאשרים ש-AMD ממירה את ההשקעה הרב-שנתית שלה בארכיטקטורת מאיצי AI להכנסות אמיתיות ומאיצות, גם כשהיא רודפת אחרי יריבה גדולה בהרבה.
GamesBeat ציינה כי מנכ"לית AMD, ליסה סו, הדגישה את ההכנסות ממרכזי נתונים יותר מהכפלה משנה לשנה, וייחסה את הקפיצה ישירות לביקוש עומס העבודה של AI מספקי ענן ולקוחות ארגוניים.
אינסטינקט GPUs מקבלים אחיזה
קו ה-Instinct של GPUs של מרכז הנתונים הוא המנוע שמאחורי הדחיפה של AI של AMD. המאיצים הללו מתחרים עם הפלטפורמות Hopper ו-Blackwell של Nvidia על עומסי האימון וההסקה העומדים בבסיס מערכות AI מודרניות. בעוד ש-Nvidia עדיין שולטת בחלק הארי של השוק, המספרים הרבעוניים של AMD מצביעים על כך שלקוחות מאמצים יותר ויותר אסטרטגיה מרובה ספקים.
המגמה הזו חשובה למערכת האקולוגית הרחבה יותר. ספקי ענן סימנו שהם רוצים מקור שני אמין עבור מחשוב AI, הן לניהול עלויות והן להפחתת התלות בספק יחיד. ההכנסות הכפולות של מרכז הנתונים של AMD מצביעות על כך שההודעה מתורגמת להזמנות רכש.
מפת הדרכים של החברה, לרבות משפחת הדגמים שלה Instella שהוכשרו על Instinct GPUs, מדגימה עוד יותר אסטרטגיה משולבת שמשלבת חומרה עם פיתוח תוכנה ומודלים.
ההדרכה דופקת, אבל המניה נופלת
כאן הסיפור מסתבך למשקיעים. Seeking Alpha דיווח כי תוצאות הרבעון השני וההנחיות קדימה של AMD ניצחו את הערכות האנליסטים, בסיוע מכירות GPU. עם זאת, המניה עדיין ירדה, עם כמה דיווחים המציינים ירידות של כ-8% במסחר לאחר שעות העבודה.
Investing.com הגדיר את התגובה כמקרה של ציפיות שהקדימו את המציאות: AMD ניצחה ברווחים ובהנחיות, אבל המניה כבר עלתה משמעותית לתוך הדו"ח. BeInCrypto העלה את השאלה בצורה בוטה: האם הרף פשוט גבוה מדי?
זוהי הכלכלה המיוחדת של סחר שבבי AI בשנת 2026. גידול של 50% בהכנסות והכפלת מכירות מרכזי הנתונים יהיו ניצחון כמעט לכל חברת מוליכים למחצה אחרת. עבור AMD, נמדד מול הצמיחה הנפיצה של Nvidia עצמה והערכות השווי הגבוהות בשמיים שנאפו במניות הקשורות לבינה מלאכותית, זה היה רק בקנה אחד עם מה שהמשקיעים כבר תמחרו.
הצל של Nvidia
דיווח כספי לפני הרווחים הדגיש את אתגר הליבה: צמיחת מרכז הנתונים של AMD מתרחשת על רקע שבו Nvidia ממשיכה להרחיב את ההובלה בהכנסות שלה. הכנסות שבב AI של Nvidia עצמה קבעו שיאים רבעון אחר רבעון, ו-AMD נלחמת לא רק על נתח שוק אלא על שיתוף מחשבה בין מפתחים שבנו לעומק את מערכת האקולוגית של תוכנת CUDA של Nvidia.
AMD השקיעה רבות בערימת התוכנה ROCm שלה כדי לסגור את הפער הזה, והאימוץ שמאותת על ידי מספרי מרכז הנתונים שלה מעיד על התקדמות. אבל המציאות התחרותית היא ש-AMD צומחת במהירות מבסיס קטן יותר, וכל נקודת אחוז מהנתח שהיא צוברת היא ניצחון קשה.
מה שיבוא אחר כך
עבור תעשיית הבינה המלאכותית, הרבעון של AMD הוא אות להשקעה מסיבית מתמשכת בתשתית מחשוב. כאשר ההכנסות ממרכזי הנתונים מוכפלות והשוק מפהק, זו תזכורת לכמה הון וציפיות הוזרמו לבניית הבינה המלאכותית.
השאלות המרכזיות שעומדות לפנינו הן האם AMD יכולה לשמור על קצב הצמיחה הזה, האם Instinct יכול לתפוס נתח משמעותי מ-Nvidia בשוק ההדרכה, והאם למחזור ההוצאות הרחב יותר של חומרת בינה מלאכותית יש להמשיך לפעול. עם ענקיות הענן שמתחייבות למאות מיליארדים לתשתית AI, סביבת הביקוש נותרה חזקה. האתגר של AMD, כפי שהראה ברבעון זה, תואם את עצמת הציפיות שהיא סייעה ליצור.
הישאר לפני AI
מירוץ חומרת הבינה המלאכותית היא אחת מתחרויות הטכנולוגיה המכוננות של העשור הזה, והמספרים נעים מהר. עקוב אחר AI Buzz Wire לקבלת דיווח ברור ומבוסס נתונים על השבבים, מרכזי הנתונים והתשתית המניעים את מהפכת הבינה המלאכותית.
קרא עוד חדשות AI →
