Microsoft sta chiudendo un accordo per affittare capacità di calcolo dell'intelligenza artificiale da Oracle, come parte di una revisione più ampia delle sue partnership cloud del valore di miliardi di dollari, ha riferito Reuters venerdì, citando il graduale ritiro della società dall'accordo.

Secondo Reuters, negli ultimi mesi il colosso del software ha silenziosamente ridotto l'utilizzo della capacità informatica affittata da Oracle dopo aver deciso di non rinnovare il contratto. Nel corso del tempo le risorse informatiche erano diventate meno preziose per Microsoft poiché non soddisfacevano più i suoi requisiti in evoluzione per i carichi di lavoro AI.

La notizia è arrivata sui mercati sensibili. Le azioni Oracle sono scese di quasi il 3% nelle contrattazioni pomeridiane di venerdì, mentre le azioni Microsoft sono rimaste poco cambiate. Bloomberg News ha riportato per la prima volta la chiusura dell’accordo, che risale al 2023.

Per ulteriori informazioni su questa storia e sul cambiamento più ampio nella spesa per le infrastrutture IA, segui la nostra copertura delle infrastrutture IA.

Perché gli hyperscaler vengono noleggiati dai rivali in primo luogo

La disposizione apparteneva a un'era particolare della costruzione dell'intelligenza artificiale. Quando la domanda di capacità GPU è esplosa dopo il lancio di ChatGPT, nessun singolo fornitore di servizi cloud è riuscito a costruire data center abbastanza veloci da servire ogni cliente, e le più grandi aziende tecnologiche hanno iniziato ad affittare capacità l’una dall’altra per colmare il divario. Oracle, con i suoi cluster GPU su larga scala e ad alta densità, è diventato un importante fornitore di tale capacità per altri hyperscaler.

Questa logica si sta ora indebolendo da parte del cliente. Microsoft ha trascorso gli ultimi due anni espandendo in modo aggressivo la propria presenza di data center per servire i clienti AI di Azure, e la capacità di proprietà le dà il controllo sulla generazione di chip, sulla rete, sui prezzi e sui margini che la capacità noleggiata non può eguagliare. Secondo Reuters, le risorse Oracle noleggiate hanno semplicemente smesso di soddisfare i requisiti in evoluzione di Microsoft, segno che il mix hardware di cui Microsoft ha bisogno si è spostato rispetto a ciò su cui era stato costruito l’accordo del 2023.

Un segnale per il commercio delle infrastrutture IA

Il momento ne amplifica il significato. Il rapporto è arrivato nel mezzo della più forte svendita mai registrata dal mercato guidata dall’intelligenza artificiale: il calo del 6,4% di giovedì del Nasdaq 100 ha cancellato circa 2,3 trilioni di dollari di valore di mercato e gli investitori hanno passato la settimana a esaminare ogni forma di spesa in conto capitale dell’intelligenza artificiale per individuare segnali di accumulo.

Un importante cliente che rifiuta di rinnovare un contratto di capacità pluriennale interpreta, nei mercati nervosi, la prova che almeno parte della capacità GPU affittata aggiunta durante gli anni del boom non è più necessaria alle condizioni in cui è stata affittata. Il calo di quasi il 3% di Oracle alla notizia, mentre Microsoft si è appena mossa, riflette esattamente questa asimmetria: il fornitore corre il rischio di capacità inutilizzata, mentre il cliente se ne va con costi minimi.

Arriva anche pochi giorni dopo che gli elettori di medio termine negli Stati Uniti hanno approvato dozzine di misure elettorali che limitano la costruzione di nuovi data center, aggiungendo attriti politici all’economia. L’industria dell’IA si trova ora ad affrontare una pressione simultanea sui tre fattori da cui dipende maggiormente: capitale, potere e permesso pubblico di costruire.

Cosa copre la recensione di Microsoft

Reuters ha definito il ritiro di Oracle come parte di una revisione più ampia delle partnership cloud di Microsoft del valore di miliardi di dollari. La società non ha rivelato quali altri accordi siano allo studio e né Microsoft né Oracle hanno rilasciato una dichiarazione pubblica dettagliata sulla decisione.

Contratti di questo tipo tipicamente terminano al rallentatore piuttosto che con un taglio netto. Poiché Microsoft ne sta riducendo l’utilizzo da mesi, l’impatto operativo del mancato rinnovo è già in gran parte assorbito; ciò che è cambiato venerdì è che la decisione è diventata di dominio pubblico e ha rivalutato di conseguenza le azioni di Oracle.

Per Oracle, la liquidazione solleva interrogativi su come il suo business cloud assorbe la capacità che un cliente principale non utilizzerà più. L’azienda ha posizionato la propria unità infrastrutturale come principale beneficiario della domanda di intelligenza artificiale e gli accordi di affitto con altri hyperscaler sono stati tra i punti di prova di più alto profilo. Oracle può, in linea di principio, cedere la capacità liberata ad altri clienti, ma il rapporto arriva in un momento in cui gli acquirenti di capacità AI sono più sensibili al prezzo e più selettivi rispetto a un anno fa.

Per Microsoft, la decisione suggerisce che la sua stessa costruzione ha raggiunto il punto in cui il ponte affittato non guadagna più il suo mantenimento. Se altri grandi clienti del cloud giungessero alla stessa conclusione, il mercato della capacità di intelligenza artificiale di seconda mano potrebbe crescere proprio mentre continuano ad arrivare nuove forniture, una dinamica che metterebbe pressione sui prezzi dell’intero stack dell’infrastruttura AI.

Cosa guardare dopo

Tre cose chiariranno quanto sia importante questa modifica del contratto unico. In primo luogo, se Oracle rivela il peso dell’accordo nel suo backlog cloud e come intende ridistribuire la capacità. In secondo luogo, se la revisione più ampia della partnership di Microsoft produca ulteriori chiusure o rinegoziazioni. E in terzo luogo, se altri hyperscaler seguiranno il percorso di Microsoft per tornare alla piena capacità di proprietà – o continueranno ad affittare proprio perché i loro stessi buildout, come il mercato più ampio, sono diventati più difficili da finanziare.

Stai al passo con l'intelligenza artificiale Leggi altre notizie sull'AI →