알리바바 그룹은 홍콩에서 신주 배정을 통해 800억 홍콩달러(미화 102억 달러)를 조달할 계획이라고 일요일 발표했으며, 그 수익금은 빠르게 성장하고 있는 회사의 인공 지능 사업에 자금을 지원하는 데 사용될 예정입니다.

로이터 통신에 따르면 중국 최대 전자상거래 및 클라우드 기업은 총 배치 고려 금액이 총 800억 홍콩달러(약 102억 달러에 해당)로 회사 역사상 최대 규모의 지분 인상이 될 것이라고 밝혔습니다. 이 거래를 AI 확장을 위해 주식을 팔아 100억 달러를 모으려는 움직임으로 묘사한 Bloomberg News는 이 계획을 보도한 최초의 매체 중 하나였으며, 여러 매체에서는 이것이 홍콩에서 완료된 최대 규모의 주식 매각으로 평가될 것이라고 언급했습니다. 이 이야기에 대한 자세한 내용은 최신 AI 동향를 참조하세요.

이번 발표는 알리바바가 이미 막대한 자본 지출로 인해 수익성이 압박을 받고 있는 1년 후에도 글로벌 AI 인프라 경쟁에서 보조를 맞추기 위해 자체 대차대조표뿐만 아니라 주식 시장을 활용할 준비가 되어 있다는 신호입니다.

알리바바가 발표한 내용

로이터통신에 따르면 알리바바는 지난 일요일 총 배정 대가가 800억 홍콩달러(102억 달러)에 달하는 홍콩에서 신주를 발행할 것을 제안했다고 밝혔다. 회사는 수익금이 중국 기술 분야의 경쟁 환경 변화에 따라 전략의 중심이 된 AI 및 클라우드 인프라 구축을 포함한 인공 지능 관련 개발에 자금을 지원할 것이라고 밝혔습니다.

홍콩의 기관 투자자들에게 신주를 발행하는 배치 구조 덕분에 알리바바는 추가 부채를 지지 않고도 신속하게 자본을 조달할 수 있다. 또한 Alibaba가 2019년에 2차 상장을 완료하고 2024년에 1차 상장으로 전환하여 본토 투자자와 Stock Connect 거래를 할 수 있게 된 홍콩 자본 시장과의 회사의 관계가 더욱 깊어졌습니다.

이러한 유형의 주식은 일반적으로 기관 투자자의 관심을 끌기 위해 현재 주가보다 약간 할인된 가격으로 책정되며, 새로운 자본을 대가로 기존 주주를 희석시킵니다. 알리바바 규모의 회사의 경우 102억 달러의 자금 조달은 중국 기술 회사가 수년 만에 가장 큰 자기자본 조달 중 하나이며 특히 중국의 AI 지출 스토리에 대한 글로벌 투자자의 선호도를 테스트하는 것입니다.

알리바바가 지금 돈을 모으는 이유

이번 주식 매각은 회사에 있어서 매우 중요한 순간에 이루어졌습니다. 알리바바는 중국 내 컴퓨팅 파워에 대한 급증하는 수요를 포착하기 위해 AI 데이터센터, 칩, 클라우드 플랫폼에 공격적으로 투자해 왔다. 이러한 지출에는 비용이 발생했습니다. AI Buzz Wire가 이전에 보고한 바와 같이 클라우드 인텔리전스 부문의 매출이 전년 대비 45% 증가했음에도 불구하고 AI 관련 자본 지출이 급증하면서 회사의 분기별 순이익은 76% 감소했습니다.

동시에 Alibaba의 AI 투자는 가시성과 개발자 인지도 측면에서 성과를 거두기 시작했습니다. 회사의 Qwen 오픈 소스 모델 제품군은 다운로드 수가 30억 건을 넘어 경쟁사를 제치고 전 세계적으로 가장 널리 채택된 개방형 모델 제품군이 되었습니다. Alibaba는 다음 Qwen 오픈 소스 릴리스를 통해 대규모 사용자에게 수익을 창출할 계획을 발표했습니다.

이번 지분 인상으로 Alibaba는 개방형 생태계 모멘텀을 유지하면서 독점 클라우드 및 AI 서비스를 구축하는 이중 트랙 전략을 계속할 수 있는 새로운 화력을 확보하게 되었습니다.

돈을 따르라: AI의 자본 기아

알리바바의 102억 달러 인상은 AI 붐이 무엇보다 자본 시장 이벤트가 되었음을 상기시켜주는 최신 사례입니다. 미국에서 하이퍼스케일러는 한때 불가능하다고 생각했던 속도로 자본 예산을 늘렸습니다. Amazon은 AWS AI 수요에 힘입어 2026년 자본 지출 지침을 약 2,200억 달러로 상향 조정했으며, Microsoft, Alphabet 및 Meta는 모두 여러 대륙에 걸쳐 9자리 기가바이트 규모의 데이터 센터 프로그램에 전념했습니다.

중국의 거대 기술 기업들도 동일한 물리학에 직면해 있습니다. 즉, 프론티어 모델을 훈련하고 대규모로 추론을 제공하려면 GPU, 메모리, 전력 및 네트워킹에 막대한 투자가 필요합니다. 특히 메모리 가격은 데이터센터 수요가 공급을 흡수하면서 상승해 왔으며, 이미 업계 전반에 걸쳐 AI 서버 가격이 상승하는 추세입니다.

부채 대신 자기자본을 늘려 알리바바는 대차대조표를 늘리지 않고 다년간 AI 인프라에 자금을 조달할 수 있는 입지를 마련했습니다. 이는 AI 자본 지출 경쟁이 식을 기미가 보이지 않기 때문에 중요한 고려 사항입니다.

다음에 나올 내용

AI 칩과 수출 통제를 둘러싸고 미국과 중국 사이에 계속되는 긴장 속에서 기관 투자자들의 반응은 중국 기술 노출에 대한 선호도의 바로미터로 면밀히 관찰되면서 배치는 며칠 안에 완료될 것으로 예상됩니다.

홍콩 거래소의 경우 이번 거래는 랜드마크입니다. 홍콩 역사상 최대 규모의 주식 매각을 위해 홍콩을 선택한 국내 거대 기업은 중국 기업이 국내외에서 강화된 규제 조사에 직면하면서 최근 몇 년 동안 대규모 상장을 유치하기 위해 애쓰던 시장에 활력을 불어넣을 것입니다.

투자자들은 Alibaba가 새로운 자본을 얼마나 빨리 배치하는지, 그리고 지출이 궁극적으로 이로 인해 발생하는 마진 압력을 능가할 수 있는 클라우드 성장으로 전환되는지 여부를 살펴볼 것입니다. 회사의 다음 수익 보고서에서는 102억 달러의 베팅이 플라이휠을 가속화하는지 아니면 단순히 공급하는지에 대한 첫 번째 정보를 제공할 것입니다.

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