Taiwan Semiconductor Manufacturing Company는 OpenAI와 Anthropic에 최대 10억 달러를 투자할 계획을 승인했으며, 칩 제조업체의 가장 중요한 고객 중 하나인 두 인공지능 개발자의 지분을 매입했다고 로이터가 월요일 보도했습니다.

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로이터에 따르면 TSMC 이사회는 화요일 두 가지 별도의 투자에 서명했습니다. 대규모 투자자를 위해 확보된 OpenAI 우선주에 최대 5억 달러, 회사의 예상 초기 공모 가격으로 Anthropic 보통주를 구매하기 위해 최대 5억 달러입니다.

Anthropic 지분은 Claude 제조사의 IPO를 통해 인수될 예정이며, 이는 다음 주에 가격이 책정될 것으로 예상됩니다. 회사가 수정한 SEC 서류에 따르면 해당 제안의 가치는 약 1조 3300억 달러에 달하며 주문서는 여러 차례 초과 청약된 것으로 알려졌습니다.

세계 최대의 계약 칩 제조업체인 TSMC의 경우 이러한 움직임은 실리콘을 구매하는 회사에서 직접적인 재정적 지분을 차지하는 특이한 조치를 의미합니다. 월스트리트저널은 이번 투자가 "인공지능 거래가 긴장의 조짐을 보이면서 시장에 자신감을 줄 수 있다"고 보도했다.

시기적절한 신임 투표

이번 발표는 AI 관련 주식에 있어 민감한 순간에 이루어졌습니다. 투자자들이 AI 지출 속도에 대해 점점 더 불안해하고 Anthropic의 IPO 로드쇼가 선거 후 시장 격변을 배경으로 진행되면서 최근 몇 주 동안 기술주가 급락했습니다.

TSMC의 지지는 AI 하드웨어 공급망의 중심에 있기 때문에 무게가 있습니다. 회사의 제조 공장은 대부분의 Nvidia AI 데이터 센터 칩과 대부분의 Apple 맞춤형 프로세서를 물리적으로 생산하며 OpenAI와 Anthropic은 모두 데이터 센터 구축을 위해 엄청난 양의 TSMC 제조 하드웨어를 구매하고 있습니다.

순환 자금 조달 문제 복귀

이번 거래는 또한 AI 붐을 뒤덮고 있는 논쟁을 더욱 심화시킬 것입니다. 분석가들은 이를 순환 금융이라고 부르는데, 공급업체가 자신의 고객에게 투자하여 거래 양쪽에서 수익 수치를 부풀리는 것입니다.

월스트리트저널(WSJ)은 분석가들이 투자자, 공급업체, 고객 간의 이러한 합의로 인해 AI 관련 하드웨어 및 서비스에 대한 실제 시장 수요를 평가하기가 어렵다고 경고했다고 보도했습니다.

TSMC의 계획된 투자는 여전히 이러한 추세의 가장 큰 예에 가깝습니다. Ars Technica에 따르면 Nvidia는 지금까지 OpenAI에 300억 달러, Anthropic에 100억 달러를 투자했으며, 그 외에도 다른 많은 AI 및 로봇 공학 회사에 수백억 달러를 투자했습니다.

TSMC는 쉽게 베팅을 감당할 수 있습니다

TSMC의 기준에 따라 투자가 적당하다면 이는 칩 제조업체가 이보다 더 부자였던 적이 없기 때문입니다. 로이터에 따르면 AI 칩에 대한 지속적인 수요는 6분기 연속 기록적인 이익을 달성했으며, TSMC는 7~9월 분기에만 230억 달러 이상의 이익을 올렸다고 합니다.

회사의 최첨단 팹 대부분은 대만에 있지만 TSMC는 일본과 중국에도 시설을 운영하고 있으며 애리조나에 제조 클러스터를 확장하고 있습니다. 이는 정부가 첨단 칩 생산을 현지화하려고 함에 따라 전략적으로 중요해진 프로젝트입니다.

AI 공급망을 위한 새로운 청사진?

AI 횡재 중 일부를 지분으로 전환하기로 한 TSMC의 결정은 업계의 대차대조표가 얼마나 깊게 얽혀 있는지를 나타냅니다. 이제 공급업체는 고객의 위치를 ​​차지하고 고객은 공급업체의 위치를 ​​차지하며 가장 큰 칩 설계자인 Nvidia는 거의 모든 주요 거래의 양쪽에 있습니다.

TechCrunch에 따르면 OpenAI의 경우 영업 손실이 계속 증가하고 있음에도 불구하고 회사의 분기별 매출이 처음으로 100억 달러를 넘어섰기 때문에 투자가 이루어졌습니다. Anthropic의 경우 Reuters 및 기타 매체에서 과도한 구독이 발생한 것으로 설명한 IPO 주문서에 또 다른 주요 이름을 추가합니다.

두 투자는 Anthropic의 IPO 및 OpenAI의 지속적인 자금 조달 라운드와 함께 종료될 것으로 예상됩니다. 시장이 이를 자신감으로 읽을지 아니면 순환금융 바퀴를 한 번 더 돌린 것으로 읽을지는 앞으로 몇 주 동안 AI 거래가 어떻게 행동할지에 달려 있을 것입니다.

현재 세계에서 가장 중요한 칩 제조업체는 AI 계산에 대한 수요가 지속 가능하다는 견해와 현재의 불안한 시장 역사가 끝나도 두 명의 가장 큰 AI 고객이 여전히 존재할 것이라는 견해 뒤에 실제 돈을 투자했습니다.

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