Democraat Gina Hinojosa zou volgens de Associated Press de zittende Republikeinse gouverneur Greg Abbott dinsdag in de gouverneursrace van Texas verslaan, wat een verbluffend resultaat zou opleveren voor de AI-industrie: een overwinning voor een kandidaat die openhartig was in haar steun voor een moratorium op AI-datacenters. AI-infrastructuuraandelen kwamen woensdag onder druk te staan tijdens de nachtelijke en premarket-handel, toen de reikwijdte van de Democratische 'sweep' duidelijk werd.
Volgens Wells Fargo bevindt ruwweg 27 procent van alle geplande gigawatts van datacenters in de Verenigde Staten zich in Texas, waardoor de CEO van de staat misschien wel de belangrijkste gekozen functionaris is voor de geografie van de AI-uitbreiding. De race werd door marktwatchers aangekondigd als een referendum over de vraag of de hausse op het gebied van de AI-infrastructuur zijn grootste uitbreidingscorridor zou behouden. Voor meer context over dit verhaal, zie ons laatste AI-ontwikkelingen.
De marktreactie: Neoclouds raken, Megacaps halen hun schouders op
De meest directe slachtoffers bij de vroege handel waren de zogenaamde neocloud-providers die GPU-capaciteit verhuren aan AI-laboratoria. CoreWeave daalde met 2,6 procent en Iren daalde met 2,8 procent in de premarket-handel, volgens CNBC. Nebius Group bleef relatief vlak, terwijl Oracle 1,3 procent verloor. De bedrijven van Elon Musk kregen een grotere klap: SpaceX daalde met 3,8 procent en Tesla daalde met 3,5 procent, wat de zware financiële steun van Musk weerspiegelt voor het verliezen van Republikeinse kandidaten in Texas en nationaal.
De megacap-hyperscalers bewogen zich in de tegenovergestelde richting. Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon en Microsoft stegen allemaal met ongeveer 1 tot 2 procent, en AMD steeg met 6,8 procent na de bekendmaking van de winstcijfers op dinsdag. De futures op de Nasdaq-100 waren vlak, wat erop wijst dat beleggers het resultaat zien als een gericht risico voor de ontwikkeling van datacenters en niet als een brede herprijzing van de AI-handel.
Waarom Texas het steunpunt is van de datacentergroei
De zorgen voor investeerders zijn duidelijk: Texas is waar de industrie het grootste deel van de volgende bouwgolf heeft gepland, en de aantredende gouverneur voerde campagne tegen precies die bouw. Scott Ladner, Chief Investment Officer van Horizon Investments, signaleerde het risico voordat de race werd uitgeroepen. "Het enige dat er echt toe zou kunnen leiden dat dingen in beweging komen, zou zijn als Abbott Texas zou verliezen", zei Ladner dinsdag toen de resultaten binnenstroomden, volgens CNBC. "Omdat er een legitieme vraag is over waar bouw je deze datacenters? Texas is daarvoor een vruchtbare bodem. En als hij zou verliezen, denk ik dat die vruchtbare grond grotendeels onvruchtbaar is. Dus dat wordt een uitdaging."
Ohsung Kwon, hoofdaandelenstrateeg van Wells Fargo, had de race in vergelijkbare grimmige bewoordingen voor de AI-handel geformuleerd. “Wij geloven dat de reactie van de aandelenmarkt tijdens de midterms vooral afhangt van de uitkomst van de race van de gouverneur van Texas – een overwinning van de Dem zou potentieel een linkse gebeurtenis kunnen zijn voor de AI-handel”, schreef Kwon deze week in een rapport.
Hinojosa voerde campagne om de bouw van nieuwe datacenters stop te zetten en het elektriciteitsnet, de watervoorraden en de elektriciteitstarieven van de staat te positioneren in strijd met de vraag van de industrie naar campussen op gigawatt-schaal. Of een gouverneur daadwerkelijk een volledig moratorium kan instellen, zal afhangen van de wetgevende macht van Texas, maar de uitvoerende macht controleert de vergunningen, de waterbeslissingen en de regelgevende houding van overheidsinstanties – hefbomen die projecten kunnen vertragen of omleiden zonder formele wetgeving.
Democraten wonnen ook de andere datacenterstaten
Texas was niet de enige datacenterhub die omdraaide of blauw bleef. Volgens CNBC hebben de Democraten de gouverneurschappen in Georgia, Pennsylvania en Ohio gewonnen of behouden. Die staten zijn belangrijker dan hun omvang doet vermoeden: Wells Fargo schat dat Georgië 7 procent van alle geplande gigawatts in Amerikaanse datacenters vertegenwoordigt, terwijl Ohio en Pennsylvania elk 5 procent voor hun rekening nemen.
Tel ze bij elkaar op en de gouverneurs die dinsdag zijn gekozen of herkozen, hebben een functie in staten die ongeveer 44 procent van de geplande datacentercapaciteit vertegenwoordigen – waarbij een aantal van hen campagne hebben gevoerd om lokale gemeenschappen meer macht te geven om projecten te blokkeren of te conditioneren. Bloomberg formuleerde de uitkomst botweg: "de AI-datacenterboom [is] klaar voor onrust na de Amerikaanse verkiezingen." De Financial Times meldde dat Democratische gouverneurs werden gekozen op basis van beloften om de bouw van datacenters te stoppen. Axios ging nog verder en noemde het resultaat "een AI-aardbeving", waarbij kiezers bij de stembus in opstand kwamen tegen technologie.
Musk's recorduitgaven hebben de Republikeinen in Texas niet gered
Het resultaat in Texas was ook een persoonlijke nederlaag voor Elon Musk, die van de tussentijdse verkiezingen de duurste politieke interventie uit zijn carrière had gemaakt. Musk heeft volgens CNBC minstens 474 miljoen dollar uitgegeven aan de tussentijdse verkiezingen en 224 miljoen dollar alleen al naar Texas gesluisd, ter ondersteuning van de Republikeinse Senaatskandidaat Ken Paxton en gouverneur Abbott – die beiden verloren van de Democraten.
In de vroege uren van woensdagochtend wees Musk op een alternatieve geografie voor de industrie die hij financiert. “Datacentra in de ruimte zien er momenteel behoorlijk aantrekkelijk uit”, schreef Musk op X, verwijzend naar zijn speculatieve plannen om AI-infrastructuur buiten de planeet te bouwen. Met name SpaceX bouwt momenteel meerdere gigawatt aan datacentercapaciteit uit, inclusief projecten in Texas.
Een verzwakkende handel ontmoet een politiek plafond
De electorale opschudding komt neer op een AI-handel die al wankelde. De Nasdaq-100 belandde eind oktober in correctiegebied toen de zorgen toenamen dat de groei van de datacenteruitgaven door hyperscalers en particuliere AI-bedrijven zoals OpenAI en Anthropic aan het vertragen was. Nu wordt de sector geconfronteerd met een nieuwe variabele: een cohort van gouverneurs die expliciet zijn gekozen om de fysieke voetafdruk van AI te beperken.
Beleggers zullen vanaf hier drie dingen in de gaten houden. Ten eerste: of Hinojosa onmiddellijk actie onderneemt op het gebied van vergunningen en de interconnectie van nutsvoorzieningen. Ten tweede, of de wetgevende macht van Texas – die in januari bijeenkomt – een moratorium instelt of de wetgeving pauzeert. Ten derde: of datacenterontwikkelaars projecten versnellen in door de Republikeinen geleide staten als Utah, Wyoming en de Dakota, die de sector actief het hof hebben gemaakt. Voor een sector die er twee jaar lang van uitgegaan is dat land, macht en vergunningen overal beschikbaar zouden zijn, herinnerden de resultaten van dinsdag eraan dat deze aannames politieke keuzes zijn – en dat kiezers alleen maar de politiek hebben veranderd.
Wat het betekent voor de industrie
De onmiddellijke reactie van de markt bleef beperkt: de neocloud-aandelen daalden bescheiden, de megacaps stegen en de Nasdaq-100 bleef vlak. Maar de structurele implicatie is moeilijker te ontkennen. Als een kwart van de geplande Amerikaanse datacentercapaciteit zich in een staat bevindt waarvan de nieuwe gouverneur campagne heeft gevoerd om te stoppen met de bouw ervan, moeten de locatieselectiekaarten van de sector – en de land- en energieverplichtingen ter waarde van miljarden dollars – wellicht opnieuw worden getekend.
Voor voortdurende berichtgeving over hoe het beleid de AI-uitbreiding hervormt, volgt u ons laatste AI-bedrijfsnieuws en AI-beleidsrapportage.
---
Blijf Voorop met AIHet laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken — allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
